是的，白酒一定是年頭多值錢，但一定要保存好。

理論上，酒是陳的香，茅臺也一樣。

分析一家公司短期償債能力時，有多個財務指標，比如流動比率、速動比率、現金比率、流動現金負債比率。其中速動比率從流動比率衍生而來，將存貨從流動資產中扣除，代表1元流動負債有多少流動性和變現能力較強的流動資產作為償還的保障，理由是存貨轉化為現金的時間長，不確定因素多，且存在需要計提存貨跌價準備的可能性。 對于一般行業(yè)來說，存貨時間越長越容易貶值，比如說電子產品，由于科技更新換代快，產品容易被淘汰，因此跌價風險高。而對于制酒業(yè)來說，卻并不是這樣。以貴州茅臺為例，雖然存貨占總資產比例高（具體數據后期更新），其主要構成為生產茅臺酒的原材料、半成品和產成品，保存期限一般比較長，不會像電子產品那樣更新換代快，并且年份越久的酒市場價值反而越高。因此貴州茅臺存貨跌價準備中多為針對包裝物計提的跌價準備。

短期償債能力是反映企業(yè)在近段時間沒還債能力的分析從而分析企業(yè)財務的風險承受力

你打開蓋子如果到不出來的話,你把茅臺倒過來向它底部拍幾下它就出來了,在不行就用點力

把瓶子打碎不就出來了嗎！真笨

內蓋也要拉開的。

一、正面回答鑒于茅臺無與倫比的市場地位，公司能夠通過調控其預收款政策（打款政策）來影響當期以及未來一段時間的收入水平，平滑收入的季節(jié)波動。與其他因素相比，公司能夠在很大程度上主動對預收款施加影響。二、詳情預收款作為蓄水池或者水庫，在旱季放水、雨季儲水，以達到旱澇保收的效果。而公司憑借強大的市場地位，根據銷售周期的具體情況，調節(jié)打款政策以及收入的確認。在銷售旺季，延遲確認收入，預收款增加，而在銷售淡季，預收款減少并更多地確認為收入，平滑公司盈利的波動。三、茅臺的凈利潤2019年度前3季度其凈利潤為324.1億元，凈利率高達53.19%，再對比2018年同期凈利潤的265.7億元，增長了21.98%?；仡櫹?016-2018年的凈利潤分別為179.3億元、290.1億元和378.3億元，可以看出茅臺的凈利潤處于高速增長中。2016-2018年該公司經營現金流量凈額分別為374.5億元、221.5億元和413.9億元，與上面的凈利潤對比下，就可以看出凈利潤現金含量很高，也就是凈利潤質量很高。

普通的茅臺酒 單瓶裝分為53度，43度，38度，和33四個度數，價格300元多到600元多 年份茅臺酒 茅臺年份酒有十五年、三十年、五十年、八十年價格由三千多到一萬多不等 市場上還有很多假矛臺,但價格要少很多

這是茅臺最低度數的酒了..而且年份又很近..很難賣出什么價錢,收藏也不合適,現在的市場零售價各地區(qū)不同,大約在400左右一瓶,你這兩瓶頂多超過市場零售價50塊錢就不錯了... 38度茅臺沒有禮盒裝,都是單瓶裝的,所以沒有禮盒很正常,但是單瓶裝的一般里面會附贈2個玻璃小酒杯的. 飛天和五星是茅臺的兩個商標,原來都是五星的,但是70年代茅臺走出國門,準備出口的時候出了問題,五星紅飄帶被外國人看成了共產主義禍水的象征,那個時代外國人對共產主義是很敵視的.所以茅臺又申請了敦煌壁畫里的飛天商標..... 其實兩種商標的產品在品質上沒有區(qū)別,只是每年的生產比例可能會有很大不同.

