為什么茅臺價格一直居高不下？答案值得深思！ 00:00 / 07:0870% 快捷鍵說明 空格: 播放 / 暫停Esc: 退出全屏 ↑: 音量提高10% ↓: 音量降低10% →: 單次快進(jìn)5秒 ←: 單次快退5秒按住此處可拖拽 不再出現(xiàn) 可在播放器設(shè)置中重新打開小窗播放快捷鍵說明

貴州茅臺在過去的幾年中股價可以說是非常搶眼，估計突破2300元，這是一支什么股票？對于這只股票有什么看法？下面我就說一下我的個人看法與想法，僅供大家參考，為什么一個白酒股票可以突破2000多元一股？一、茅臺股價為什么居高不下？對于茅臺股價來說，曾經(jīng)的幾百元一股到現(xiàn)在的2000多元一股，一個白酒企業(yè)可以說是非常高了，可是我們看看茅臺的情況，對于茅臺來說，1499元一瓶的價格還很難搶到，這樣的茅臺，價格2300元一股高嗎？我個人覺得真的不高，這樣的企業(yè)酒不愁賣，企業(yè)效益好，所以股價還在持續(xù)上漲。二、為什么茅臺股價迅速攀升？難道很多人不知道茅臺好嗎？從建國以來，茅臺就是專供的白酒，對于這樣的白酒，為什么在這幾年股價才飆升呢？其實這幾年股市沒有什么好的題材，對于茅臺來說，機構(gòu)們就是看好了這個企業(yè)，所以抱團(tuán)買入茅臺，這樣茅臺的股價才得以迅速的提升，這就是茅臺股價迅速攀升的主要原因了。三、對于茅臺股票的看法我相信在不久的未來，茅臺的股價還是會持續(xù)攀升的，但是對于股民們來說還是需要理智，因為沒有任何一個企業(yè)會只漲不跌，所以對于茅臺的股票，我們也需要理智的去看待，不然當(dāng)你盲目買入的時候，你可能會站在最高點，這就是我對茅臺股票的看法以及想法，僅供參考。問題分析對于貴州茅臺的股價來說，突破2300元每股其實還不算高點，后面還會有繼續(xù)的上漲，只要茅臺還是這種供不應(yīng)求的狀態(tài)，企業(yè)的效益就不會下降，股價就會繼續(xù)上漲，并不是因為茅臺是神股，只是因為茅臺這個企業(yè)的業(yè)績好，所以股票才能得以攀升。其實對于股票的理解，每個人都有自己的見解，雖然見解不同，但是好股票一定要基于一個好的企業(yè)，一個正常發(fā)展的企業(yè)才會有一個好的股價，對于股價的居高不下，也證明了機構(gòu)以及散戶的眼光，所以神股就是績優(yōu)股，當(dāng)所有人都看好的時候，這個股票一定是沒有問題的，這就是我對于茅臺的看法以及想法，其實我相信很多人也是這樣想的，只是大部分人沒有參與進(jìn)來。

主要有這么幾個原因：1，品牌效應(yīng)茅臺是知名品牌。別說在國內(nèi)大家都很稀罕他，即便在國外也都爭著搶著買。是酒中的“大熊貓”。國寶啊！2，行業(yè)屬性白酒行業(yè)和有些行業(yè)不一樣。沒有周期性。如，水泥行業(yè)周期性就強。加大基礎(chǔ)建設(shè)，水泥就用量多。水泥股的業(yè)績就好。雖然茅臺酒價格高，但即便價格再高，在市場上也跟不上供給量，就比如家里有特別大的事情才會拿出來幾瓶。茅臺的業(yè)績一直在增長。貴州茅臺本來就是很稀少的。貴州茅臺時間很久了，里面蘊藏了很多東西，雖然都是白酒，但在中國市場上，貴州茅臺和其他白酒是兩個層次，可以說貴州茅臺是唯一的，無論是在文化上，認(rèn)知上還是品質(zhì)上，貴州茅臺都體現(xiàn)著自身的稀缺性和不可替代性。3，籌碼非常集中我們從公開資料看到。茅臺股份流通股12.56億股。十大股東持股就占了75%。有1237家基金持股。還有105家券商類投資持股。這樣算下來個人持股基本就很少了。