中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊(李耀威)受疫情影響，春節(jié)作為白酒最重要的消費(fèi)旺季之一，餐飲及禮品消費(fèi)均受到影響;2月4日，全國(guó)糖酒商品交易會(huì)組委會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，原定于3月份舉辦的第102屆成都春糖會(huì)將延期。

　　在資本市場(chǎng)上，白酒板塊同樣出現(xiàn)回調(diào)。截至2月5日收盤(pán)，中證白酒指數(shù)較節(jié)前最后一個(gè)交易日(1月23日)下跌8.51%。

　　關(guān)于疫情對(duì)白酒業(yè)的影響，申萬(wàn)宏源證券分析師呂昌、周緣指出，白酒企業(yè)的回款發(fā)貨在春節(jié)前已經(jīng)基本完成，節(jié)前已有的消費(fèi)未受影響，疫情主要抑制節(jié)日期間的消費(fèi)，使得部分庫(kù)存停留在終端和消費(fèi)者手中，需要淡季更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)消化，進(jìn)而可能需要企業(yè)重新審視原有的年度計(jì)劃。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，呂昌、周緣認(rèn)為，白酒業(yè)產(chǎn)能為先、渠道為王的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，品質(zhì)至上、品牌為王的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。消費(fèi)升級(jí)和集中度提升是當(dāng)前及未來(lái)企業(yè)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，一次性突發(fā)事件會(huì)加速落后產(chǎn)能和中小企業(yè)的出清，強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)品牌和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的消費(fèi)者認(rèn)知，龍頭將強(qiáng)者恒強(qiáng)。在資本市場(chǎng)，長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資得到更多重視，海外投資者的話(huà)語(yǔ)權(quán)大幅提高，市場(chǎng)更愿意給具備長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)能力的消費(fèi)龍頭估值溢價(jià)。建議投資者關(guān)注股價(jià)短期波動(dòng)帶來(lái)的中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)，推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒、瀘州老窖。

　　長(zhǎng)城證券分析師張宇光、黃瑞云認(rèn)為，疫情對(duì)白酒行業(yè)有兩方面影響，一是終端需求銳減，渠道及終端庫(kù)存短期消化存在壓力;二是節(jié)后批價(jià)可能繼續(xù)下探。估計(jì)企業(yè)可能重新調(diào)整年度目標(biāo)或經(jīng)銷(xiāo)商任務(wù)，確保庫(kù)存的順利消化以及全年的良性增長(zhǎng)。

　　張宇光、黃瑞云建議關(guān)注疫情過(guò)后的超跌機(jī)會(huì)，優(yōu)選業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值低標(biāo)的，看好貴州茅臺(tái)、山西汾酒。

　　方正證券薛玉虎團(tuán)隊(duì)指出，疫情主要導(dǎo)致庫(kù)存停留在終端和消費(fèi)者手中，這直接影響節(jié)后的渠道正常補(bǔ)庫(kù)存行為，上市公司的壓力將在二三季度出現(xiàn)。預(yù)計(jì)不同結(jié)構(gòu)白酒產(chǎn)品受影響程度從大到小依次為大眾酒、次高端白酒、高端酒。

　　薛玉虎團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，由于春節(jié)期間銷(xiāo)量占比較大，本次疫情將影響全年銷(xiāo)量的10%左右，影響10%-15%的收入增速。疫情對(duì)白酒板塊短期沖擊比較大，但不影響行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)總體的趨勢(shì)不會(huì)因此改變，待風(fēng)險(xiǎn)釋放完畢，長(zhǎng)線(xiàn)繼續(xù)看好，建議等待低位時(shí)機(jī)選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　招商證券楊永勝團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，外部的“黑天鵝”事件給投資者帶來(lái)了買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)行業(yè)的機(jī)會(huì)。高端白酒受疫情影響相對(duì)較小，建議持有白酒龍頭穿越病霾，同時(shí)關(guān)注超跌品種的預(yù)期修復(fù)彈性。在標(biāo)的方面，楊永勝團(tuán)隊(duì)看好茅臺(tái)、五糧液、今世緣，同時(shí)建議布局修復(fù)品種，如瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒等。