普通的茅臺酒，單瓶裝分為53，43，38，和33四個度數，價格由六百多到三百多不等；茅臺年份酒有十五年、三十年、五十年、八十年，價格由三千多到一萬多不等，要說最好的就應該是八十年，不過太貴，和路易十三差不多了。

一、概況貴州茅臺酒股份有限公司是國內白酒行業(yè)的標志性企業(yè)，主要生產銷售世界三大名酒之一的茅臺酒，同時進行飲料、食品、包裝材料的生產和銷售，防偽技術開發(fā)，信息產業(yè)相關產品的研制開發(fā)。茅臺酒歷史悠久，源遠流長，是醬香型白酒的典型代表，以醬香突出、幽雅細膩、酒體豐滿醇厚、回味悠長、空杯留香持久的完美風格而聞名于世，享有“國酒”的美稱。二、優(yōu)勢1、醬香型白酒的代表，具有獨特的風格和品質，具有很高的知名度和美譽度，在多年的市場競爭中樹立了良好的形象和信譽。2、技術的獨特性和資源的稀缺性。茅臺酒生產及勾兌技術具有較強的特殊性，配合獨有的地域、氣候等特征，形成模仿者不可逾越的技術壁壘。這對茅臺酒品質及生產技術起到很好的保護作用，具有獨特的競爭優(yōu)勢。而離開茅臺鎮(zhèn)就造不了茅臺酒的特點，更是公司的天然壁壘。3、市場優(yōu)勢。由于產能限制，茅臺酒一直處于賣方市場，公司對產品價格的控制能力非常強。而通過漲價提升業(yè)績已成為常態(tài)。而由于茅臺在白酒中領頭羊地位，茅臺酒的價格變動，更成為行業(yè)的一種風向標。4、嗜好品特性。酒作用一種嗜好品，對固定的群體有著強烈的吸引力。而其獨特的口味，形成了穩(wěn)固的消費群體，而有利于公司業(yè)績的穩(wěn)固。5、奢侈品特性。隨著社會發(fā)展，茅臺酒更被賦予了其他的含義，比如身份的象征、地位的顯示等等。雖然公司一直駁斥奢侈品的說法，但茅臺酒成為奢侈品是一種事實。6、文化特性。茅臺酒歷史悠長，新中國領導人同茅臺酒的淵源更成為佳話。茅臺酒的外交牌十分明顯，國宴等重大活動中，茅臺酒都被當作國禮，贈送給外國領導人，產生了著名的“茅臺外交”三、劣勢1、由于工藝特殊，所生產的白酒需存放五年后才能出廠，產能無法快速增長。2、國有企業(yè)，擁有效率低下的通病。3、管理層對資金的管理使用效率不高，賬戶常年閑置大量資金。4、管理層經營理念不能跟隨時代變化，缺乏現代特性。5、管理層官僚作風，在年報的披露失誤中暴露無遺。四、機會1、社會的發(fā)展，引導消費升級，為茅臺酒的奢侈品定位發(fā)展提供了空間。2、各級政府的重視和支持，為茅臺發(fā)展提供了保障。3、茅臺走出國門，實行國際化是茅臺發(fā)展的下一次重

