占據(jù)全國(guó)市場(chǎng)份額的38.3%醬香，約占全國(guó)白酒銷(xiāo)售收入的27%;濃香型白酒產(chǎn)量占51%;清香型白酒銷(xiāo)售收入約占總收入的15%。

上世紀(jì)七十年代，國(guó)內(nèi)首先確定了四種獨(dú)立的香型，分別是清香、濃香、醬香和米香型也被稱(chēng)之為國(guó)內(nèi)的老四大香型。1979年在第三屆評(píng)酒會(huì)上，正式開(kāi)始了以香型為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)選名酒，將白酒的香型共分為了清香、濃香、醬香、米香和其他香型五種。依據(jù)各香型的營(yíng)收和市場(chǎng)份額來(lái)看，濃香酒占比約為51%；醬香酒占比約為26%；清香酒占比約為15%；兼香酒占比約為5%，排在十二種香型的前四名，也被稱(chēng)之為現(xiàn)在的“四大香型”。在今年雙十一，線上購(gòu)物的白酒類(lèi)中，濃香依舊是老大,占比63%，醬香15%，清香13%，從這方面看三大香型仍然是主流。無(wú)論是按照確定時(shí)間久遠(yuǎn)，還是從市場(chǎng)占有率上來(lái)看，濃香、醬香、清香都是白酒界的三大香型。如果國(guó)內(nèi)只能有三種香型，那么這三種香型一定是清香、濃香和醬香型。米香酒雖然確立的時(shí)間早，但是目前大多分布在兩廣地區(qū)，以中低端為主，知名度和營(yíng)收總額并不高。兼香酒風(fēng)格復(fù)雜多樣且較散裝，沒(méi)有絕對(duì)的龍頭企業(yè)。而且兼香酒大多都是濃香和醬香酒的混合，并不是絕對(duì)獨(dú)立于老四大香型之外的香型。清香、濃香和醬香型白酒是我國(guó)白酒界占比最大的三大香型，占了國(guó)內(nèi)白酒市場(chǎng)的90%左右的份額。

自2001年后，散酒在市場(chǎng)上的流通量大幅度減少，白酒行業(yè)的產(chǎn)量出現(xiàn)向規(guī)模企業(yè)集中的趨勢(shì)，這幾年的數(shù)字越來(lái)越接近白酒市場(chǎng)的真實(shí)情況。在2005年白酒產(chǎn)量恢復(fù)性增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，2006年上半年白酒行業(yè)繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，產(chǎn)量達(dá)到193.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.41％。其中，清香型白酒呈現(xiàn)市場(chǎng)份額擴(kuò)大趨勢(shì)，濃香型白酒繼續(xù)維持市場(chǎng)份額第一的位置。高端白酒銷(xiāo)售額逐年快速提升，占白酒銷(xiāo)售收入的比重逐年增加，在未來(lái)幾年仍能夠維持這種增長(zhǎng)方式。 五糧液 上半年經(jīng)過(guò)調(diào)整，中高檔白酒比重占整體達(dá)40％，毛利率也保持逐季增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中高檔酒的毛利率從2005年1季度的60.38％穩(wěn)步提高到2006年1季度的71.8％。 2006年7月28日，五糧液醞釀十余年的“45度計(jì)劃”正式面世，在高檔五糧液的主品牌中只有39度、52度和68度產(chǎn)品，這次計(jì)劃將有效的完善五糧液的產(chǎn)品層次，與茅臺(tái)的33度、38度、43度和53度產(chǎn)品進(jìn)行全方位競(jìng)爭(zhēng)，其營(yíng)銷(xiāo)思路就是要借此機(jī)會(huì)在高檔白酒領(lǐng)域“一統(tǒng)天下”。 最近，五糧液在68度這個(gè)高檔產(chǎn)品也在醞釀提價(jià)。