茅臺之所以經(jīng)久不衰，其品牌在民眾心理的價值認可度非常高。未來幾年乃至幾十年應(yīng)該還是增長，增長速度可能沒有以前那么好，如果出現(xiàn)以上你說的情況只有一種可能，那就是由于社會因素某種原因?qū)е聡裣M消費改變，說白了他就是個奢侈品，在國際上什么奢侈品到了中國都好賣。要是茅臺良心發(fā)現(xiàn)降價到老村長價格并在品質(zhì)再提供一層，估計那些原先喝茅臺的都不會喝了。個人總結(jié)還是國民畸形消費心理嚴重，茅臺營銷手段高明。

額

1、性質(zhì)相同都是國企；2、之所以出現(xiàn)負債率差別巨大主要在于各自的行業(yè)不同。茅臺屬于快消品行業(yè)，加上具有品牌優(yōu)勢，回款快，現(xiàn)金流充裕；而中石化、南方航空都屬于重資產(chǎn)行業(yè)，固定資產(chǎn)投入巨大，設(shè)備維護和更新需消耗大量資金，因而負債率居高不下，特別是航空公司的盈利能力相對較低，這點在全世界的航空公司身上都存在。

一個企業(yè)要想做大做強，盈利是必需的條件，才能長遠走下去?，F(xiàn)在人數(shù)是固定的，市場就這么大，消費者選擇誰，誰就是贏家。相較于普通酒廠，先說酒的工藝，茅臺是個老字號，經(jīng)營了這么多年，不管它們的味道是不是真的有差別，對消費者來說，老字號的質(zhì)量是信得過的；其次，茅臺二字不僅僅是酒的品牌，這里面被賦予了文化的內(nèi)涵，就像提到烤鴨，人們就會想到全聚德，這些品牌已經(jīng)做到了龍頭的位置，已經(jīng)深入人心。普通酒廠沒有這些優(yōu)勢，自然競爭力就不行了，發(fā)展不好的話，就只能倒閉了。

因為茅臺國窖。當然是不倒的再看看別人怎么說的。

從財務(wù)報表分析看茅臺和萬科。以07年年報為例1.茅臺的資產(chǎn)負債表中表明茅臺的現(xiàn)金有47億，沒有長期負債，說明茅臺的現(xiàn)金流非常充足。萬科的資產(chǎn)負債中長期負債很高，因為萬科需要拿地，開發(fā)成房地產(chǎn)后回收資金，又需要貸款再去拿地開發(fā)。所以一直保持著很高的負債率。2.茅臺因為沒有長期負債，所以受貨幣政策的影響很小，即使利率上調(diào)，對它也沒有多少影響。而萬科由于負債高，資金成本受貨幣政策的影響大，所以一旦緊縮，萬科的業(yè)績就會受到很大影響。從長期來看，持有茅臺比持有萬科要好。好的公司有充足的現(xiàn)金流，不怎么需要融資。實際上微軟也是這樣。微軟經(jīng)常將多余的資金投資在金融資產(chǎn)上，但實際上微軟投資的金融資產(chǎn)的收益率有時候經(jīng)常低于微軟本身股票的收益率。所以持有微軟股票是最好的長期投資。長期投資就找那些有充足現(xiàn)金流的公司投資。這點還可以結(jié)合現(xiàn)金流表進行分析。

你怎么會這么問問題？沒頭沒腦的？據(jù)史書記載，公元前135年，漢武帝令唐蒙出使南越，唐蒙飲到南越國（今茅臺鎮(zhèn)所在的仁懷縣一帶）所產(chǎn)的構(gòu)醬酒后，將此酒帶回長安,受到漢武帝的稱贊，并留了“唐蒙飲構(gòu)醬而使夜郎”的傳說。據(jù)清代《舊遵義府志》所載，道光年間，“茅臺燒房不下二十家，所費山糧不下二萬石?！?843年，清代詩人鄭珍詠贊茅臺“酒冠黔人國”。1949年前，茅臺酒生產(chǎn)凋敝，僅有三家酒坊，即：華姓出資開辦的“成義酒坊”、稱之“華茅”；王姓出資建立的“榮和酒房”，稱之“王茅”；賴姓出資辦的“恒興酒坊”，稱“賴茅”?！百嚸本褪乾F(xiàn)在的茅臺酒的前身。