十大股東持股基本很平穩(wěn)。波動不大。張三走了，李四又進(jìn)來了。對于基金來說它要做市值。保凈值。一般不急錢用是不會大幅賣掉的。茅臺一天成交量在35000手左右。沒有人舍得大量賣出。這就是我們常說的“抱團(tuán)取暖”。買幾送幾，降低門檻，這樣大多數(shù)人都可以投資了的想法是典型的散戶思維。股價高本來就是以作為一個很好的品牌宣傳，茅臺酒一直就是高端大氣上檔次的存在，在白酒行業(yè)里的拔尖。如果價格放低，門檻放低，所有人都可以去購買茅臺股票了，那他的酒就會賣得很少甚至賣不出去，因為他已經(jīng)自己身價了，畢竟茅臺的定位就是給高端人物，而不是所有的老百姓。。茅臺的股票，它的定位也是機構(gòu)投資者。茅臺的股票未來你放心，一定會上2萬塊10萬塊一股。

我覺得茅臺股價格上漲的原因是：一、龍頭的溢價能力當(dāng)時幾大名酒五糧液、國窖、茅臺等，茅臺優(yōu)勢并不突出，但中間有段茅臺上了國宴，這下好吹了，國宴用酒，其實另一個最重要的趨勢是得到了官場的認(rèn)可，從商務(wù)宴請尤其是成了官商合作的高端飯局中的必備飲品，并且由上到下迅速得到了高端以及偽高端人士的青睞，并取得了大家并不認(rèn)可的國酒稱號，從此成為了龍頭，龍頭肯定會有高溢價。二、高利潤率的產(chǎn)生茅臺的成本和市場價200-300間的酒差不多少，而終端的銷售價格1700元+，所以帶來了非常高的毛利率。三、控制產(chǎn)量形成利潤最大化大家知道的說茅臺的產(chǎn)量每年是有限的，這個限額是為了最大利潤而做，整體的利潤是非常高的。四、低市盈率帶來的高估值因為有了高利潤率和高額利潤帶來了上市公司的低市盈率，茅臺最近幾年被價值投資者跪地接碼，并且由于其他行業(yè)的低迷，將熱錢推到了吃藥喝酒上，于是產(chǎn)生了高額回報，然后由于反身理論，就會有新的價投和趨勢投資者的加入，然后基本保持了貪婪的量大大大于恐懼的量，所以茅臺估值就飛上了天。五、消費奢侈品屬性和稀缺性饑餓營銷溫飽不能帶高利潤率，只有淫癮才會有如此高的利潤率，同時茅臺在人民心中被刻畫成了高端國酒的象征，面子，身份的體現(xiàn)，一個妥妥的高端必備消費奢侈品，并加之稀缺性饑餓營銷策略，進(jìn)一步推高了茅臺的售價。然后高利潤率、高利潤、高估值再來一遍。六、茅臺的高投資屬性進(jìn)一步推高銷量加之投資老酒近些年興起，年份酒越老越值錢，茅臺成了足足的抗通脹投資上品，進(jìn)一推高了茅臺酒價格的攀升，所以高利潤率、高利潤、高估值再來一遍。七、茅臺酒的市場價值茅臺酒被稱為國酒，具有悠久的歷史、文化傳統(tǒng)，甚至是白酒文化的一種象征，其在證券市場中的價值不可估量，無可替代，因此受到大量資金的追捧，牛市時熱炒，熊市時抱團(tuán)取暖，所以股價持續(xù)上漲，居高不下。八、茅臺酒的文化請客吃飯喝茅臺，辦事送禮喝茅臺，老友聚會喝茅臺，還有好多人囤積茅臺送給未來的自己，酒桌上擺上一瓶茅臺，飯局檔次立即提高一個檔次，不管男女老少，即使不喝酒的人都想嘗上它一口，不然怕留下遺憾?。∫陨暇褪俏艺J(rèn)為茅臺股價格上漲的原因！

