川財(cái)證券白酒行業(yè)分析師歐陽(yáng)宇劍認(rèn)為，可以將白酒行業(yè)劃分為三個(gè)階段，2005年至2012年量?jī)r(jià)齊升期，2013年至2015年行業(yè)調(diào)整期，2016年至2018年為價(jià)格推動(dòng)期。投資說(shuō)27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè)，而不是周期行業(yè)，行業(yè)格局穩(wěn)定目前白酒行業(yè)量?jī)r(jià)穩(wěn)健增長(zhǎng)，格局穩(wěn)定。
1、2019年白酒行業(yè)前景如何？
行業(yè)格局穩(wěn)定目前白酒行業(yè)量?jī)r(jià)穩(wěn)健增長(zhǎng)，格局穩(wěn)定。從7月線上數(shù)據(jù)看，7月阿里渠道白酒銷售額為2.15億元，同比增長(zhǎng)58.44%，銷售量同比增長(zhǎng)17.18%，均價(jià)同比增長(zhǎng)35.21%，具體看，高端酒方面，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖銷售額分別為2616.41萬(wàn)元、2283.88萬(wàn)元、1237.07萬(wàn)元，分別同比提升112.66%、136.81%、111.35%。
查看五糧液vs瀘州老窖凈利潤(rùn)等數(shù)據(jù)7月貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河阿里渠道銷售額占比達(dá)12.15%、10.61%、5.81%，CR3的市占率達(dá)28.58%，較去年同期CR3的市占率20.59%提升了7.99個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)集中度不斷上升，對(duì)于白酒板塊的中報(bào)業(yè)績(jī)，業(yè)內(nèi)人士表示，由于白酒行業(yè)去年二季度基數(shù)高，今年二季度業(yè)績(jī)加速有一定難度，但基本能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
其中，高端酒三家公司確定性最強(qiáng)，貴州茅臺(tái)6月放量，五糧液也已經(jīng)完成全年半數(shù)以上計(jì)劃量，瀘州老窖則在貴州茅臺(tái)、五糧液價(jià)格上行背景下量?jī)r(jià)齊受益。600元以下的白酒企業(yè)出現(xiàn)分化，渠道推力和去年基數(shù)的不同，決定業(yè)績(jī)不同表現(xiàn)，次高端白酒公司仍存在一些共性問(wèn)題，包括高目標(biāo)下發(fā)貨多于終端出貨，庫(kù)存水平較高，渠道推力變?nèi)醯取?/p>
關(guān)注兩主線機(jī)會(huì)受宏觀環(huán)境、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、國(guó)家性政策等因素影響，白酒各階段發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力也在變化，川財(cái)證券白酒行業(yè)分析師歐陽(yáng)宇劍認(rèn)為，可以將白酒行業(yè)劃分為三個(gè)階段，2005年至2012年量?jī)r(jià)齊升期，2013年至2015年行業(yè)調(diào)整期，2016年至2018年為價(jià)格推動(dòng)期。具體來(lái)看，2005年至2012年經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)的同時(shí)，高收入人群收入增長(zhǎng)領(lǐng)先，推動(dòng)白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升；2013年至2015年經(jīng)濟(jì)發(fā)展平穩(wěn)的同時(shí)，中低收入群體增速超過(guò)高收入群體，行業(yè)受政策影響進(jìn)入深度調(diào)整階段，消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐步從商政務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)向大眾消費(fèi)，銷量的貢獻(xiàn)度大于價(jià)格的貢獻(xiàn)度；2016年至2018年價(jià)格成為本階段主要驅(qū)動(dòng)力，其主要原因是整體白酒銷量持續(xù)下滑，而消費(fèi)力兩極分化嚴(yán)重，高、低收入群體收入增速最快，中等收入群體收入增速則下降較為明顯，
2、明年白酒行業(yè)的銷量會(huì)如何？
2018年中國(guó)高收入人群同比增長(zhǎng)8%，中等收入增長(zhǎng)3%，低收入增長(zhǎng)8%，扣除CPI的影響，中等收入人群幾乎可以忽略不計(jì)（沒準(zhǔn)倒貼）。高收入人群對(duì)高端白酒的消費(fèi)自然不會(huì)減少，要么源于自身社交需求，要么源于中等收入人群與高收入人群的交叉社交需求，而對(duì)于中等收入人群來(lái)說(shuō)，危機(jī)感遠(yuǎn)比高低端人群強(qiáng)烈，高端白酒的需求量也相對(duì)更大，但目前由于酒企提價(jià)或控貨影響，所以導(dǎo)致這部分人群往往供不應(yīng)求。
3、白酒行業(yè)是周期行業(yè)嗎？你怎么看？
投資說(shuō)27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè)，而不是周期行業(yè)，中國(guó)有一個(gè)非常奇怪的投資行為，叫一窩蜂投資。這種投資行為的產(chǎn)生根源在于，看著別人賺錢而眼紅，然后大家一起投資。這種投資行為弊大于利，往往會(huì)產(chǎn)生過(guò)度產(chǎn)能，結(jié)果大家都賺不了錢。然后開始苦苦掙扎，最后大片倒閉，銀行開始大量壞帳。我認(rèn)為，投資也需要投資文化，投資文化反對(duì)一窩蜂投資。
4、白酒行業(yè)存在的最大的問(wèn)題是什么？你怎么看？
茅酒守藝人就是白酒行業(yè)的一個(gè)小伙子，我不是從事白酒銷售的，我主要是從事醬香型白酒的一線釀造，同時(shí)基于愛好的原因所以經(jīng)常的關(guān)注全國(guó)的各種白酒也品嘗過(guò)全國(guó)的很多白酒，這也就讓我了解了目前中國(guó)白酒行業(yè)的千瘡百孔的問(wèn)題，這也是我為什么站出來(lái)戳穿一些白酒內(nèi)幕謠言，讓大家都能夠明明白白的喝酒、放放心心的喝酒，下面茅酒守藝人就斗膽的說(shuō)一些白酒行業(yè)的內(nèi)幕或者是問(wèn)題，可能得罪一些廠家或者是銷售人員，反正我說(shuō)這些僅僅是就事論事，沒有針對(duì)如何廠家任何人，也請(qǐng)不要對(duì)號(hào)入座。