在不考慮五糧液“45度計(jì)劃”、未來(lái)提價(jià)和整體上市的假設(shè)前提下，初步測(cè)算2006～2008年的每股收益為0.47元，0.68元，0.78元，給予“觀望”評(píng)級(jí)，嚴(yán)密關(guān)注五糧液集團(tuán)的后續(xù)發(fā)展動(dòng)態(tài)。 茅臺(tái) 十一五期間，貴州茅臺(tái)投資10億元將產(chǎn)能擴(kuò)大1萬(wàn)噸。從公司年報(bào)數(shù)據(jù)得知，2002年至2005年年生產(chǎn)量大約為7000萬(wàn)噸、8000萬(wàn)噸、11000萬(wàn)噸和12000萬(wàn)噸，基本上達(dá)到產(chǎn)能上限，需要及時(shí)擴(kuò)大產(chǎn)能上限。 結(jié)合貴州茅臺(tái)巨大的優(yōu)質(zhì)庫(kù)存酒量，以及茅臺(tái)在這幾年銷(xiāo)售創(chuàng)新、國(guó)家政策的調(diào)整，茅臺(tái)取得的成果有：新市場(chǎng)開(kāi)拓成效明顯。在廣西、云南等新開(kāi)發(fā)市場(chǎng)銷(xiāo)售額出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，特別值得一提的是，在濃香型白酒的大本營(yíng)四川打開(kāi)了市場(chǎng)；團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)捷報(bào)頻傳。政府和軍隊(duì)是茅臺(tái)團(tuán)購(gòu)的主要方向，現(xiàn)在茅臺(tái)又把目標(biāo)指向500強(qiáng)企業(yè)，成功開(kāi)發(fā)出紅塔集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)等大型企業(yè)作為團(tuán)購(gòu)新客戶(hù)，并將團(tuán)購(gòu)作為企業(yè)未來(lái)幾年的重點(diǎn)方向，為茅臺(tái)未來(lái)幾年的銷(xiāo)售的良好增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；出口進(jìn)一步擴(kuò)大。茅臺(tái)與法國(guó)干邑世家合作進(jìn)入全球免稅店系統(tǒng)，未來(lái)銷(xiāo)量可能達(dá)到800噸的出口銷(xiāo)量，這些出口產(chǎn)品采用小批量勾兌、小批量釀造，在包裝和品質(zhì)上符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的奢侈品特性，對(duì)茅臺(tái)樹(shù)立國(guó)際性名酒品牌起著重要作用；2006年4月1日起，糧食類(lèi)白酒和薯類(lèi)白酒統(tǒng)一消費(fèi)稅為20％，減少5％，這對(duì)未來(lái)茅臺(tái)的毛利率提升、盈利能力增加起著積極作用，經(jīng)過(guò)測(cè)算可以增加凈利潤(rùn)4％以上。 按照未來(lái)5年貴州茅臺(tái)主營(yíng)收入20％－30％的增長(zhǎng)率，將在2010年的時(shí)候貴州茅臺(tái)達(dá)到年銷(xiāo)售額100億的里程碑，在這五年中，銷(xiāo)售利潤(rùn)率和毛利率將逐漸小步提升。在2010年，茅臺(tái)的銷(xiāo)售毛利率達(dá)到85.5％，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率達(dá)到38％，按照現(xiàn)在茅臺(tái)9.438億的總股本計(jì)算，達(dá)到每股4元的收益?？紤]到，茅臺(tái)銷(xiāo)售額達(dá)到100億后，可能會(huì)出現(xiàn)國(guó)際上白酒企業(yè)規(guī)模達(dá)到一個(gè)標(biāo)志性階段時(shí)，會(huì)有一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的徘徊期，預(yù)測(cè)茅臺(tái)在達(dá)到百億后，銷(xiāo)售額會(huì)出現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)的情況。 