白酒業(yè)界中做到一哥的貴州茅臺，與創(chuàng)階段新低差距很小了。近期有不少人都對貴州茅臺后市表示憂慮，例如：“大家還看好貴州茅臺這只股票嗎？”甚至有人發(fā)出了更離譜的聲音：“貴州茅臺這走勢，該不會暴雷的吧？”但是在學(xué)姐的意識里：貴州茅臺屬于我們A股中價值投資的榜樣，建議大家堅定持股，長期看好。對于價值投資，不少行業(yè)的龍頭股都有比較大的優(yōu)勢。下面將分享給大家我整理出的A股各行業(yè)的龍頭股名單。如果你想知道選擇買哪支股票的話，買龍頭股是最好的選擇。很簡單點鏈接就可以獲得：A股超全行業(yè)龍頭股，你的選股好幫手就此情況現(xiàn)在看來，暫時的下跌大部分是受到市場紀(jì)律的影響。由于這次走勢炒作的是成長性，即使白酒行業(yè)銷量很不錯，卻增加速度較低，失去了“成長性”這個關(guān)鍵詞，僅此而已。老話說的話，不錯的股票，都是不會輸錢，只會敗給時間。白酒從基本面上來看，還是很好的行業(yè)，貴州茅臺依舊是A股中不敗之王。一、短期看，端午前后的白酒動銷依舊景氣，高端酒的價格一直居高不下短時間來看，在端午旺季在宴席等消費需求拉動下，整體拉動銷售延續(xù)了向好的趨勢。從價位來看的話，在高奢酒類中，貴州茅臺的批價一直是居高不下，根據(jù)下面的數(shù)據(jù)顯示得知：目前看來茅臺箱/散裝批，它們的價格分別為3300-3400元、2750-2850元，比起5月，價差有所變小，散裝茅臺上漲幅度較大。系列酒新增產(chǎn)能將分批投產(chǎn)，有望成為貴州茅臺的重要增長極，非標(biāo)類和系列酒的提價情況也有希望反饋在第二季度業(yè)績。二、中長期看，高端擴容持續(xù)推進(jìn)，這也說明了貴州茅臺的獲利能力不僅穩(wěn)定，還緩慢上升按照中長期來看，隨著國人理性飲酒的意識抬頭，以及財富增長帶動對于飲食精致度的提升，從2017年起，白酒行業(yè)銷量不斷下滑，白酒行業(yè)到了“量平價增”的時期，但在中低端酒類銷量有所下降的同時，高端酒類市場沒有間停的在增長，這就說明了，行業(yè)逐漸在向比較高端的企業(yè)集中。在市場規(guī)模上，2017 年高端酒總銷售額約達(dá)1000億，2019年高端酒總銷售額在1600億左右，2017年、2018年和2019年這三年的復(fù)合增速高于20%。白酒行業(yè)噸價這一層面，由2017年的4.7萬元/噸提升到2019年的7.2萬元/噸，復(fù)合增加速度約為15%。依照機構(gòu)推測，在2018年至2023年，8%是高凈值人群數(shù)量的復(fù)合增速，伴隨高凈值人群數(shù)量的增加以及居民可支配收入的提升，行業(yè)消費升級趨勢還將繼續(xù)。但現(xiàn)在這幾年，茅臺的白酒批價格和零售價始終都是穩(wěn)定上升，公司的獲利，也是慢慢上升的。來看看貴州茅臺的更多看法和觀點吧，其他機構(gòu)的行業(yè)研報我也整理了，供大家更好的去分析，點開即可查閱：行業(yè)研報（整理版）：貴州茅臺還有沒有機會？三、總結(jié)短期來講，白酒動銷沒有因為端午節(jié)的到來而蕭索，高端酒的價格一直居高不下；如果從長遠(yuǎn)的角度來出發(fā)，隨著高端市場的擴容持續(xù)推進(jìn)，這也說明了貴州茅臺的獲利能力不僅穩(wěn)定，還緩慢上升。有這種強大的背景支撐下，很可能一線白酒茅臺的業(yè)績也會非常理想，并且實現(xiàn)穩(wěn)健增長。根據(jù)現(xiàn)在的走勢情況分析，目前已經(jīng)有下降的趨勢了，但也屬于左側(cè)交易區(qū)間，猜想趨勢勢如破竹，建議給點耐心，等待股價企穩(wěn)后再抄底更佳。由于篇幅受限，貴州茅臺的行情趨勢也不能具體的展示了，還想對貴州茅臺接下來的行情趨有一個大致的了解，想要知道更多信息就輸入股票代碼，便能查看：【免費】測一測貴州茅臺未來走勢

