目前對于張坤的相應(yīng)的投資思路來說，是非常值得我們每一個人進行借鑒的。而且自從去年的整個基金出現(xiàn)了大的變化以后，張坤的整個投資結(jié)構(gòu)和持倉比例也發(fā)生了比較大的變化，之前它是重倉茅臺的，但是隨著茅臺價格的不斷上漲和整個白酒行業(yè)出現(xiàn)了一定的變化以后，它的整個持倉比例也出現(xiàn)了一個比較大的變化，而且對于它目前來說，它還是非常看好整個銀行板塊呢，對于他來說他更為關(guān)鍵的還是要看的那些企業(yè)價值比較高的那些股票進行選擇，所以說對于他的整個持倉比例來說，對于我們這些散戶來說，也是具有一定的借鑒意義的。而且對于他的整個在選擇股票的過程中，他還是非?？春媚切﹥r值比較高的公司呢，這也是和主流的投資策略是比較符合的，因為對于大多數(shù)的股票投資者來說，他們往往喜歡追漲殺跌，但是對于這樣的價值投資者來說，他們是非常厭惡這種的投機方式的，因為對于大多數(shù)的公司股票來說，我們持有一只股票的關(guān)鍵就在于它是否能夠持續(xù)為我們帶來現(xiàn)金流，但是對于大多數(shù)的人來說，他們并不會去這樣思考，這就導致了一些人在進行炒股的時候，整個思路都是出現(xiàn)一定的偏頗的，這也是為什么大多數(shù)人在股票市場上賺不到錢的重要原因。與此同時對于張坤來說，他也是非常看好整個醫(yī)美行業(yè)的，而且目前的醫(yī)美行業(yè)也是未來長期發(fā)展的一個重點板塊，這也是大多數(shù)的基金經(jīng)理進行重點布局的一個行業(yè)，所以說對于大多數(shù)的人來說，可以趁著現(xiàn)在的醫(yī)美行業(yè)的股價還不算太高的時候可以進行相應(yīng)的投資，通過這樣的方式可以讓我們提前布局。

這段時間出現(xiàn)多家白馬股爆雷式下跌，但事實上多數(shù)基金經(jīng)理的持倉并未有太大的變化。雖然目前A股已經(jīng)擺脫了此前大跌的陰影了，但這段時間早前抱團的白馬股被連番爆雷，從中國中免到恒瑞醫(yī)藥，這些都是之前被各大基金重倉的白馬股，但近期都遭遇了各種突發(fā)事件，導致其股價大幅波動。但從這些股票的前十大持有人來看，并未出現(xiàn)基金大幅減持的狀況，他們對白馬股的信心似乎十足，完全沒有什么擔憂。例如張坤，其管理的基金規(guī)模為國內(nèi)最大，雖然媒體之前爆出其開始減倉白酒板塊，目前水井坊的前十大股東已經(jīng)沒有易方達基金的名字了，不少人指出，張坤可以已經(jīng)減持走人。最為知名的白酒板塊投資人，張坤的這番操作，直接引起市場不小的擔憂，開始有散戶擔心未來白酒行業(yè)的走勢。但也有專業(yè)人士指出，張坤減持的水井坊只是一個三線小品牌白酒企業(yè)，而且張坤本身持倉也不多，所以減持并不會造成什么影響。更重要的是，其重倉的茅臺和五糧液都沒有出現(xiàn)減持，這說明至少高端白酒品牌的業(yè)績還是有保障的，預計未來茅臺，五糧液等股價，還會上漲一段時間。參考資料：可以發(fā)現(xiàn)，近期基金大佬的加倉主要集中在季報期績優(yōu)股以及風格切換下的順周期板塊上，畢竟今年貨幣政策的“轉(zhuǎn)彎”或?qū)?quán)益市場估值繼續(xù)擠泡沫，最近市場輪番上揚“殺茅”行情，核心資產(chǎn)估值回歸或?qū)⒊蔀?021年的主旋律。而在業(yè)績增長消化估值的過程中，業(yè)績成長確定性和持續(xù)性的不穩(wěn)是最大風險，要么被證偽后暴跌，要么證實盈利穩(wěn)定性，來來回回之間市場震蕩便成為一定的常態(tài)。