長(zhǎng)期來(lái)看，按照熊市15倍消費(fèi)類(lèi)股價(jià)值股PE定位，為60元，按照牛市25倍消費(fèi)類(lèi)股價(jià)值股PE定位，為100元。按照茅臺(tái)不再提價(jià)、政策不再變化的保守測(cè)算，2006年～2008年茅臺(tái)的每股收益為1.51元、1.89元、2.61元，目前股價(jià)在長(zhǎng)期來(lái)看低于熊市的消費(fèi)類(lèi)價(jià)值股PE定位，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 老窖 90年代之前，高端白酒市場(chǎng)就是茅臺(tái)、汾酒、五糧液、瀘州老窖的天下，但是瀘州老窖采取了“讓名酒變名酒”的經(jīng)營(yíng)策略，錯(cuò)過(guò)幾次提價(jià)來(lái)鞏固品牌形象的大好機(jī)會(huì)。2000年以來(lái)，公司調(diào)整策略推出“國(guó)窖1573”高端品牌取得明顯的市場(chǎng)效果，從2004年開(kāi)始放量，2005年達(dá)到1000噸的銷(xiāo)售量，低于國(guó)窖目前4000噸的產(chǎn)能上限，未來(lái)產(chǎn)量提升有足夠的保證，這也為瀘州老窖在未來(lái)5年的成長(zhǎng)奠定了良好的基礎(chǔ)。 濃香型白酒的釀造存在高中低檔同步增長(zhǎng)的特點(diǎn)，發(fā)展高檔酒就會(huì)產(chǎn)生大量的低檔酒，國(guó)家消費(fèi)稅的重要補(bǔ)充就要求從量稅按實(shí)際銷(xiāo)售量計(jì)算，不得按65度酒折算的銷(xiāo)售量計(jì)算，一定程度上沖淡了比例稅下調(diào)5％對(duì)瀘州老窖的正面影響。 在白酒市場(chǎng)上，品牌更替頻頻，每個(gè)稍有實(shí)力的酒廠都會(huì)推出不同的高端品牌進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，有這樣一個(gè)行業(yè)規(guī)律，一個(gè)非商標(biāo)同名的品牌到達(dá)成熟期需要3年，完成成長(zhǎng)期5－10年，之后就看經(jīng)營(yíng)的方針以及后續(xù)新品牌是否及時(shí)補(bǔ)上，否則就會(huì)經(jīng)歷銷(xiāo)售的滯脹和衰退期。 “國(guó)窖1573”運(yùn)作的十分成功，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方式卓有成效，現(xiàn)在是品牌成立的第五個(gè)年頭，也是品牌收獲期的開(kāi)始，我們可以預(yù)計(jì)未來(lái)5年將是高速增長(zhǎng)3年，然后逐步放慢增長(zhǎng)速度。這個(gè)特性，將使得瀘州老窖的市場(chǎng)波動(dòng)性凸現(xiàn)，不似貴州茅臺(tái)和山西汾酒綿綿發(fā)力。 今年瀘州老窖擬以12.22元/股的價(jià)格定向增發(fā)不超過(guò)3000萬(wàn)股，并擬授予激勵(lì)對(duì)象2400萬(wàn)份股票期權(quán)，每份期權(quán)可購(gòu)買(mǎi)1股股票，行權(quán)價(jià)為12.78元，而績(jī)效考核的時(shí)間為2006～2008年。分年度進(jìn)行考核，其中2006年的績(jī)效考核指標(biāo)為每股收益不低于0.2元，2007、2008年凈利潤(rùn)需同比增長(zhǎng)30％，凈資產(chǎn)收益率不低于10％。 2006-11-21 21:43 回復(fù) 茅五劍汾 0位粉絲 2樓依據(jù)前面的分析，瀘州老窖不僅僅是完成這些目標(biāo)，而是超額高效的完成這些目標(biāo)。