茅臺(tái)的業(yè)績(jī)配得上當(dāng)前的市值前文已經(jīng)把白酒行業(yè)的文化屬性、行業(yè)的產(chǎn)值都進(jìn)行了簡(jiǎn)單的分析，具體到茅臺(tái)這家企業(yè)的市值，市值和業(yè)績(jī)是需要搭配的。貴州茅臺(tái)的最新總市值為8542億元，可以說(shuō)一個(gè)茅臺(tái)的市值，就已經(jīng)超過(guò)了整個(gè)A股芯片類(lèi)個(gè)股的總市值，股價(jià)的推動(dòng)茅臺(tái)市值重回第一的這波上漲，外資對(duì)茅臺(tái)股價(jià)的助力非常明顯，買(mǎi)入力度幾乎跟茅臺(tái)的走勢(shì)一模一樣。
1、波音市值不及茅臺(tái)三分之一，茅臺(tái)可以收購(gòu)它嗎？
茅臺(tái)是不可能收購(gòu)波音公司的，這不是錢(qián)的問(wèn)題，波音是美國(guó)軍工企業(yè)。每年波音都公布了軍用銷(xiāo)售額，看下圖。從圖中可以看到，2019年軍事用途銷(xiāo)售26.08億美元，因此，這是不可能被收購(gòu)的，但是！因?yàn)檫@是一家上市公司，華爾街卻可以一本正經(jīng)把它掏空。兩組簡(jiǎn)單數(shù)據(jù)就可以看出來(lái)，第一組是看波音公司的研發(fā)投入，凈利潤(rùn)，股票分紅，股票回購(gòu)的金額對(duì)比，非常有意思。
看下圖，從上圖可以看到，從2013年到2019年，波音公司研發(fā)投入是下降的，這也是波音737max出事故的根本原因。從2013年到2019年間，波音研發(fā)投入合計(jì)255.42億美元，凈利潤(rùn)合計(jì)328億美元，如果不分紅，波音公司可以剩余72.67億美元的利潤(rùn)。但是，波音公司不僅分紅，而且回購(gòu)股票，巨額回購(gòu)股票，
七年累計(jì)花費(fèi)435億美元回購(gòu)股票，同時(shí)持續(xù)增加現(xiàn)金分紅，七年累計(jì)分紅208.21億美元，那么股票分紅加股票回購(gòu)資金七年累計(jì)643.21億美元，是期間累計(jì)凈利潤(rùn)的2倍。這就意味著波音公司實(shí)際上是將借款以分紅和股票回購(gòu)的方式送給股東??！華爾街利用波音公司作為平臺(tái)，把貸款當(dāng)做當(dāng)做股東回報(bào)！看上圖最后一排數(shù)據(jù)，波音公司當(dāng)年凈利潤(rùn)減去當(dāng)年分紅，減去股票回購(gòu)，從2014年開(kāi)始，每年都是負(fù)的，累計(jì)負(fù)630億美元，意味著波音公司七年向外界借款630億美元發(fā)給股東，
這種擼羊毛式經(jīng)營(yíng)，必然出現(xiàn)危險(xiǎn)，直接結(jié)果就是產(chǎn)品隱患，導(dǎo)致墜機(jī)。進(jìn)而導(dǎo)致訂單大幅萎縮，看下圖波音公司的訂單變化，2019年暴跌。從圖中可以看到，2019年，波音公司出貨量只有380架，而2018年是806架，其中波音737出貨量從2018年580架跌落到2019年127架，從波音公司的情況，可以推導(dǎo)，要當(dāng)心波音公司研發(fā)投入少的飛機(jī)的安全性，因?yàn)橹辽俳?年研發(fā)投入不夠，公司已經(jīng)淪為綿羊，管理層打造產(chǎn)品的可靠性值得懷疑。
2、茅臺(tái)消費(fèi)品為什么市值會(huì)過(guò)萬(wàn)億，究竟是靠什么估算的？
過(guò)萬(wàn)億的市值在A股是排名前十的地位，能夠站在這個(gè)市值的地位，是需要有幾個(gè)條件的，首先是所在的產(chǎn)業(yè)的空間足夠的大，千億萬(wàn)億空間；其次是行業(yè)集中度，如果所在行業(yè)是萬(wàn)億的空間，那么該公司可以集中度差一點(diǎn)，每一家都有不錯(cuò)的市值，比如房地產(chǎn)行業(yè)就是一個(gè)典型的產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大（2018年商品房銷(xiāo)售金額15萬(wàn)億），但是集中度非常低，銷(xiāo)售額最高的碧桂園也不過(guò)七千多億銷(xiāo)售額，如果單算權(quán)益銷(xiāo)售額還要低，所以在房地產(chǎn)領(lǐng)域即便是行業(yè)龍頭也不過(guò)占比5%；如果是千億、百億市值的產(chǎn)業(yè)空間，那么集中度就要高一點(diǎn)，這個(gè)領(lǐng)域就是白酒這種消費(fèi)領(lǐng)域、或者是醬油；1、白酒行業(yè)是千億市值的產(chǎn)業(yè)白酒是一個(gè)典型的消費(fèi)市場(chǎng)領(lǐng)域，白酒在中國(guó)的文化中有著重要的地位，李白詩(shī)仙對(duì)酒更是愛(ài)不釋手，“莫使金樽空對(duì)月、將進(jìn)酒杯莫停、會(huì)須一飲三百杯”，“古來(lái)圣賢皆寂寞，惟有飲者留其名”更是把“酒”拔高到前所未有的高度，
哪怕是在2000多年前的三國(guó)時(shí)代，曹操就有了“對(duì)酒當(dāng)歌，人生幾何！何以解憂，唯有杜康”的感嘆！酒的地位在我們的文化中源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，而其中尤以白酒為醉，白酒是中國(guó)文化的一部分，成為了生活中的一部分，發(fā)展到也自然成了生活的一項(xiàng)必須品！2018年規(guī)模以上企業(yè)的釀酒企業(yè)就有2546家，行業(yè)銷(xiāo)售收入合計(jì)8122億元，同比增長(zhǎng)10%，平均每家企業(yè)的銷(xiāo)售收入也才3.2億元。
凈利潤(rùn)合計(jì)1476億元，同比增長(zhǎng)24%，凈利潤(rùn)的增幅比銷(xiāo)售收入的增幅高了14個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明漲價(jià)了。而在2546家釀酒企業(yè)中有白酒企業(yè)1445家，占釀酒企業(yè)的總比例為56.8%；白酒企業(yè)銷(xiāo)售收入為5363億元，占釀酒行業(yè)的比例為66%；而白酒企業(yè)的凈利潤(rùn)合計(jì)為1250億元，占釀酒行業(yè)的比例為85%，白酒企業(yè)以56.8%的企業(yè)數(shù)量、66%的行業(yè)銷(xiāo)售收入，占據(jù)了85%的凈利潤(rùn)。