管理層收購(gòu)主要是基于管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心而自行做出，需要拿出大筆的資金，但審批程序簡(jiǎn)單，股權(quán)激勵(lì)是為了將企業(yè)的發(fā)展與高管的利益進(jìn)行捆綁，需要的資金量相對(duì)較少，但審批難度大，也要有一定的業(yè)績(jī)來(lái)支撐。

區(qū)別：1.員工因股權(quán)激勵(lì)所得被視作因努力工作而獲得的薪酬，因此按照個(gè)人所得稅標(biāo)準(zhǔn)繳納稅務(wù)；2.員工持股計(jì)劃所得被視做員工個(gè)人出資購(gòu)買(mǎi)股票，與公司綁定利益而獲得的收益，按照現(xiàn)有政策，股票買(mǎi)賣(mài)是無(wú)需納稅的；所以對(duì)于員工個(gè)人來(lái)說(shuō)，員工持股計(jì)劃是避稅的；3.管理層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，需要有決策權(quán)附加在股權(quán)上的。而員工持股計(jì)劃，是可以不需要附加決策權(quán)的。

首先要明確管理層就像士兵里面的將軍，所謂千軍易得，一將難求，對(duì)管理層實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度有助于讓高管和老板心智統(tǒng)一而且達(dá)到了激勵(lì)與約束的雙重目的，更達(dá)到股東和職業(yè)經(jīng)理人與股東形成利益共同體、命運(yùn)共同體、精神共同體、事業(yè)共同通體，上下齊心何愁不盈利。不過(guò)如果各個(gè)高管的激勵(lì)配額出現(xiàn)問(wèn)題，不考慮各個(gè)崗位的權(quán)重，可能出現(xiàn)不滿氣氛。你可以從這幾方面著手

合伙企業(yè)作為管理層持股的形式，是否可以，現(xiàn)在好像沒(méi)有案例可循；管理層和pe增資的時(shí)間一定要錯(cuò)開(kāi)，越長(zhǎng)越好，最新保代培訓(xùn)已經(jīng)提到這個(gè)問(wèn)題，如視作股份支付，將影響利潤(rùn)，可能會(huì)影響申報(bào)鎖定會(huì)參照合伙企業(yè)鎖定和高管鎖定。

http://finance.sina.com.cn/stock/t/20060104/1710479017.shtml 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象必須是公司員工，具體對(duì)象由公司根據(jù)實(shí)際需要自主確定，可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工（其中，為保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性，在正式頒布的《辦法》中明確規(guī)定激勵(lì)對(duì)象不應(yīng)包括獨(dú)立董事），但是有污點(diǎn)記錄的人員不能成為激勵(lì)對(duì)象，以督促高管人員勤勉盡責(zé)。結(jié)合前一條規(guī)定，我們發(fā)現(xiàn)凡違法違規(guī)的公司和個(gè)人都得不到股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的照顧，這說(shuō)明股權(quán)激勵(lì)機(jī)制所要達(dá)到的目的就是要促優(yōu)汰劣，從微觀的角度來(lái)講，對(duì)公司高管個(gè)人或群體實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，是使其全心全意把心思放在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上，使得公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到實(shí)實(shí)在在的提高。每個(gè)上市公司質(zhì)量得到提高，自然股市的整體質(zhì)量也就得到提高。 在股票來(lái)源方面，《辦法》明確了向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份、回購(gòu)本公司股份以及采取法律、行政法規(guī)允許的其他方式等三個(gè)來(lái)源。一直以來(lái)，股票來(lái)源是困擾上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的最大問(wèn)題，隨著新《公司法》的修訂，在資本制度、回購(gòu)公司股票等方面進(jìn)行了突破，最終使得上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的法律障礙得以消除。這幾個(gè)來(lái)源簡(jiǎn)單明了，既利于管理層監(jiān)管又利于股民們監(jiān)督，不給動(dòng)歪腦筋的人以空子可鉆。 在股票數(shù)量方面，參考了國(guó)際上的一些通行做法，規(guī)定上市公司全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)不得超過(guò)已發(fā)行股本總額的10%；其中個(gè)人獲授部分原則上不得超過(guò)股本總額的1%，超過(guò)1%的需要獲得股東大會(huì)特別批準(zhǔn)。從這里可以看出，管理層的意思還是著眼于激勵(lì)，但具體公司規(guī)模大小的不同，可能還是會(huì)造成一些問(wèn)題。比如一些國(guó)有大盤(pán)股，即使10％那也將是一個(gè)天文數(shù)字，而對(duì)于一些規(guī)模較小的公司來(lái)說(shuō)，10％還很可能不夠分。 在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的條件方面，明確了股權(quán)激勵(lì)不是無(wú)條件實(shí)施的，對(duì)于董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，上市公司應(yīng)當(dāng)建立績(jī)效考核體系和考核辦法，以績(jī)效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件。 