一短期償債能力 1 流動(dòng)比率 2 速動(dòng)比率 3 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比一長期償債能力 4 資產(chǎn)負(fù)債率 5 產(chǎn)權(quán)比率 6 或有負(fù)債比率 7 已獲利息倍數(shù) 8 帶息負(fù)債比率二、運(yùn)營能力 9 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 10 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 11 存貨周轉(zhuǎn)率 12 存貨周轉(zhuǎn)期（天） 13 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 14 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天） 15 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 16 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天） 17 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 18 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天) 19 不良資產(chǎn)比率 20 資產(chǎn)現(xiàn)金回收率三、獲利能力 21 營業(yè)利潤率 22 營業(yè)凈利率 23 銷售毛利率 24 成本費(fèi)用利潤率 25 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 26 總資產(chǎn)報(bào)酬率 27 凈資產(chǎn)收益率 28 資本收益率 29 基本每股收益 30 每股收益 31 每股股利 32 市盈率 33 每股凈資產(chǎn)四、發(fā)展能力 34 營業(yè)收入增長率 35 資本保值增值率 36 資本積累率 37 總資產(chǎn)增長率 38 營業(yè)利潤增長率 39 技術(shù)投入比率 40 營業(yè)收入三年平均增長率 41 資本三年平均增長率綜合 42 杜邦分析其他比率 43 固定資產(chǎn)綜合折舊率

周期背景1：名酒回歸蓄勢待發(fā)名酒已完成騰飛前的準(zhǔn)備。1）2005年前茅五劍等核心產(chǎn)品已經(jīng)家喻戶曉，五糧液成為一代酒王，茅臺(tái)也持續(xù)高增長，價(jià)格定位清晰；2）老窖和水井高端新品橫空出世；3）劍南春、郎酒、洋河在03年前后相繼改制，核心產(chǎn)品推出。周期背景2：投資驅(qū)動(dòng)下的經(jīng)濟(jì)高增長05-11年經(jīng)濟(jì)在投資驅(qū)動(dòng)下處于高增長，頻繁的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下白酒需求快速增長。加之貨幣天量投放，導(dǎo)致白酒金融屬性增強(qiáng)，各種酒類交易所紛紛設(shè)立。周期背景3：政商主導(dǎo)下的中高端酒消費(fèi)三公和商務(wù)活動(dòng)主導(dǎo)中高端白酒消費(fèi)。上輪白酒周期由于商務(wù)、投資活動(dòng)較多，政務(wù)和商務(wù)消費(fèi)主導(dǎo)了中高端白酒的需求，而且價(jià)格敏感度較低，表現(xiàn)出消費(fèi)層次和產(chǎn)品價(jià)格不斷提升，緊缺導(dǎo)致渠道囤積嚴(yán)重，擠出了相當(dāng)一部分大眾需求，導(dǎo)致上一輪白酒尤其是高端白酒具有較強(qiáng)的政治經(jīng)濟(jì)周期屬性，同時(shí)隱含了較大的風(fēng)險(xiǎn)。政商消費(fèi)到最后，已經(jīng)有些脫離正常軌跡，進(jìn)入泡沫化。擴(kuò)展資料迎合了投資驅(qū)動(dòng)和政商消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，同時(shí)還因?yàn)榻?jīng)歷了從量稅收調(diào)整之后，各酒企通過追求價(jià)格的提升，來抵消高稅收。所以高端品率先在05-07年迎來業(yè)績的爆發(fā)。五糧液老窖靠放量，茅臺(tái)價(jià)量均大幅提升。高端酒價(jià)量齊升，濃香型的五糧液和國窖量增更大。對于茅臺(tái)五糧液而言，漲幅10倍左右，由于處于低估值，估值上漲幅度更大。業(yè)績增幅中價(jià)格上漲和量的上漲基本同時(shí)，五糧液和國窖的量增更快，茅臺(tái)價(jià)量基本相當(dāng)。老窖1573爆發(fā)增長，疊加經(jīng)銷商入股，出現(xiàn)爆發(fā)。老窖處于低利潤基數(shù)、低市值，1573初現(xiàn)勢頭，疊加經(jīng)銷商入股，06年利潤增長5倍，成為05-07年漲幅最大的品種。相對于茅五其市值較小，利潤較低，但相對于次高端和地產(chǎn)酒，其高端產(chǎn)品帶來極大的彈性，相比古井、金種子利潤率提升更快。