就現在市面上的茅臺酒，如何去辨別它的真?zhèn)巍Ｎ覀冎赖姆椒ㄓ锌雌孔?、瓶蓋，品嘗口感等。還有可以打電話查詢，可我聽說現在有電話防偽也有假的，我們該如何辨別呢？鑒別貴州茅臺酒的真?zhèn)蚊┡_酒為中國名酒，在國內外均享有盛名。茅臺酒廠始建于 1704年，在貴州省仁杯縣茅臺鎮(zhèn)。感官鑒別茅臺酒真假的方法如下：(1)生產廠家鑒別茅臺酒廠沒有和其他任何廠家聯營，也沒有把它的商標許可權與任何廠家共享，更沒有設立過一廠、二廠和分廠等。凡是注明為聯營廠、一廠、二廠，分廠生產的“茅臺酒”，完全可以肯定是假的。(2)注冊商標鑒別茅臺酒全瓶貼“貴州茅臺酒”注冊商標，是用進口100克鋼板紙印制的，500毫升容量酒瓶的商標紙規(guī)格為90毫米×125毫米。內銷酒商標的圖案分三部分：中間是一條從右上方到左下方的60毫米寬白色斜帶，上下分別有兩條黑色細線和四條黑色粗線，把紅色的“貴州茅臺酒”五個字夾在中間。斜帶和左上角的相接處有13毫米寬的金色條，條上有“中外馳名”四個黑字。左上角為一紅色色塊，中間有直徑為35毫米的套金色邊的白圈，圈內有從上至下的環(huán)形麥穗，金色齒輪和紅五角星圖案。斜帶和右下角的相接處有一條細金線。在右下角的紅色色塊上，有“中國茅臺酒廠出品”八個白字，白字下有“53％VOL，500mL”的標明酒度和容量的黑字。酒瓶背面說明的規(guī)格為65毫米×85毫米并以紅色套邊，套邊四周留有寬10毫米的白邊，出廠日期為藍色阿拉伯數字。商標印刷精美，色彩準確，切邊均勻。假“茅臺”的商標和背貼都是用普通紙張印刷的，商標規(guī)格為 100毫米×140毫米，背貼規(guī)格為133毫米×85毫米。各種圖案配色混亂，層次不清晰，顏色偏淡，規(guī)格不一致，所用字體也與真商標有明顯區(qū)別，出廠日期字跡有紅色的，也有其他顏色的。(3)包裝材料鑒別茅臺酒的酒瓶是乳白色玻璃瓶，封口為大紅色螺紋扭斷式防盜鋁蓋，頂部有“貴州茅臺酒”五個白字，瓶口無內塞。整瓶酒外包一張優(yōu)質正方形皮紙，裝在彩盒中：外包裝彩盒用的是進口白版紙加細瓦楞。盒上字體和色澤與商標、背貼上一致。假“茅臺”的封口用深淺不同的紅色膠帽，有透明無字的，也有假造“茅臺”兩字的，瓶蓋有白色的，也有紅色的。蓋子也壁紋各異有黃色扭斷式鋁蓋，也有塑料蓋外套扭斷式黃色鋁帽的。內塞有螺旋式、帶腰線、平頂等幾種。外包裝盒用的是不合格的劣質皮紙或其他材質。(4)感官特點鑒別茅臺酒是用小麥制曲，經八次發(fā)酵，貯存二三年后方可出廠的。它的獨特感官指標是酒液無色透明，飲時醇香回甜，沒有懸浮物及沉淀，酒香突出，幽雅細膩，酒體醇厚，回味悠長，空杯留香持久，經久不散。假“茅臺”多為用高梁酒、白干酒、配制酒等冒充的，很難具有茅臺酒的色、香、味特點。