此外，《辦法》還針對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中應(yīng)該包括的事項(xiàng)和內(nèi)容做出了較為詳細(xì)規(guī)定或說(shuō)明，此舉給上市公司就如何進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃信息披露提供了規(guī)范。 2、限制性股票 限制性股票一般以業(yè)績(jī)或時(shí)間為條件，上市公司向激勵(lì)對(duì)象授予的股票，只有在激勵(lì)對(duì)象達(dá)到業(yè)績(jī)目標(biāo)或服務(wù)達(dá)到一定期限時(shí)才能出售?！掇k法》對(duì)董事和高級(jí)管理人員的業(yè)績(jī)條件作了強(qiáng)制性的規(guī)定。對(duì)于其他激勵(lì)對(duì)象，激勵(lì)是否與業(yè)績(jī)掛鉤由上市公司自行安排。 在時(shí)間方面，《辦法》也對(duì)董事和高級(jí)管理人員所獲授的股票規(guī)定了禁售期，要求在本屆任職期內(nèi)和離職后一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，以鼓勵(lì)董事和高級(jí)管理人員長(zhǎng)期持股，將個(gè)人收益與公司業(yè)績(jī)掛鉤，克服任職期內(nèi)的短期行為。對(duì)其他激勵(lì)對(duì)象獲授股票的禁售期由上市公司自行規(guī)定。 3、股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃 股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)通常采用的一種股權(quán)激勵(lì)方式，由于具有“公司請(qǐng)客，市場(chǎng)買(mǎi)單”的優(yōu)點(diǎn)，一直受到上市公司特別是人力資本密集、股價(jià)增長(zhǎng)潛力比較大的公司的青睞。《辦法》在制訂過(guò)程中參考了國(guó)際上有關(guān)股票期權(quán)激勵(lì)的一些通行做法： 股票期權(quán)的授出可以考慮一次性授出或分次授出。股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過(guò)10年。為了避免激勵(lì)對(duì)象有短期套現(xiàn)行為，《辦法》要求權(quán)利授予日與首次可行權(quán)日之間應(yīng)保證至少1年的等待期，并且在股票期權(quán)有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)規(guī)定激勵(lì)對(duì)象分期按比例行權(quán)。 對(duì)于股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的確定方法，以股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日的平均市價(jià)與公布前一日的市價(jià)孰高原則確定，不應(yīng)低于其高者，以避免股價(jià)操縱。 考慮到激勵(lì)對(duì)象，尤其是高管人員屬于公司內(nèi)幕信息知情人，易出現(xiàn)內(nèi)幕交易和操縱股價(jià)行為，《辦法》以定期報(bào)告的公布和重大事件的披露為時(shí)點(diǎn)，設(shè)立了授予和行權(quán)窗口期，激勵(lì)對(duì)象只有在窗口期內(nèi)才能被授予股票期權(quán)或者是行權(quán)。 4、實(shí)施程序和信息披露 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施程序?yàn)樾匠晡瘑T會(huì)擬定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案后，提交董事會(huì)審議，最后由股東大會(huì)批準(zhǔn)。為了讓中小股東盡可能參加表決，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)向所有股東征集投票權(quán)。公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師，并且在二分之一以上獨(dú)立董事認(rèn)為必要時(shí)，可以要求上市公司聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，就股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的可行性、合法合規(guī)性發(fā)表意見(jiàn)，以充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)顧問(wèn)和市場(chǎng)監(jiān)督作用。 在股東大會(huì)批準(zhǔn)之后，還需向證監(jiān)會(huì)報(bào)備，無(wú)異議后方可實(shí)施。具體實(shí)施時(shí)，上市公司還應(yīng)當(dāng)為激勵(lì)對(duì)象在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)或指定由證券交易所監(jiān)控的專用賬戶，并經(jīng)證券交易所確認(rèn)其行權(quán)申請(qǐng)后，由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理登記結(jié)算事宜。 