如果是全新沒拆封的，包裝都完好的話，大概超不過5000元一瓶。沒有統(tǒng)一標準，大概是這樣的估價?？梢韵蛴芯祁愂詹貝酆玫膼酆谜叱鍪?，也可以到古玩市場出售。價值鑒定方面主要看是否是茅臺原廠正品，是否沒開封，生產(chǎn)日期、生產(chǎn)廠地址等包裝及包裝上的一些關(guān)鍵信息是否完好準確，這些因素影響它的價值。如果不急用錢，建議長期收藏。

既然你能找到這些數(shù)據(jù)，那么你一定也能找到茅臺每一年的總股本、凈資產(chǎn)總額，當它通過送股或增發(fā)等方式擴大股本時，每股凈資產(chǎn)自然就要被攤薄啦。這只是一方面，另一方面，如果它的凈資產(chǎn)總額因為負債的情況發(fā)生了變化，相應(yīng)的每股凈資產(chǎn)當然也會發(fā)生變化。簡單說，每股凈資產(chǎn)和兩個概念有關(guān)，股本與凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)除以股本就是每股凈資產(chǎn)，這應(yīng)該很好理解了。

既然你能找到這些數(shù)據(jù)，那么你一定也能找到茅臺每一年的總股本、凈資產(chǎn)總額，當它通過送股或增發(fā)等方式擴大股本時，每股凈資產(chǎn)自然就要被攤薄啦。這只是一方面，另一方面，如果它的凈資產(chǎn)總額因為負債的情況發(fā)生了變化，相應(yīng)的每股凈資產(chǎn)當然也會發(fā)生變化。

因為茅臺經(jīng)常都在送股，幾乎每年都要或多或少的送一些股份給投資人，這樣就造成你看每股凈資產(chǎn)的時候是有所降低了要衡量不是看每股凈資產(chǎn)，而是看后面的凈資產(chǎn)收益率可以看出茅臺的凈資產(chǎn)收益率是不斷走低的，再加上送股的原因?qū)е驴偣煞菰黾?，那么每股凈資產(chǎn)自然是會走低了

兩家都是好公司,不過從現(xiàn)價來看,茅臺的更合理些.

從財務(wù)報表分析看茅臺和萬科。以07年年報為例1.茅臺的資產(chǎn)負債表中表明茅臺的現(xiàn)金有47億，沒有長期負債，說明茅臺的現(xiàn)金流非常充足。萬科的資產(chǎn)負債中長期負債很高，因為萬科需要拿地，開發(fā)成房地產(chǎn)后回收資金，又需要貸款再去拿地開發(fā)。所以一直保持著很高的負債率。2.茅臺因為沒有長期負債，所以受貨幣政策的影響很小，即使利率上調(diào)，對它也沒有多少影響。而萬科由于負債高，資金成本受貨幣政策的影響大，所以一旦緊縮，萬科的業(yè)績就會受到很大影響。從長期來看，持有茅臺比持有萬科要好。好的公司有充足的現(xiàn)金流，不怎么需要融資。實際上微軟也是這樣。微軟經(jīng)常將多余的資金投資在金融資產(chǎn)上，但實際上微軟投資的金融資產(chǎn)的收益率有時候經(jīng)常低于微軟本身股票的收益率。所以持有微軟股票是最好的長期投資。長期投資就找那些有充足現(xiàn)金流的公司投資。這點還可以結(jié)合現(xiàn)金流表進行分析。