今天我們來學習財報五大關鍵數字力的最后一部分：償債能力。 用通俗的語言來翻譯就是：你欠我的能還嗎？越多越好。 這部分包含兩個指標，分別是流動比率和速動比率，各占比50%。 流動比率想替投資者表達的意思是“你欠我的，能還嗎？” 速動比率想表達的意思是“你欠我的，能速速還嗎？” 今天先學習第一個指標：流動比率。 一、概念 舉個例子，小明短期外債欠了20w，手里的流動資產有100w，則流動比率=100/20=500%； 小李短期外債20w，手里的流動資產只有10w，則流動比率=10/20=50%。 就還錢能力，小明遠遠勝過小李。 流動比率的公式是： 分母是流動負債，意思是你欠我的； 分子是流動資產，意思是能還嗎？ 拿什么還，當然是公司的流動資產。 這個數值越大越好。 流動比率越大，證明公司可以拿來還的流動資產越多。 償債能力越好，銀行和供貨商這些債權人就不會四處打聽公司經營、盈利等各方面有沒有問題，因為反正有流動資產在那里，可以償債。 反之，如果償債指標不夠好，外面亂七八糟的各種流言就會很多。 有時一個謠言就可能引發(fā)銀行、供應商對這家公司的信任危機，從而間接害死公司。 因此，好的公司不僅可以還債，還可以還很多。這樣就可以讓銀行與供應商安心，無需擔心他們的投資血本無歸。 二、實例計算 在資產負債表中分別找到流動資產合計和流動負債合計，代入公式： 貴州茅臺2016年流動比率指標未901.8/370.2=243.6%。 三、判斷標準 1、該指標數值越大越好，一般公司大于等于200%就算不錯了，但MJ老師以多年經驗認為，這個指標最好是大于等于300%，而且是近三年都是。 為什么要這么嚴格呢？ 因為一家公司最重要的三個流動資產，分別是：A.現金；B.應收賬款；C.存貨。 為了防止公司存貨賣不掉或者應收賬款收不回來的情況，這個指標要大于等于300%。 2、如果出現大于等于200%的情況，我們要看下面三個指標進行交叉驗證： A.現金：手上現金夠不夠，越多越好。 B.平均收現天數：能很快收回現金嗎？還要注意與同行對比。 C.存貨的在庫天數：關注公司的產品好不好賣，是熱銷還是滯銷。 四、實例分析 看下乳品行業(yè)的貝因美公司： 從數據中可以看到幾個特征： 1、流動比率越來越差； 2、手上資金一般； 3、平均收現天數和存貨在庫天數越來越長，總資產周轉率連續(xù)下降，經營能力越來越差。 再看看平均收現天數在行業(yè)中的水平： 貝因美越來越慢，2016年和2012年天壤之別，且在行業(yè)中的排名也靠后。 綜上，我們可以說，貝因美在乳品中，不是個還債能力強的公司。 回頭再來看看A股龍頭貴州茅臺和永輝超市： 茅臺的這個指標超級優(yōu)秀，只有2016年低于300%，但手上現金超級多，償債能力完全沒有問題。 永輝超市呢？ 永輝超市這個指標在過去三年呈逐年遞增的趨勢，2016年雖然只有204.7%，但通過下面三個指標交叉驗證： A.現金=32.4%>25%。 B.平均收現天數=2.2天，屬于收現金的公司。 C.存貨周轉天數=44.1天，屬于流通業(yè)的模范生。 所以，它的償債能力也完全沒有問題。以上不構成任何投資建議，入市有風險，投資需謹慎。 感謝關注“小聰說”，帶你從不一樣的角度認識世界。

短期償債能力指標有流動比率、速動比率、現金比率。短期償債能力受多種因素的影響，包括行業(yè)特點、經營環(huán)境、生產周期、資產結構、流動資產運用效率等。短期償還能力指標：1、流動比率流動比率是企業(yè)流動資產與流動負債的比率。其計算公式如下：流動比率=流動資產÷流動負債流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要財務指標，這個比率越高，說明企業(yè)償還短期負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。但是，過高的流動比率也并非好現象。因為流動比率越高，可能是企業(yè)滯留在流動資產上的資金過多，未能有效加以利用，可能會影響企業(yè)的獲得能力。2、速動比率速動比率是企業(yè)速動資產與流動負債的比率。流動比率在評價企業(yè)短期償債能力時，存在一定的局限性，如果流動比率較高，但流動資產的流動性較差，則企業(yè)的短期償債能力仍然不強。速動比率的計算公式為：速動比率=速動資產÷流動負債=（流動資產—存貨）÷流動負債通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。3、現金比率是企業(yè)現金類資產與流動負債的比率?，F金類資產包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價證券（即資產負債表中的短期投資）。它是速動資產扣除應收賬款后的余額，最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力?，F金比率的計算公式為：現金比率=現金類資產÷流動負債=（貨幣資金+有價證券或短期投資）÷流動負債=（速動資產—應收賬款）÷流動負債；雖然現金比率最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力，這個比率越高，說明企業(yè)償債能力越強。擴展資料：短期償債能力受多種因素的影響，包括行業(yè)特點、經營環(huán)境、生產周期、資產結構、流動資產運用效率等。僅憑某一期的單項指標，很難對企業(yè)短期償債能力作出客觀評價。因此，在分析短期償債能力時，一方面應結合指標的變動趨勢，動態(tài)地加以評價；另一方面，要結合同行業(yè)平均水平，進行橫向比較分析。同時，還應進行預算比較分析，以便找出實際與預算目標的差距，探求原因，解決問題。 一些在財務報表中沒有反映出來的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力，甚至影響力相當大。增加償債能力的因素有：可動用的銀行貸款指標、準備很快變現的長期資產和償債能力聲譽。減少償債能力的因素有：未作記錄的或有負債、擔保責任引起的或有負債等。財務報表的使用者，多了解一些這方面的情況，有利于作出正確的判斷。