估計是因為白酒市盈率太高了，所以選擇減倉。其實張坤對白酒的主要持倉依然沒有變，尤其是茅臺和五糧液等高端白酒，只是部分二三線的白酒品牌，張坤進行了減持。而減持的原因也不難猜，早期白酒的一波好行情，將一些業(yè)績并不好的二三線白酒企業(yè)的股價也推高，這些企業(yè)的市值已經(jīng)透支了未來幾年的業(yè)績，而且其品牌影響力遠不如高端白酒，未來不確定性較高，所以減持也是很正常的事情。這次張坤依然選擇的是消費行業(yè)，例如醬油企業(yè)。從行業(yè)龍頭海天味業(yè)就可以看出，調(diào)味品行業(yè)的利潤還是很高的，發(fā)展?jié)摿σ埠艽螅@次張坤選擇的中炬高新，是一家此前大眾關(guān)注不多的企業(yè)。但其業(yè)績一直增長迅速，營收增長較快，這次張坤也是看中其潛力，也選擇大幅持倉的。而白酒行業(yè)經(jīng)過這一輪的回調(diào)，估值已經(jīng)消化得差不多了，很多白酒企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了底部，尤其是業(yè)績好的企業(yè)，未來隨著財報的公布，業(yè)績兌現(xiàn)，其市盈率會降下來不少，此時是投資的機會，白酒依然有上漲的前景。參考資料：中信證券表示在春糖會積極信號、2021年開門紅催化下，板塊望迎來反彈行情，推薦2021Q1高彈性標的山西汾酒、酒鬼酒、瀘州老窖，推薦攻守兼?zhèn)涓叨她堫^貴州茅臺、五糧液。天風證券4月6日研報稱，高端白酒長期估值將以茅臺40X為錨，茅臺的稀缺性和高壁壘已經(jīng)成為共識，長期來看仍然是最優(yōu)質(zhì)最核心的標的，屬于食品飲料板塊的“詩和遠方”，其他高端白酒在回調(diào)中估值也回歸到合理水平。次高端方面，今年春節(jié)宴席尚未完全 放開，此后隨逐步放開，次高端仍將持續(xù)向好，建議重點關(guān)注舍得、口子窖。

因為很多人之所以會罵張坤，就是因為很多人在張坤的基金上買了很多金額，所以這個時候自己的基金也出現(xiàn)了一個大跌的情況，我覺得這樣的謾罵是無理取鬧的，同時也是非常刁蠻的一種行為。很多小伙伴都會通過購買基金的方式來幫助自己理財，我覺得這是一種配置個人資產(chǎn)的好方法，但是我們在申購基金的時候要擦亮眼球，同時更要有獨立思考的能力，不能盲目跟風，像網(wǎng)上有很多人會跟風買一些網(wǎng)紅基金，我覺得這種方法非常不好。而且講道理，不能賺錢的時候夸基金經(jīng)理，而虧錢的時候就去罵基金經(jīng)理，這樣的人和刁民有什么區(qū)別？茅臺5天大跌5500億是怎么回事？在開年以后，很多人都盼望著行情大漲，但是真實的市場情況卻正好相反，現(xiàn)在茅臺已經(jīng)連續(xù)5天出現(xiàn)大幅下跌的情況，其實不僅茅臺出現(xiàn)了下跌的情況，整個白酒板塊都在做深度回調(diào)，在這樣的一個情況下，茅臺5天就大跌了5500億。有很多小伙伴都是通過基金的方式來購買茅臺的，特別是很多人會去購買一些易方達的基金。易方達中小盤和易方達藍籌都是張坤幫助大家打理的，在這樣的一個情況下，很多人就會去罵張坤。為什么張坤被罵慘了？正如我在上面所提到的那樣，首先張坤的幾只基金都是重倉白酒的，在白酒出現(xiàn)大幅回撤的情況下，易方達的基金也出現(xiàn)了比較大的回撤，所以很多不明真相的網(wǎng)友就開始罵張坤，認為這是張坤的操作問題。但是在我個人看來，這樣的一個行為非常無理取鬧，同時也沒有任何理由，因為不僅張坤打理的基金回撤了，整個白酒板塊的所有基金都回撤了，這不是一個個人的問題。我的個人看法是什么？我覺得網(wǎng)友在申購基金的時候，首先就要有獨立思考的能力，不能人云亦云，不能別人的基金好了你就去夸人家，而別人的基金不好了你就去罵人家，基金本身就是一個長期投資的事情，并不能在乎一兩天的短線，更不能去博取短線的收益，如果你非要去每天盯盤，然后還要根據(jù)每天的行情去罵經(jīng)理，我覺得這樣的行為非常過分，這樣的人也不適合投資基金，你可能更加適合炒股。