業(yè)績、股價、市值齊創(chuàng)新高，是茅臺交出的2020年答卷。 12月31日晚間，貴州茅臺發(fā)布《2020年度生產(chǎn)經(jīng)營情況公告》，公告顯示，2020年貴州茅臺預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)總收入977億元左右，同比增長10%左右。 茅臺為什么賣這么貴？茅臺的股價憑什么居高不下？讀完這篇文章后，也許你會有所領(lǐng)悟。（PS：本文不是廣告！請理性閱讀~）以下Enjoy： 張小軍 馬玥 熊玥伽 | 作者 身邊的經(jīng)濟(jì)學(xué)| 來源 對于茅臺而言，時間價值的顯現(xiàn)更是典型。 追根溯源，茅臺的工藝有上千年的 歷史 ，來自農(nóng)耕時期；放眼未來，只要中國白酒文化存在，茅臺就會存在。 基于這樣的思考，理解茅臺，是站在百年之后看茅臺，想象百年之后，茅臺仍是茅臺。 01 偉大的企業(yè)永遠(yuǎn)與時間共舞 當(dāng)你是消費者時，你希望能有一些企業(yè)，一直為你提供滿意的產(chǎn)品和服務(wù)；當(dāng)你是投資者時，你希望能找到好公司，它能持續(xù)盈利；當(dāng)你的職責(zé)變得不一樣，是一名地方官員、政策制定者、發(fā)展推動者時，你更希望能夠找到那種受人尊重、福澤一方、跟隨時代步伐的負(fù)責(zé)任的企業(yè)。 不管你是哪種身份，你都會發(fā)現(xiàn)，那些能夠滿足上述標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，通常都有一個特征—能夠長時間持續(xù)做一件事情。 那些偉大的企業(yè)始終秉承著“與時間做朋友”的理念，他們能夠充分理解時間的價值（見圖0-1）： 用時間的標(biāo)尺來理解茅臺，你就會明白為什么茅臺能成為商業(yè)奇跡，也更理解為什么那么多人始終堅定地看好茅臺。 在茅臺集團(tuán)黨委副書記王焱眼中，茅臺就是因時間的沉淀和積累而成功的。 茅臺酒的生產(chǎn)周期長，以年為單位。一個新工人的成長需要幾年甚至十幾年時間。原料種植、環(huán)保建設(shè)等，無一不需要時間。時間保證茅臺酒達(dá)到苛刻的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。 從時間帶來的商業(yè)價值來看，茅臺這么多年以來始終堅持做足酒文章：酒這種產(chǎn)品，時間越久就越香，其商業(yè)價值也就越高。 酒不會因時間的流逝而損耗和貶值，反而會增值。 據(jù)了解，世界上最古老的16家公司中，有5家都是酒類公司。 從產(chǎn)品邊界來看，很多產(chǎn)品有不可打破的天花板，比如缺乏想象空間、增長受限。但茅臺酒隨著時間的沉淀，已經(jīng)變成精神產(chǎn)品、收藏品、金融產(chǎn)品。 茅臺酒 歷史 悠久、茅臺酒香、喝茅臺酒感悟紅色情懷，這些是它的精神價值來源；茅臺酒帶有稀缺性，具備收藏價值；茅臺酒有長期提價的潛力，又使其具備了金融屬性。 從商業(yè)壁壘來看，茅臺用地理特征和時間構(gòu)筑了其他企業(yè)無法跨越的護(hù)城河。 1991年，茅臺前董事長季克良發(fā)表“離開茅臺鎮(zhèn)就產(chǎn)不出茅臺酒”的論斷，直接將茅臺鎮(zhèn)的15.03平方公里一作成茅臺酒不可復(fù)制的天然壁壘。 除此之外，五年出酒的陳貯制度，讓茅臺酒擁有了時間的壁壘。 時間造就了老酒，老酒成就了茅臺。茅臺酒廠從1956年就建立了陳貯制度，至今擁有數(shù)量巨大的基酒。這些基酒的商業(yè)價值不可估量。 任何一瓶茅臺酒在出廠的過程中，都需經(jīng)過老酒與新酒勾兌融合這一環(huán)節(jié)。