償債能力，是指企業(yè)償還到期債務（包括本息）的能力。償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。　　短期償債能力指標　　短期償債能力，是指企業(yè)流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當期財務能力（尤其是流動資產變現能力）的重要標志?！　∑髽I(yè)短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率三項?！　?．流動比率　　流動比率，是流動資產與流動負債的比率，它表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產作為償還保證，反映企業(yè)用可在短期內轉變?yōu)楝F金的流動資產償還到期流動負債的能力。其計算公式為：　　一般情況下，流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等于200％時較為適當。流動比率過低，表明企業(yè)可能難以按期償還債務。流動比率過高，表明企業(yè)流動資產占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進而影響獲利能力?！　?．速動比率　　速動比率，是企業(yè)速動資產與流動負債的比率。其中，速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、待攤費用等后的余額。其計算公式為：　　一般情況下，速動比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強。國際上通常認為，速動比率等于100%時較為適當。速動比率小于100%，表明企業(yè)面臨很大的償債風險。速動比率大于100%，表明企業(yè)會因現金及應收賬款占用過多而增加企業(yè)的機會成本?！　?．現金流動負債比率　　現金流動負債比率，是企業(yè)一定時期的經營現金凈流量同流動負債的比率，它可以從現金流量角度來反映企業(yè)當期償付短期負債的能力。其計算公式為：　　現金流動負債比率越大，表明企業(yè)經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務。但是，該指標也不是越大越好，指標過大表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強。　　長期償債能力指標　　長期償債能力，是指企業(yè)償還長期負債的能力。企業(yè)長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率、或有負債比率、已獲利息倍數和帶息負債比率五項?！　?．資產負債率　　資產負債率又稱負債比率，是指企業(yè)負債總額對資產總額的比率，反映企業(yè)資產對債權人權益的保障程度。其計算公式為：　　一般情況下，資產負債率越小，說明企業(yè)長期償債能力越強。保守的觀點認為資產負債率不應高于50%，而國際上通常認為資產負債率等于60%時較為適當。從債權人來說，該指標越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。從企業(yè)所有者來說，該指標過小表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。企業(yè)的經營決策者應當將償債能力指標與獲利能力指標結合起來分析。　　2．產權比率　　產權比率也稱資本負債率，是指企業(yè)負債總額與所有者權益總額的比率，反映企業(yè)所有者權益對債權人權益的保障程度。其計算公式為：　　一般情況下，產權比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強。產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度；產權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力?！　?．或有負債比率　　或有負債比率，是指企業(yè)或有負債總額對所有者權益總額的比率，反映企業(yè)所有者權益應對可能發(fā)生的或有負債的保障程度。其計算公式如下：　　或有負債總額＝已貼現商業(yè)承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額（除貼現與擔保引起的訴訟或仲裁）＋其他或有負債金額　　4．已獲利息倍數　　已獲利息倍數，是指企業(yè)一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保障程度。其中，息稅前利潤總額指利潤總額與利息支出的合計數，利息支出指實際支出的借款利息、債券利息等。其計算公式為：　　其中：　　息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出　　一般情況下，已獲利息倍數越高，說明企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大于L　　5．帶息負債比率　　帶息負債比率，是指企業(yè)某一時點的帶息負債總額與負債總額的比率，反映企業(yè)負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現了企業(yè)未來的償債（尤其是償還利息）壓力。其計算公式如下：　　帶息負債總額＝短期借款＋一年內到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息

短期償債能力指標有流動比率、速動比率、現金比率。短期償債能力受多種因素的影響，包括行業(yè)特點、經營環(huán)境、生產周期、資產結構、流動資產運用效率等。