此外，為了增加透明度，保障廣大中小股東的知情權(quán)，《辦法》規(guī)定了嚴(yán)格的信息披露制度，不僅要求上市公司在董事會(huì)、股東大會(huì)形成決議后及時(shí)披露，還要求在定期報(bào)告中詳細(xì)披露報(bào)告期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施情況。 5、監(jiān)管和處罰 對(duì)于違法違規(guī)行為，《辦法》制訂了嚴(yán)格的監(jiān)管和處罰措施，包括責(zé)令改正、權(quán)益返還、沒(méi)收違法所得、市場(chǎng)禁入等；情節(jié)嚴(yán)重的，還將處以警告、罰款等處罰；構(gòu)成違法犯罪的，將移交司法機(jī)關(guān)，依法追究法律責(zé)任。 三、上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)還需進(jìn)一步解決的難點(diǎn)問(wèn)題 可以預(yù)見(jiàn)，隨著《辦法》的出臺(tái)以及股權(quán)分置改革的深入，必將有越來(lái)越多的上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。然而在具體實(shí)施過(guò)程中，仍然會(huì)存在著許多障礙和難點(diǎn)問(wèn)題： 首先是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绾卧u(píng)價(jià)。在《辦法》中規(guī)定了對(duì)于董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)以績(jī)效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件。因此，上市公司績(jī)效考核體系和考核辦法應(yīng)當(dāng)如何建立，具體又怎樣計(jì)算，怎樣與期權(quán)激勵(lì)掛鉤，有待進(jìn)一步完善?，F(xiàn)行高級(jí)管理人員業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)大多以職務(wù)和崗位來(lái)考核。由于我國(guó)至今還沒(méi)有完全形成經(jīng)理人員市場(chǎng)化的選擇環(huán)境，經(jīng)理職務(wù)不能完整、準(zhǔn)確地反映其貢獻(xiàn)的大小和能力的高低；同時(shí)，業(yè)績(jī)考核體系也不規(guī)范，尤其是對(duì)公司的管理部門(mén)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)更難得出一個(gè)比較公正的結(jié)論。因此，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)成為整個(gè)期權(quán)計(jì)劃中難度最大、分歧最多的部分。此外，對(duì)于其他激勵(lì)人員而言，其激勵(lì)條件就更為模糊，可能會(huì)存在比較大的爭(zhēng)議。 其次是期權(quán)或獲授股票的流動(dòng)性問(wèn)題。經(jīng)營(yíng)者任期屆滿，或因經(jīng)營(yíng)不善被辭退，或因調(diào)離、退休等原因離開(kāi)企業(yè)，那么經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)的股份如何兌現(xiàn)，是由繼任者購(gòu)買(mǎi)，還是由離去的經(jīng)營(yíng)者繼續(xù)持股享受分紅？即使由后繼的經(jīng)營(yíng)者購(gòu)買(mǎi)，能否按原價(jià)購(gòu)買(mǎi)，退出的期股價(jià)格如何評(píng)估等等，都應(yīng)有原則性的規(guī)定。 再次是還缺少法律層面的保障。無(wú)論是《公司法》或是《證券法》，對(duì)于股權(quán)激勵(lì)都沒(méi)有明確的法律規(guī)定和保障。在《公司法》中，只是提到了高管人員的報(bào)酬事項(xiàng)，并且董事、監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng)由公司股東大會(huì)決定，而經(jīng)理、副經(jīng)理及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的報(bào)酬事項(xiàng)由公司董事會(huì)即可決定。這與股權(quán)激勵(lì)的審批程序并非完全一致。 此外是缺少財(cái)務(wù)、稅收等制度上的配套。比如，激勵(lì)對(duì)象持股所獲紅利以及增值收益等是否能享受稅收方面的優(yōu)惠？個(gè)人所得稅如何繳納，是作一次性收入繳納，還是按月攤薄繳納，這也是必須解決的問(wèn)題。又比如，上市公司對(duì)于股權(quán)激勵(lì)如何進(jìn)行財(cái)務(wù)上的處理，也需要財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門(mén)協(xié)調(diào)，制訂相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則。即使在美國(guó)這樣股權(quán)激勵(lì)較為成熟的國(guó)家，其對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理也進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間的爭(zhēng)論。 最后，社會(huì)觀念對(duì)此仍有不同的看法。許多已實(shí)施MBO，或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，其中長(zhǎng)期表現(xiàn)仍然欠佳。最典型的非TCL集團(tuán)莫屬，其股價(jià)從上市后最高的8.52元，一路跌至現(xiàn)在最低的1.72元。讓人對(duì)股權(quán)激勵(lì)是否會(huì)成為只是高管個(gè)人財(cái)富增長(zhǎng)的一種工具產(chǎn)生了懷疑。 利多。