所以，消費者拿到的茅臺酒實際是不止五年的，里面都有著陳年基酒的歲月痕跡。 從時間的復(fù)利價值來看，很多投資人喜歡用年均復(fù)合增長率來計算茅臺的復(fù)利效應(yīng)，甚至推算出茅臺10年以后、100年以后的產(chǎn)品價格與產(chǎn)值。 茅臺是中國白酒的活化石，象征著白酒文化的源遠(yuǎn)流長，只要白酒文化存在，茅臺就會存在。從未來來看，茅臺的時間復(fù)利將以一種難以想象的速度顯現(xiàn)。 商業(yè)的魅力在于永遠(yuǎn)存在不確定性。唯一能夠?qū)共淮_定性的就是時間。 在漫長的時間里，企業(yè)要做到始終堅持長期主義精神、垂直化的發(fā)展路徑，并養(yǎng)成滾雪球式的增長思維。 02 持續(xù)深挖、構(gòu)筑護(hù)城河 有人說，茅臺擁有先天優(yōu)勢，地理環(huán)境唯一，原始工藝獨特、稀缺、不可復(fù)制，茅臺什么都不用做都能賣得好。 那么，如果真是這樣，為什么同樣在茅臺鎮(zhèn)，用同樣的工藝、同樣的原料，別人卻釀不出茅臺酒？ 說茅臺什么都不用做的人，是典型的對茅臺理解存在誤區(qū)的人。任何一家企業(yè)都需要長時間的努力才能構(gòu)筑起牢固的護(hù)城河，并且一朝一夕的牢固還不可靠，必須持續(xù)不斷地深挖、筑牢。 茅臺今天的護(hù)城河使茅臺擁有了長期競爭優(yōu)勢，但這并不是一蹴而就的，而是多年的體系化建設(shè)造就的，包括工藝、生產(chǎn)、管理、科研、營銷、品牌、文化等，缺一不可。 按照護(hù)城河理論，能夠讓消費者難以割舍的產(chǎn)品，轉(zhuǎn)換成本很高，具備長期競爭優(yōu)勢。茅臺酒在消費者心中不但做到了轉(zhuǎn)換成本高，甚至真正做到了無法被取代。 “我只喝茅臺酒?！笔茉L對象中大部分人這樣回答。他們表示喝了茅臺酒之后，無法接受其他酒。不僅是茅臺人，還有茅臺的經(jīng)銷商和消費者，對茅臺酒的忠誠度都極高。 民間談到茅臺酒的高品質(zhì)時，往往用“三絕”來形容：一絕為“空杯留香”，二絕為“喝茅臺酒不上頭”，三絕為“喝到適宜時心曠神怡”，這也算是酒后體驗了。茅臺酒的香、茅臺酒的酣、茅臺酒的美，代表著消費者對茅臺酒品質(zhì)的認(rèn)可。 在一段時間內(nèi)堅守品質(zhì)不難，但能夠長期保持品質(zhì)不變是很困難的事情。茅臺是如何在長期的發(fā)展中始終堅守品質(zhì)的？ 以觀察者言，答案是這家企業(yè)將品質(zhì)觀念植入人心，并持之以恒地貫徹。 時代在變，企業(yè)在變，人在變，但茅臺酒的品質(zhì)要求永遠(yuǎn)不變。 在這樣的理念之下，茅臺酒始終堅持不賣新酒，五年才上市，歷經(jīng)30道工序，165個工藝環(huán)節(jié)，堅持“三高三長”一，堅守“九蒸八窖七取酒”…… 正是因為對這些古法工藝的堅守、對道法自然的信奉以及對科學(xué)創(chuàng)新的追求，才保證了茅臺的高質(zhì)量發(fā)展（見圖0-2）。 茅臺人深知，品質(zhì)是根基，沒有品質(zhì)的企業(yè)就像在沙灘上蓋起的樓房，大風(fēng)一吹便不復(fù)存在。 在茅臺內(nèi)部，“質(zhì)量在我手上”的口號隨處可見，只有將品質(zhì)意識植入骨髓，才有對品質(zhì)的守護(hù)。 