預(yù)測(cè)2006年～2008年瀘州老窖的每股收益為0.40元、0.55元、0.70元，暫時(shí)維持“推薦”評(píng)級(jí)，在未來(lái)3年內(nèi)來(lái)看還是比較安全的。 汾酒 在2006年7月27日，山西汾酒公告將其利潤(rùn)主要來(lái)源的老白汾系列平均提價(jià)15％，由于其主打產(chǎn)品銷(xiāo)售集中在山西及河南等地，屬于當(dāng)?shù)氐膹?qiáng)勢(shì)品牌，提價(jià)行為不會(huì)影響到銷(xiāo)量，提價(jià)之后汾酒的價(jià)格依然不貴仍然有提價(jià)空間。在未來(lái)幾年能夠繼續(xù)維持主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，汾酒的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度近幾年較前面兩項(xiàng)指標(biāo)增長(zhǎng)速度明顯快很多，是由于汾酒采取低投入、高增長(zhǎng)的模式。 2005年公司30％收入來(lái)自低投入的工商聯(lián)和營(yíng)銷(xiāo)模式，其中河南、河北市場(chǎng)的高增長(zhǎng)就是靠上述模式帶動(dòng)起來(lái)的。正因?yàn)榇?，公司近幾年收入高增長(zhǎng)的同時(shí)，較低的費(fèi)用投入使其EBIT率持續(xù)上升。 汾酒的存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間雖然明顯少于貴州茅臺(tái)，其銷(xiāo)售力度上能上個(gè)臺(tái)階更好，這是因?yàn)樵谏a(chǎn)工藝方面：清香型白酒采取地缸發(fā)酵2次，歷時(shí)56天；醬香型白酒采取石料地窖發(fā)酵7次，歷時(shí)10個(gè)月；濃香型白酒采取黃泥老窖發(fā)酵1次，歷時(shí)45－60天。未來(lái)汾酒只要進(jìn)一步加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)力度，就能夠使得在企業(yè)的成長(zhǎng)速度上再上一個(gè)臺(tái)階。在所有上市公司中，山西汾酒的毛利率僅次于貴州茅臺(tái)，目前實(shí)際產(chǎn)能為1萬(wàn)噸，綜合產(chǎn)能為2萬(wàn)噸。主要生產(chǎn)汾酒系列和竹葉青配置酒，竹葉青作為保健酒中的精品是汾酒不同其他白酒廠商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，目前，竹葉青年銷(xiāo)量為2000噸，50％來(lái)自于山西市場(chǎng)。 近來(lái)，汾酒公司在廣州、浙江等沿海地區(qū)運(yùn)作竹葉青成果顯著，這是因?yàn)檫@些地區(qū)對(duì)保健酒認(rèn)同度高、消費(fèi)能力強(qiáng)，預(yù)計(jì)在2007年就可以達(dá)到3000噸的年銷(xiāo)量，創(chuàng)收2億元。 汾酒系列方面，在2006年7月27日山西汾酒公告將其利潤(rùn)主要來(lái)源的老白汾系列平均提價(jià)15％，由于其主打產(chǎn)品銷(xiāo)售集中在山西及河南等地，屬于當(dāng)?shù)氐膹?qiáng)勢(shì)品牌，提價(jià)行為不會(huì)影響到銷(xiāo)量。汾酒的傳統(tǒng)消費(fèi)市場(chǎng)在華北、東北和中原地區(qū)，現(xiàn)在山西汾酒采取“堅(jiān)決維護(hù)山西本土市場(chǎng)，有選擇地拓展省外市場(chǎng)，本著各個(gè)擊破地原則不急于全面鋪開(kāi)地原則”穩(wěn)扎穩(wěn)打，有利于汾酒未來(lái)銷(xiāo)售量地穩(wěn)步提升。 在所有白酒類(lèi)上市公司中，山西汾酒地主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金占銷(xiāo)售收入比例最高為22.34％。