白酒到底賣得怎么樣？一邊是各大酒企的財報增長欣欣向榮，一邊是存貨又創(chuàng)新高，還有渠道說在苦苦支撐。到底那一面才是真是的呢？

1、存貨金額創(chuàng)新高

2023年20家A股上市白酒企業(yè)存貨共計1491億，相較前一年的1328億元增加了163億，酒企的存貨又創(chuàng)新高。其中存貨百億以上的有5家，茅臺存貨更是高達464億，部分酒企存貨金額超過當年營收。

當然存貨高并不能單方面說產(chǎn)品賣不動了，因為白酒企業(yè)很注重基酒儲備。一般來說基酒存放年限越長其價值越高，也是提升酒質(zhì)的一大重要舉措。

茅臺前掌門人丁雄軍曾透露茅臺在酒庫里存了幾十萬噸基酒，各大名酒的基酒儲備都非常大。

2、成品酒庫存稍有下降

總體來說2023年上市酒企成品酒庫存有所下降，但幅度不大。但高端酒的庫存并沒有下滑，可以看出去庫存效果并不明顯。2023年上市公司酒企當中有12家酒企成品庫存繼續(xù)保持增長，有8家酒企成品庫存有下降。其中下降總量最大的是順鑫農(nóng)業(yè)（牛欄山），成品庫存下降51555千升。

除此之外，洋河、瀘州老窖、古井貢酒、迎駕貢酒、水井坊、酒鬼酒的成品酒庫存較上一年有所減少。

茅臺、五糧液、汾酒、今世緣、舍得、口子窖、老白干、金徽酒、天佑德、金種子等酒成品庫存有所增加。其中五糧液成品庫存增加明顯，相較于2022年成品庫存增加了107%，增加近25000噸。

3、渠道庫存才是關(guān)鍵

從2023年白酒企業(yè)年報來看，可以說增長明顯。2024年一季度各大酒業(yè)保持雙位數(shù)增長，業(yè)績實現(xiàn)普遍“開門紅”。從業(yè)績報表來看，酒業(yè)仍然是一片繁榮，不是賣不動，是賣得相當好。

但從市場反應(yīng)來看，有不少經(jīng)銷商認為消費并不景氣，去庫存壓力仍然巨大。在春節(jié)過后，市場消費疲軟，白酒市場又迎來了較長的“淡季”，隨著新一輪的打款和銷售任務(wù)，經(jīng)銷商的庫存疊加，壓力驟升。

而且終端在接貨方面變得更加理性，消費疲軟加上名酒價格倒掛、利潤透明且微薄，終端接貨更謹慎，因此經(jīng)銷商的庫存也很難分化。

從目前來看，高端酒的渠道庫存仍然巨大。隨著茅臺、五糧液、汾酒、瀘州老窖等頭部酒企定下2024增長目標，營收方面需要數(shù)百億的增量。如果消費端依舊沒有起色，那么這些增量從哪里來，很有可能最后只能再苦一苦渠道商了。

樂觀的來看，既然上一年都挺過來了，再挺一年應(yīng)該也可以，畢竟大家都很能吃苦~~~

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