經(jīng)查證核實，600519貴州茅臺今日市值為8568.756億元；000002萬科a今日市值是3255.228億元。

07～08年預(yù)付賬款的差異：1－首先，07年報期末數(shù)與08年報期初數(shù)的總資產(chǎn)相等2－第二，對比明細，發(fā)現(xiàn)差異科目為預(yù)付賬款以及在建工程，其他科目無差異。且此兩科目差異金額反向相等，故屬于重分類調(diào)整。在這里我們就能發(fā)現(xiàn)差異的原因了，剩下的為進一步分析。3－這兩個科目根據(jù)其重要性，在財務(wù)報告附注中均會有明細說明。故我們對比在建工程以及預(yù)付賬款的會計報表附注。在2008年年報的第47頁（我報告上的），就是報告的第二十條有個說明，由于會計政策變更，故對預(yù)付賬款以及在建工程進行重分類。具體在建工程的核算方法你可以看第13條。我認為2008年的報告更可靠，因為估計是政策沒怎么變更。只不過簽字會計師不想承擔很大的簽字風險，所以進行的重分類而已。具體你可以對比報表附注中，對在建工程的哪些項目進行了重分類。我認為他們說的由于政策變更導(dǎo)致的重分類這個理由說不通－根據(jù)在建工程2007年明細來看的話。2006年和2007年變化比較普遍。由于涉及到新會計制度2007年第一年實施的情況。所以這種變化可能很復(fù)雜，說不清道不明的。畢竟報表提供的數(shù)據(jù)只是大致的了解吧。呵呵，凌晨4點半了，睡覺了。茅臺長期還是不錯的～～～祝你成功！

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它是屬企業(yè)所有，并可以自由支配的資產(chǎn)，即所有者權(quán)益。它由兩大部分組成，一部分是企業(yè)開辦當初投入的資本，包括溢價部分，另一部分是企業(yè)在經(jīng)營之中創(chuàng)造的，也包括接受捐贈的資產(chǎn)?！　糍Y產(chǎn)=資產(chǎn)-負債，受每年的盈虧影響而增減　　企業(yè)期末的所有者權(quán)益金額“不等于或不代表”凈資產(chǎn)的市場價值?！　∮捎谑鞘袌鰞r值（通常是現(xiàn)在的市場價值），當然“不等于或不代表”企業(yè)期末的所有者權(quán)益金額（這里是歷史成本）?！　糍Y產(chǎn)就是所有者權(quán)益，是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。所有者權(quán)益包括實收資本(或者股本)、資本公積、盈余公積和未分配利潤等?！　∑溆嬎愎綖椋簝糍Y產(chǎn)=所有者權(quán)益（包括實收資本或者股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等）=資產(chǎn)總額-負債總額?！　糍Y產(chǎn)是企業(yè)集團資產(chǎn)超過負債的部分，即全部資產(chǎn)減去全部負債后的凈值。凈資產(chǎn)代表企業(yè)集團所有者（企業(yè)主或股東）在企業(yè)中的財產(chǎn)價值。它包括股本、公積金（盈余公積金、資本公積金）、未分配利潤等。由于企業(yè)集團的資產(chǎn)凈值，屬于股東所有，所以在會計上把它稱為“股東權(quán)益”。它是反映企業(yè)集團經(jīng)營業(yè)績的重要指標?！　糍Y產(chǎn)受所有者原始投資、追加投資、企業(yè)集團后來發(fā)生的利潤和損失，以及從滾存的利潤或投資中提走的數(shù)額等的影響。本方案的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)中，為反映企業(yè)集團股東權(quán)益和信用風險的大小，只包括有形資產(chǎn)在內(nèi)。至于企業(yè)集團信譽、專利權(quán)等無形資產(chǎn)，暫不參與計算?！　】紤]到綜合實力評價應(yīng)反映企業(yè)集團持續(xù)、平穩(wěn)地發(fā)展的實際，凈資產(chǎn)按三年年末平均值計算。即：　　凈資產(chǎn)=（本年年末凈資產(chǎn)+上年年末凈資產(chǎn)+兩年前年末凈資產(chǎn)）÷3　　計算式中的年份界定同營業(yè)額。　　如果采用利潤的實體觀，凈資產(chǎn)等于股東權(quán)益加債權(quán)；如果采納利潤的所有權(quán)觀，凈資產(chǎn)等于股東權(quán)益。

貴洲茅臺每股凈資產(chǎn)18.57元,三季報凈資產(chǎn)收益率23.82%.五糧液每股凈資產(chǎn)4.50元,三季報凈資產(chǎn)收益率19.88%.從上面的數(shù)據(jù)可以看出每股收益差距大的主要原因是因為凈資產(chǎn)的高低,也就是說一股茅臺相當于4.1股五糧液,還有就是凈資產(chǎn)收益率茅臺稍高于五糧液,也就是說一股茅臺的收益也要稍高于4.1股五糧液的收益,這個原因是茅臺的毛利率高達91.36%,而五糧液毛利率為73.07%,兩者都有較強的盈利能力,但茅臺更強些.