03 成長邏輯與價值本底 2019年12月27日，茅臺集團(tuán)宣布：“2019年，中國貴州茅臺酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司銷售收入達(dá)1000億元，提前一年完成‘十三五’規(guī)劃目標(biāo)，繼續(xù)鞏固全國白酒行業(yè)龍頭老大地位，為貴州及遵義稅收做出了積極的貢獻(xiàn)?！? 這距離1989年茅臺酒廠在全國白酒銷量滑坡的情況下，實現(xiàn)茅臺酒銷售額突破1億元大關(guān)，僅30年。 回顧茅臺酒廠 歷史 上的幾個重要節(jié)點： 短短幾十年間，茅臺成就非常之事，創(chuàng)下非常之功，其背后，是怎樣的成長路線？ 第一無疑是茅臺與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的路線圖。 中國改革開放40多年，制度的變革釋放出巨大的經(jīng)濟(jì)活力，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了史無前例的高速發(fā)展階段，企業(yè)和個體首先享受的是時代與政策的紅利、中國經(jīng)濟(jì)高速增長的紅利。 長久以來，茅臺堅持高品質(zhì)，茅臺酒更是高端白酒的代名詞。改革開放以來，中國人切切實實感受到了時代帶來的紅利，中國誕生了一批高收入人群，普通百姓也變富了。 在此大背景下，中國消費者購買力增強，人均可支配收入逐年提高，消費茅臺酒是一個必然的選擇（見圖0-3）。 第二是茅臺的質(zhì)量發(fā)展路線圖。 1915年，茅臺酒在巴拿馬萬國博覽會上榮獲金獎（當(dāng)時獲獎產(chǎn)品由“成義”“榮和”兩家燒房送出），茅臺酒的名字因品質(zhì)在世界唱響。1951年，茅臺酒廠正式成立后，茅臺酒的質(zhì)量觀念隨之確立。 在今天，企業(yè)以質(zhì)量至上，并不是什么稀奇的事情，這幾十年來，中國企業(yè)經(jīng)歷了從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變，視質(zhì)量為核心與生命線。 但我們回過頭去看茅臺的產(chǎn)品質(zhì)量堅守，卻是在工業(yè)化時代物質(zhì)資源匱乏的背景下就有的意識，直到今天，從未改變。 如果我們?yōu)槊┡_的質(zhì)量發(fā)展畫一張路線圖，大致可為四個階段：工藝的質(zhì)量提升、管理的質(zhì)量提升、現(xiàn)代化的質(zhì)量提升、高質(zhì)量的堅定（見圖0-4）。 20世紀(jì)50年代，茅臺酒釀造工藝的傳承方式是口口相傳，茅臺當(dāng)時就開展了“積極恢復(fù)原有工藝操作，以提高質(zhì)量為中心”的先進(jìn)生產(chǎn)運動。 這一階段，老酒師、老工人嘗試將茅臺酒傳統(tǒng)工藝的操作要點固化下來。1957年，十四項操作規(guī)程被全面總結(jié)出來。 20世紀(jì)80年代，茅臺在白酒行業(yè)推廣全面質(zhì)量管理辦法，將質(zhì)量從工藝延伸到整個生產(chǎn)管理體系，并建立了質(zhì)量評測制度。 可以說，在當(dāng)時的中國，茅臺的思想意識和舉措極其領(lǐng)先，為全行業(yè)推行質(zhì)量管理起到了很大的作用。 20世紀(jì)90年代，茅臺意識到高 科技 的重要性，在這個時期，啟動了ISO9000系列國際標(biāo)準(zhǔn)的達(dá)標(biāo)認(rèn)證工作。 1993年，企業(yè)通過了產(chǎn)品和質(zhì)量保證體系認(rèn)證，幫助“長期陳釀”和“精心勾兌”這兩個決定茅臺酒質(zhì)量的關(guān)鍵環(huán)節(jié)跨入微機時代，成功實現(xiàn)與國際慣例的對接。 