主要有17只股票，按所占比重大小分別是： 貴州茅臺(tái)(600519) 每股凈資產(chǎn)6.17元 年度收益1.5900元/股 招商銀行(600036) 每股凈資產(chǎn)3.90元 年度收益0.4834元/股 五糧液(000858) 每股凈資產(chǎn)2.37元 年度收益0.3083元/股 黃山旅游(600054)、云南白藥(000538)、銅都銅業(yè)(000630)、上海機(jī)場(600009)、深發(fā)展(000001)、 瑞貝卡(600439)、馬應(yīng)龍(600993)、江中藥業(yè)(600750)、贛粵高速(600269)、云天化(600096)、 工商銀行(601398)、千金藥業(yè)(600479)、麗江旅游(002033)和宇通客車(600066) 以上資料來自2006年12月《證券市場紅周刊》 林園，一個(gè)中國式的證券奇跡。有人說，在道瓊斯，巴菲特賺錢并不意外，而在中國股市，像林園這樣從不失手地賺錢，要么他是神，要么他就是個(gè)放衛(wèi)星的托，此外別無可能。 沒錯(cuò)，這是個(gè)躁動(dòng)的市場，它單向存在，只能買漲不能買跌，生或死，熊或牛，泡沫或是蒸發(fā)，謊言或是重典。在很多看盡風(fēng)云的中國股民眼中，中國股市不像一個(gè)正常人，更像個(gè)瘋癲的賭莊。但是，在這樣殘酷到類似原始叢林的投資環(huán)境中，林園出現(xiàn)了。 公開資料稱，他炒股18年，8000元變成了10億元。 茅臺(tái)奇跡 林園作為中國“股神”高調(diào)現(xiàn)身，是在2006年。 這一年，歷經(jīng)五年低迷的中國股市開始了新一輪起漲，至今已持續(xù)一年有余。當(dāng)股指從2000點(diǎn)到3000點(diǎn)，最終沖破4000點(diǎn)時(shí)，股市各種現(xiàn)象也紛紛涌現(xiàn)。從牛市初期即開始領(lǐng)漲的“貴州茅臺(tái)”，因其奇佳的市場表現(xiàn)，在這一年也獲得了眾多關(guān)注，有股民因此稱2006年為“茅臺(tái)年”。 “貴州茅臺(tái)”股票自2001年上市以來，面對數(shù)年熊市仍上漲近5倍，成為滬深兩市“第一高價(jià)股”。2006年，“貴州茅臺(tái)”多次漲停板，其市值一年增值近400億元，是全年?duì)I業(yè)利潤的十多倍。4年前就開始以20多元價(jià)位建倉的林園，個(gè)人資產(chǎn)也隨著茅臺(tái)酒的醇香擴(kuò)了又?jǐn)U，創(chuàng)造了在股民中流傳甚廣的“林園神話”。 林園稱，他至今已持有1700萬股“貴州茅臺(tái)”，以此推算，10億元也只是一個(gè)保守的估計(jì)。盡管他的創(chuàng)富傳奇后來引發(fā)不少質(zhì)疑，但他的股票投資理念還是得到了相當(dāng)多股民的認(rèn)可。 就像之前的幾次牛市一樣，領(lǐng)漲的上市公司往往會(huì)被流言擊中，不幸的是，很多流言最終會(huì)被證實(shí)。這次似乎也不例外。 5月10日，各大財(cái)經(jīng)媒體頭條新聞的內(nèi)容只有一個(gè)：貴州茅臺(tái)股份公司的高管有變。僅僅幾個(gè)小時(shí)過后，網(wǎng)絡(luò)媒體便曝出茅臺(tái)總經(jīng)理喬洪被雙規(guī)，“貴州茅臺(tái)”隨即停盤。 對于因持有1700萬股“貴州茅臺(tái)”而名滿江湖的林園來說，這關(guān)系到他的核心利益，然而在接到記者電話時(shí)，他仍然表示自己的對應(yīng)策略是滿倉持有。用他的話來說，他買的是茅臺(tái)集團(tuán)的長期效益而不是管理層的精明。 林園曾放過這樣的“狂言”：“我的一個(gè)選股方法，就是傻瓜能夠經(jīng)營的公司，才是好公司?！彼凶约旱囊惶讟?biāo)準(zhǔn)：“你一去這個(gè)企業(yè)(調(diào)研)，他老給你談困難，我們逆境中怎么掙扎，怎么賺錢，他老說他的管理，這一看，我至少把這個(gè)公司作為一個(gè)二流的公司?！?林園說，自己喜歡的公司就是“來了(指他去企業(yè)調(diào)研而言)吃，來了玩，從不給你談工作”?！斑@種公司你不用怕，他吃那么點(diǎn)算什么，能把這幾十億的盈利吃窮？我才不信。但這種公司肯定是能賺錢的。好的公司都是吃吃喝喝的，這不會(huì)錯(cuò)。” 喬洪被雙規(guī)的傳言出現(xiàn)后，茅臺(tái)酒公司和貴州國資委先后出面進(jìn)行澄清，但外界關(guān)于喬洪被調(diào)查的傳聞仍未平息。不過，林園對“貴州茅臺(tái)”的信心仍然沒有動(dòng)搖，他一如既往地“吹捧”這只股票，毫不理會(huì)別人的看法。 “對于白酒行業(yè)，我一直是看好的。雖然有人認(rèn)為喝白酒的人越來越少，但我認(rèn)為，白酒是中國人的國酒，商人請客都是喝白酒的多，喝高檔白酒比喝其他酒檔次高，我相信五糧液、茅臺(tái)有一天可賣到1000元一瓶。而且茅臺(tái)、五糧液已經(jīng)有相對穩(wěn)定的客戶群，隨著中國的強(qiáng)大，中國商人會(huì)把這種酒文化帶到國外，我對‘貴州茅臺(tái)’、‘五糧液’未來三年業(yè)績復(fù)合增長20%或以上是有信心的?！绷謭@多次對不同的媒體這樣宣揚(yáng)。 而不管是真是假，雖然仍然有不少人指責(zé)林園是茅臺(tái)的“托”，但股市依舊在漲，林園用自己名號(hào)創(chuàng)設(shè)的私募基金也每天在膨脹，甚至連這位“股神”講課的門票都漲到了3000元一張，這一切都是因?yàn)橐粋€(gè)原因。 林園聲稱，自己做的每只股票都賺錢，從來沒賠過。