直接說結(jié)論：行，而且特別行。 1、行不行，我們用數(shù)據(jù)說話，張坤管理的基金規(guī)模，超過千億，全國第一，全國第一，平均年化收益超過20%。 2、張坤16年開始布局白酒和消費，五年收益超過200%，足以說明他對A股市場的理解能力，對企業(yè)的判斷能力以及卓越的擇時能力。 3、最近a股震蕩調(diào)整，張坤重倉的白酒抱團股持續(xù)下跌，導致大家對他的能力有所質(zhì)疑，其實大可不必過度緊張，投資本來就是一個長期的事情，短期的調(diào)節(jié)很正常。 4、白酒在中國已經(jīng)不單單是一個產(chǎn)品，而是深深融入到了我們的民族文化中，逢年過節(jié)，紅白喜事必不可少，目前市場值得投資的白酒就四家，茅臺，五糧液，瀘州老窖和汾酒，雖然目前估值過高，但是都有良好的業(yè)績支撐，證明它們的確是值得投資的好公司，最起碼比其他泡沫靠譜。 5、“國酒”茅臺不是白叫的，茅臺如果倒了，a股就塌方了。 6、未來張坤會不會調(diào)倉，會選擇什么方向，我們也不知道。但是我知道，當我們選擇一個好的基金經(jīng)理并且愿意把錢交給他打理時，就應(yīng)該充分的相信他，最起碼，他比我們普通老百姓要專業(yè)。 7、堅持閑錢基金定投，剩下的交給時間來驗證。 大盤上漲的時候，都會賺錢，只是賺多，賺少的問題 大盤不好的時候，哪只股都不賺錢，那只是誰賠的多，賠的少的問題 把錢交給別人理財，在行情不好時，一樣難以逃過去 這幾天，大盤跌的人，一點看的欲望都沒有 A股也是挺奇葩的，別人下跌，我們跟著跌，別人上漲，我們也是跟著跌 你說它什么時候漲，當大多數(shù)人都割肉離場的時候，它就開始上漲了 基金經(jīng)理也是人，他們也只是專業(yè)做這個工作，但卻左右不了是否上漲 明明是好股，可就是不漲 現(xiàn)在是不破垃圾股，所以下跌，也是沒有辦法的，能怎么辦、 如果想要時時保本理財，不要碰股票型基金和股票 那就買保險去好了，肯定保本有收益 前兩天就開始發(fā)現(xiàn)，朋友圈里都是曬收益的，那就意味著離下跌不遠了 我也后悔沒有賣掉啊，我的順豐，那后面的6個漲停在哪里啊 行，要有信仰，不要輕易改變，張坤這么多年年化做的多好，豈在乎這幾天的漲跌 估計都不行。我已套牢

“世界三大知名酒莊：羅曼尼康帝、拉菲、易方達”，儼然成為1月26日投資圈最火的梗。 1月25日，基金經(jīng)理張坤管理的易方達藍籌精選因重倉白酒股而出現(xiàn)一日凈值暴漲5%，“藍籌”、“基金”、“張坤”隨后迅速登上微博熱搜。 不僅如此，關(guān)于基金的討論正席卷微博、小紅書、豆瓣等各類網(wǎng)絡(luò)社區(qū)。大家熱衷分享投基收入、基金組合和對基金經(jīng)理的看法認知，還誕生了基金經(jīng)理投資“口訣”。 業(yè)內(nèi)人士認為，基金經(jīng)理“愛豆化”，實則是基民群體年輕化的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，新增基民中，90后占據(jù)一半以上。對于這些新基民來講，基金不僅是理財產(chǎn)品，更像社交工具。 “ikun”、“波君一蕭”聯(lián)袂出道 近幾個月，“基金”詞條瘋狂上熱搜，下面有吐槽的、贊賞的、交流買基金心得的，類似粉圈社交的模式，好像在往基金圈遷移。 近日，更是有不少基民自稱基金圈ikun ，在超話社區(qū)打榜。 “ikun”一詞起源于飯圈，通常指的是“流量明星”蔡徐坤的粉絲。但最近在微博上，活躍著另外一群“ikun”，他們愛的不是蔡徐坤，而是易方達的張坤。 “坤坤勇敢飛，ikun永相隨，坤坤不老，藍籌到老”，“追蔡徐坤，你給他花錢。但追張坤，他給你賺錢?！钡纫郧爸荒茉陲埲Σ拍芸吹降姆劢z文化和話語，最近開始在基金圈盛行，甚至有粉絲注冊了“易方達張坤全球后援會”微博賬號。 至此，張坤，這位公募基金史上第一位在管主動權(quán)益類基金規(guī)模超千億元的基金經(jīng)理，可謂正式出圈。 