因其實(shí)際稅率接近名義稅率，這次在2006年4月1日的糧食類(lèi)白酒和薯類(lèi)白酒統(tǒng)一20％消費(fèi)稅（減少5％）的政策調(diào)整中受益最大，可以增加今年的每股收益約為0.08元。 按照未來(lái)5年山西汾酒保持20％的復(fù)合增長(zhǎng)率來(lái)反映諸多的行業(yè)利好、經(jīng)營(yíng)策略、市場(chǎng)環(huán)境、提價(jià)潛力、銷(xiāo)量提升、公司治理，預(yù)計(jì)2006年～2008年山西汾酒的每股收益為0.61元、0.89元、1.21元，目前股價(jià)在短期內(nèi)大幅度上漲之后，需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的市場(chǎng)調(diào)整蓄勢(shì)，之后必將再次走強(qiáng)，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 水井坊 全興的著名品牌“水井坊”以考古發(fā)掘?yàn)槠放浦吸c(diǎn)高姿態(tài)的進(jìn)入2000年的白酒市場(chǎng)，成為當(dāng)時(shí)最貴的白酒，并且銷(xiāo)售異?；鸨?，依據(jù)行業(yè)規(guī)律非商標(biāo)同名的品牌到達(dá)成熟期需要3年，完成成長(zhǎng)期5－10年。在2005年水井坊的銷(xiāo)售形勢(shì)已經(jīng)達(dá)不到市場(chǎng)的預(yù)期效果，銷(xiāo)量在850噸左右，離產(chǎn)能上限2100噸還有很大的空間。 在水井坊出現(xiàn)銷(xiāo)售瓶頸之后，水井坊考慮到運(yùn)作單一非商標(biāo)品牌的出路十分有限，決定繼續(xù)對(duì)自身的商標(biāo)品牌“全興”加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，全興的成功與否將很大程度上左右未來(lái)水井坊的發(fā)展前景。 為了提升上市公司業(yè)績(jī)水平，水井坊還計(jì)劃通過(guò)運(yùn)作自有土地與集團(tuán)公司合作開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目。在高端白酒銷(xiāo)售遇阻、后繼品牌開(kāi)拓有待觀察、地產(chǎn)項(xiàng)目尚需確認(rèn)的情況下，對(duì)水井坊2006年～2008年的每股收益為0.28元、0.42元、0.43元，給予“觀望”評(píng)級(jí)，這是因其業(yè)績(jī)中有未來(lái)3年帶來(lái)的每股約0.3元的地產(chǎn)收益。 總之上半年我國(guó)白酒銷(xiāo)量呈現(xiàn)出以下特征：小酒廠的市場(chǎng)份額進(jìn)一步降低，行業(yè)資源、市場(chǎng)份額將會(huì)向優(yōu)勢(shì)白酒企業(yè)不斷集中，使其具有更強(qiáng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。這是由于在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的今天，人們的品牌消費(fèi)觀決定，在其進(jìn)行白酒消費(fèi)的時(shí)候首選是熟悉品牌或是知名品牌；高端白酒銷(xiāo)售額逐年快速提升，占白酒銷(xiāo)售收入的比重逐年增加。這是由于人們普遍接受“少喝酒、喝好酒”的觀念，對(duì)于白酒消費(fèi)占收入比例降低的現(xiàn)實(shí)，人們更多的會(huì)去選擇中、高檔酒作為平時(shí)的宴請(qǐng)之用；酒類(lèi)替代品雖然構(gòu)成威脅，如紅酒、黃酒、洋酒等，總體上還是無(wú)法完全替代白酒。白酒的口味、感受是其他酒類(lèi)替代品無(wú)法比擬的，在國(guó)際上，白酒產(chǎn)業(yè)集中度很高、消費(fèi)很穩(wěn)定，全球性大品牌集中在極少數(shù)集團(tuán)手中。這只是白酒的分析，紅酒太亂沒(méi)法給你統(tǒng)計(jì)謝謝采納。