茅臺的質(zhì)量發(fā)展路線圖，體現(xiàn)的正是中國企業(yè)在質(zhì)量攻堅戰(zhàn)上自強不息的精神。 第三是茅臺的價值成長路線圖。 從茅臺酒的價值來看，茅臺酒在產(chǎn)量方面經(jīng)歷了一個漫長的爬坡過程，我們稱之為“爬坡曲線”（見圖0-5）。 中華人民共和國成立前夕，茅臺酒產(chǎn)量最高峰出現(xiàn)在1947年，僅為60噸。1954年，產(chǎn)量達(dá)163噸。到了1978年，產(chǎn)量首次突破1000噸，為1068噸。到1991年，產(chǎn)量增加了近一倍，達(dá)到2000噸。 1991年至1992年實施擴建工程，1995年茅臺酒的產(chǎn)量將近4000噸。實際上，到了2003年，茅臺酒產(chǎn)量才首次突破10000噸。 2008年，茅臺酒產(chǎn)量達(dá)20 000噸；2016年，茅臺酒產(chǎn)量達(dá)39 000噸；2019年，茅臺酒產(chǎn)量達(dá)49 900噸。 產(chǎn)量上的“爬坡”，帶來的是厚積薄發(fā)的營收增長表現(xiàn)，我們稱之為“破竹曲線”，即像竹子一樣，經(jīng)歷了長年累月的地下生長，當(dāng)破土而出那一刻，勢不可當(dāng)。 1978年以前，茅臺有長達(dá)16年的時間連續(xù)虧損，這種局面直到1978年才得以扭轉(zhuǎn)。從1978年到1988年，僅用了10年時間，茅臺營收突破億元。 從1988年營收突破億元到2008年完成100億元，茅臺又用了20年時間。從2008年完成100億元到2019年正式邁入千億集團(tuán)，茅臺僅用了12年（見圖0-6）。 產(chǎn)量的“爬坡”，營收的“破竹”，背后是茅臺價值的釋放。過去的發(fā)展已經(jīng)證明，茅臺不但享有價值的復(fù)合收益，還擁有創(chuàng)造價值的能力。 資產(chǎn)價值是有形的。茅臺蘊含著千年的文化，其無形的品牌價值更是巨大。 2019年，英國品牌評估機構(gòu)Brand Finance發(fā)布的“2019年中國最有價值的500大品牌”排行榜（China 500 2019）顯示，茅臺位列第14名，品牌價值為2079.46億元，年增長率為47.4%。 2020年，在Brand Z發(fā)布的最具價值全球品牌100強排行榜中，茅臺以537.55億美元的品牌價值位列第18名，成為全球價值增速最快的品牌。 品牌價值不僅給茅臺帶來了收益，更是其堅固的護(hù)城河，是別人無法企及的優(yōu)勢。 有人說，茅臺還需要創(chuàng)造更大的價值，讓世界變得更美好。但大家一致贊同的是，茅臺正在朝著偉大企業(yè)的目標(biāo)奮進(jìn)。 或許高衛(wèi)東先生的一句總結(jié)能夠描述今日的茅臺：茅臺是貴州特產(chǎn)、中國名片、民族品牌、人類遺產(chǎn)。至于偉大與否，應(yīng)當(dāng)交給 歷史 去回答。 關(guān)于作者：張小軍， 財經(jīng) 作家，資深策劃人，考拉看看和內(nèi)容引力資本創(chuàng)始合伙人，常年從事企業(yè)和商業(yè)案例研究。 馬玥，出版人，考拉看看聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO，中國內(nèi)容行業(yè)的重要研究者和實踐者。 熊玥伽， 財經(jīng) 作家，考拉看看頭部企業(yè)研究中心主任。