截至1月27日凌晨，“易方達張坤全國后援會”已有1.7萬名粉絲。他還擁有自己的微博超話“易方達張坤”，粉絲超5200人、閱讀量超838萬，并且最近的活躍度很高。 其實不光是張坤，公募基金圈里不少明星基金經(jīng)理都擁有自己的粉絲圈。 2020年以來，諾安基金數(shù)次登上熱搜，諾安成長混合基金經(jīng)理蔡嵩松因為比較極致的投資風格令基民們又愛又恨，正所謂“‘男神’與‘渣男’齊飛，紅粉共黑粉一色”，常常是愛恨就在一瞬間。 還有粉絲給中歐基金的周應(yīng)波和易方達基金蕭楠組了個CP，取名為“波君一蕭”，與肖戰(zhàn)、王一博的cp粉名字雷同。 對此，有一位公募基金渠道人士指出，有數(shù)據(jù)顯示，2020年新增基民中，90后占一半，如今在小紅書、抖音、B站等平臺上談基金，也成為了他們社交方式之一?！昂芏嘈峦顿Y基金的，都是年輕人，他們習慣于粉圈那套文化。” 也有基金公司人士表示，明星基金經(jīng)理現(xiàn)象要辯證看待。業(yè)績好是成為明星基金經(jīng)理的必要但不充分條件，而且每個基金經(jīng)理都有能力邊界，每個策略都有容量邊界。從 歷史 來看，當績優(yōu)基金經(jīng)理受到市場明星般追捧的時候，往往也是資產(chǎn)價格高點的時候。即使這個基金經(jīng)理長期能持續(xù)創(chuàng)造超額收益，又有多少追捧式買入的投資者能持有到最后呢？ 績優(yōu)基金經(jīng)理最受飯圈青睞 其實，不論是張坤、蕭楠還是周應(yīng)波等，這些“出圈”的基金經(jīng)理都有一個共同點，就是業(yè)績出色。 張坤在2008年畢業(yè)后就加入了易方達，曾在公司做過行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。2012年9月，他開始任職易方達中小盤的基金經(jīng)理，近一年收益率104.51%，這也是他最早管理的產(chǎn)品，管理至今8年多總回報率為790.39%，即使經(jīng)歷了股災(zāi)和熔斷，他依然控制了一定回撤。 此外，截止1月25日，張坤管理的易方達藍籌精選混合近一年收益率128.26%，在同類3251只產(chǎn)品中排名第43。 從持股來看，以易方達藍籌精選為例，截至2020年四季度末，前十大持倉占比達到77.89%，其中對貴州茅臺（600519.SH）、洋河股份（002304.SZ）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）進一步增持，這四只個股持倉占比均超9%。由于易方達藍籌精選還可以投資港股，張坤還配置了美團（03690.HK）、騰訊控股（00700.HK）、香港交易所（00388.HK）以及頤海國際（01579.HK）。 此外，易方達中小盤也是如此，貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖、五糧液持倉占比均超9%。 在很多行業(yè)人士看來，張坤換手率低、持倉清晰、風格穩(wěn)定，是一個典型的長期主義者。在2012年、2013年茅臺受到多重因素影響時，他仍然能堅持己見、堅定持有，才有了后來的豐厚回報。而在這個過程中，波動是不可避免的事情。 同在易方達的蕭楠也是“喝酒”愛好者，其管理的易方達消費行業(yè)基金，截至2020年四季度末，前十大重倉股有5只白酒股。該基金蕭楠8年多來的任期回報也達到了574.29%。 周應(yīng)波管理的中歐創(chuàng)新未來基金，在5只同類基金中漲幅居首，3個多月的時間里收獲了31.34%的漲幅；此外他掌舵的中歐時代先鋒股票A，自2015年11月至今，漲幅達365.39%；中歐明睿新常態(tài)混合A，自2016年12月至今，也達到了245.57%。 校對：張艷