短期償債能力指標有流動比率、速動比率、現金比率。短期償債能力受多種因素的影響，包括行業(yè)特點、經營環(huán)境、生產周期、資產結構、流動資產運用效率等。短期償債能力它反映企業(yè)償付日常到期債務的能力。對債權人來說，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權的安全，按期取得利息，到期取回本金；對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。擴展資料：影響因素：短期償債能力受多種因素的影響，包括行業(yè)特點、經營環(huán)境、生產周期、資產結構、流動資產運用效率等。僅憑某一期的單項指標，很難對企業(yè)短期償債能力作出客觀評價。因此，在分析短期償債能力時，一方面應結合指標的變動趨勢，動態(tài)地加以評價；另一方面，要結合同行業(yè)平均水平，進行橫向比較分析。同時，還應進行預算比較分析，以便找出實際與預算目標的差距，探求原因，解決問題。 一些在財務報表中沒有反映出來的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力，甚至影響力相當大。增加償債能力的因素有：可動用的銀行貸款指標、準備很快變現的長期資產和償債能力聲譽。減少償債能力的因素有：未作記錄的或有負債、擔保責任引起的或有負債等。財務報表的使用者，多了解一些這方面的情況，有利于作出正確的判斷。

短期償債能力指標有流動比率、速動比率、現金比率。短期償債能力受多種因素的影響，包括行業(yè)特點、經營環(huán)境、生產周期、資產結構、流動資產運用效率等。短期償還能力指標：1、流動比率流動比率是企業(yè)流動資產與流動負債的比率。其計算公式如下：流動比率=流動資產÷流動負債流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要財務指標，這個比率越高，說明企業(yè)償還短期負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。但是，過高的流動比率也并非好現象。因為流動比率越高，可能是企業(yè)滯留在流動資產上的資金過多，未能有效加以利用，可能會影響企業(yè)的獲得能力。2、速動比率速動比率是企業(yè)速動資產與流動負債的比率。流動比率在評價企業(yè)短期償債能力時，存在一定的局限性，如果流動比率較高，但流動資產的流動性較差，則企業(yè)的短期償債能力仍然不強。擴展資料短期償債能力受多種因素的影響，包括行業(yè)特點、經營環(huán)境、生產周期、資產結構、流動資產運用效率等。僅憑某一期的單項指標，很難對企業(yè)短期償債能力作出客觀評價。因此，在分析短期償債能力時，一方面應結合指標的變動趨勢，動態(tài)地加以評價；另一方面，要結合同行業(yè)平均水平，進行橫向比較分析。同時，還應進行預算比較分析，以便找出實際與預算目標的差距，探求原因，解決問題。一些在財務報表中沒有反映出來的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力，甚至影響力相當大。增加償債能力的因素有：可動用的銀行貸款指標、準備很快變現的長期資產和償債能力聲譽。

大家好！我是喵董！ 書接上期，上期我們著重說了茅臺的 行業(yè) 定位 及 競爭格局 ，尤其是茅臺強大的 企業(yè)護城河 。沒有看到小伙伴可以訂閱查看。 好了我們進入正題，分析一下茅臺的 財報 和 企業(yè)估值 。 財報分析 1，總資產——成長能力 茅臺的總資產逐年增加公司規(guī)模不斷擴大，增長的趨勢比較穩(wěn)定。比起行業(yè)的平均資產，生生高出一截，非常不錯！ 2，資產負債率 茅臺的資產負債率近五年平均為26.38%，并且還有不斷下降的趨勢。償債能力非常強！一般的認為，資產負債率為50%為適中，企業(yè)的資產負債率在45%左右。 圖中可以看出茅臺公司的資產負債率低于平均值很多，說明公司的長期償債能力仍然位置在一個很好的水平上。 但盡管如此，這也體現出了茅臺保守的管理經營態(tài)度，存在的問題主要在于流動資產過剩未能有效利用，影響了資金的使用效率是機會成本和籌集成本增加。 3、現金流——造血能力 從2016年到2020年，茅臺的造血能力很不錯！但是2017年下降很厲害，根據茅臺2017年年報查找一下原因 客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額減少主要是公司控股子公司貴州茅臺集團財務有限公司歸集團公司其他成員單位資金增加額減少； 收取利息、手續(xù)費及傭金的現金增加主要是公司控股子公司貴州茅臺集團財務有限公司利息收入增加；問題不大。 4，凈資產收益率ROE 茅臺2016年到2020年ROE維持在20%以上，公司的整體盈利能力非常強。行業(yè)盈利能力持續(xù)增強,茅臺白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)使其成為本行業(yè)當之無愧的盈利王。 5，毛利率 從表中看出茅臺近五年的毛利潤是逐年緩慢的上漲，而且一直穩(wěn)定在91%以上。說明企業(yè)近五年在穩(wěn)定提高企業(yè)的經營成本控制的很好，競爭能力很強！ 6，分紅 該股自上市以來累計分紅 20 次，累計分紅金額為 971.17 億元。分紅率達到40%以上，對股東非常不錯！ 企業(yè)估值 1，合理的市盈率 茅臺擁有成本優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，其中茅臺強大的品牌和獨特的工藝及得天獨厚的地理環(huán)境和位置，一般企業(yè)難以模仿，這也是茅臺最重要的護城河！ 再根據市場占有率和各方面的財務指標都突出表現，保守估計可以給出30倍的市盈率！ 2，茅臺近五年的凈利潤情況 參考五年的復合增長率計算得出 茅臺近5年的凈利潤復合增長率為29.28%，保守起見就按25%計算，預計未來3年凈利潤增長率 　目前茅臺的總市值27159億 總結： 作為國內白酒制造行業(yè)的領頭羊，無論是在經歷了08年的全球性經濟危機，還是在飽受五糧液，汾酒和洋河等同行業(yè)的不斷挑戰(zhàn)都依舊能站在行業(yè)翹楚的位置上面，各種財務指標數據牢牢位居首位！ 充分證明了茅臺本身所具有的超群的營運能力，發(fā)展戰(zhàn)略和抗風險能力。 雖然貴州茅臺已不具備高速增長型企業(yè)的特征了，但在今后的日子里任然會對白酒行業(yè)起著重大影響作用！ 以上就是對海瀾之家的簡單分析。 聲明一下哈！本文僅供參考，不做任何投資依據！ 如果有數據不準，邏輯不暢的地方敬請諒解，后期我會不斷努力改進！ 貴州茅臺創(chuàng)立史 貴州茅臺是王立夫在清光緒五年（1879年）創(chuàng)立，至今有142年 歷史 了。 自王立夫的祖父王振發(fā)經營鹽業(yè)發(fā)跡始，王家成為茅臺鎮(zhèn)巨富。王立夫年輕時就開始學做生意，到他手中時，鹽巴生意已經不好做了，而茅臺燒酒卻因各路客商云集悄然出名，凡喝過的人都交口稱贊，回程時還要買些帶回去宴請、送禮。 王立夫看準了釀酒的商機，清光緒五年（1879年），他與習水人孫全太、中樞人石榮霄商議，合伙在楊柳灣開設燒房。 王立夫以自家的燒房作價入股、另外兩家各出二百兩銀子，每家取一個“字”，成立了“榮太和”燒房，由王立夫管生產、銷售，石榮霄管賬。 但是沒過多久，孫全太在習水的生意顧不過來，便以石榮霄賬目不清為由要退股。孫全太退股后，酒房遂改名為“榮和”燒房。 早期“茅臺燒”的包裝是用一種叫“支子”的容器盛酒?！爸ё印庇弥衿幊桑儆猛潦壹优疵?、紫紅窖泥、再加豬血合勻糊在竹簍上，后來才改成土陶大肚壇。 民國四年（1915年），茅臺鎮(zhèn)的“榮和”、“成?！眱杉覠酷勚频摹懊┡_燒”被貴州省農商部選送，均以“茅臺造酒公司”名義參加由美國倡導在舊金山舉辦的“巴拿馬賽會”。 “王茅”的柱形土陶瓶簡陋、土氣，參展后沒有引起參會人士的注意。一個偶然的機會，才使參會人士對“茅臺酒”刮目相看。 那酒的芳香徹底征服了評委，征服了所有參會人?！懊┡_酒”被評為世界名酒，并獲得金質獎章，從此名揚天下！ 王立夫家族自道光年間創(chuàng)立“天和燒房”釀酒至今，技藝歷經六代傳承，長達一百八十余年，是茅臺鎮(zhèn) 歷史 上有據可考、流傳有序、歷時最為悠久的釀酒家族之一。 我是喵董， 喜歡的小伙伴可以關注、點贊或轉發(fā)！你們的支持是對我最大的獎勵！