臨近年末，汾酒公司再次甩出一串大動(dòng)作。
11月25日晚間，山西汾酒一口氣發(fā)布19份公告稱，公司擬對(duì)控股股東汾酒集團(tuán)的7項(xiàng)關(guān)聯(lián)資產(chǎn)進(jìn)行收購(gòu)，涉及汾酒銷(xiāo)售公司10%股權(quán)、竹葉青營(yíng)銷(xiāo)公司10%股權(quán)、汾青酒廠100%股權(quán)，汾酒集團(tuán)寶泉福利公司、義泉涌酒業(yè)公司部分資產(chǎn)，以及汾酒集團(tuán)部分土地使用權(quán)及房屋建筑物等資產(chǎn)，交易金額合計(jì)達(dá)6.06億元。
上述交易完成之日，上市公司山西汾酒將擁有控股股東汾酒集團(tuán)全部的酒類(lèi)資產(chǎn)。山西汾酒對(duì)此解釋稱，此舉意在提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，提高白酒產(chǎn)能，同時(shí)也為進(jìn)一步減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易。
距離與山西省國(guó)資委簽訂的《三年任期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)考核責(zé)任書(shū)》期滿僅剩下一月有余，汾酒集團(tuán)酒類(lèi)業(yè)務(wù)完成了整體上市，除了進(jìn)一步鞏固“打贏三年大考”的成績(jī)單，汾酒更是從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)建設(shè)可持續(xù)發(fā)展的“汾酒速度”。
集團(tuán)酒類(lèi)資產(chǎn)全部并入上市公司
從公告來(lái)看，山西汾酒此次對(duì)集團(tuán)酒類(lèi)資產(chǎn)的最后收購(gòu)，分為兩大部分來(lái)進(jìn)行。
首先是回收集團(tuán)持有的剩余酒業(yè)公司股權(quán)。公告顯示，山西汾酒公司擬支付現(xiàn)金2.58億元，收購(gòu)汾酒集團(tuán)所持有的汾酒銷(xiāo)售公司10%股權(quán);同時(shí)擬支付現(xiàn)金1195萬(wàn)元收購(gòu)汾酒集團(tuán)所持有的竹葉青營(yíng)銷(xiāo)公司10%股權(quán)。交易完成后，汾酒集團(tuán)將不再持有汾酒銷(xiāo)售公司、竹葉青營(yíng)銷(xiāo)公司股份。
汾酒銷(xiāo)售公司掛牌成立于2002年。成立之初，山西汾酒出資360萬(wàn)元持有60%股份，剩余40%股份由汾酒集團(tuán)出資240萬(wàn)元持有。2012年，經(jīng)過(guò)一輪增資擴(kuò)股后，山西汾酒出資7200萬(wàn)元，對(duì)汾酒銷(xiāo)售公司的持股比例增長(zhǎng)到90%;汾酒集團(tuán)出資800萬(wàn)元，持股比例降低到10%。經(jīng)此最后交易，汾酒集團(tuán)所持有的剩余10%股份，一并進(jìn)入山西汾酒。
股份公司完成了對(duì)銷(xiāo)售公司百分之百的絕對(duì)控股。山西汾酒表示，這將進(jìn)一步提升公司盈利能力，有利于增厚山西汾酒未來(lái)幾年的每股收益。
同理，在竹葉青營(yíng)銷(xiāo)公司剩余10%股份并入山西汾酒后，竹葉青營(yíng)銷(xiāo)公司也將成為汾酒公司全資子公司。另外，公告還顯示山西汾酒擬支付現(xiàn)金1.97億元從集團(tuán)收購(gòu)汾青酒廠100%股權(quán)。汾青廠作為集團(tuán)旗下生產(chǎn)白酒和負(fù)責(zé)包裝紙箱的公司，2018年?duì)I收達(dá)到2.29億元，利潤(rùn)達(dá)到1024.73萬(wàn)元，是一項(xiàng)優(yōu)質(zhì)的酒類(lèi)資產(chǎn)。
其次，汾酒公司收購(gòu)了集團(tuán)酒類(lèi)資產(chǎn)。擬支付現(xiàn)金1.2億元收購(gòu)汾青酒廠包括約9.0萬(wàn)平方米土地使用權(quán)及房屋建筑物資產(chǎn);擬支付230.02萬(wàn)元收購(gòu)義泉涌酒業(yè)股份公司的部分資產(chǎn);擬支付現(xiàn)金1416萬(wàn)元收購(gòu)寶泉福利公司部分資產(chǎn)，以及213.33萬(wàn)元收購(gòu)汾酒集團(tuán)旗下的兩筆共10萬(wàn)平方米的土地使用權(quán)和房屋建筑物。
值得注意的是，自2018年以來(lái)，山西汾酒接連對(duì)集團(tuán)旗下酒類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行收購(gòu)。包括收購(gòu)山西杏花村汾酒集團(tuán)酒業(yè)發(fā)展區(qū)銷(xiāo)售有限責(zé)任公司51%股權(quán)、山西杏花村國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司部分資產(chǎn)、義泉涌公司和汾酒集團(tuán)旗下房屋建筑物、構(gòu)筑物等部分資產(chǎn)，寶泉涌公司51%股權(quán)等等。
不難看到，此舉有利于理順母公司和上市公司的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，加強(qiáng)酒業(yè)上下游供應(yīng)鏈的掌控力，優(yōu)化酒類(lèi)生產(chǎn)、流通資源，同時(shí)減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)。
長(zhǎng)城證券發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，集團(tuán)酒類(lèi)資產(chǎn)集體注入股份公司之后，母公司和上市公司的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模進(jìn)一步減少，將增加公司治理透明度。
最重要的是，集團(tuán)酒類(lèi)資產(chǎn)悉數(shù)并入上市公司，有利于增厚山西汾酒的業(yè)績(jī)。券商預(yù)計(jì)，2019年汾酒銷(xiāo)售公司凈利潤(rùn)約11億元，收回10%少數(shù)股權(quán)將增厚2020年業(yè)績(jī)超1億元。預(yù)計(jì)2019年竹葉青公司凈利潤(rùn)約1億元。少數(shù)股權(quán)的收回，將增厚2020年業(yè)績(jī)超1000萬(wàn)元。
三年大考收官，汾酒交勝利成績(jī)單
2019年底，汾酒集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)李秋喜與山西省國(guó)資委簽訂的“軍令狀”——《三年任期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)考核責(zé)任書(shū)》，將亮出最終成績(jī)單。
根據(jù)2017年雙方簽訂《三年任期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)考核責(zé)任書(shū)》時(shí)的考核要求，汾酒集團(tuán)在2017年、2018年和2019年收入(酒類(lèi))增長(zhǎng)目標(biāo)為30%、30%和20%，三年利潤(rùn)(酒類(lèi))增長(zhǎng)目標(biāo)為25%、25%和25%，并且要求在任期內(nèi)完成汾酒集團(tuán)整體上市，行業(yè)地位不低于第七名等。
按照責(zé)任書(shū)中的約定，2019年末，汾酒集團(tuán)內(nèi)酒類(lèi)營(yíng)業(yè)收入須達(dá)到103.74億元，酒類(lèi)利潤(rùn)總額須達(dá)到16.38億元，行業(yè)地位不低于第七名。此外，責(zé)任書(shū)亦將“三年內(nèi)完成汾酒集團(tuán)整體上市”作為一項(xiàng)任務(wù)指標(biāo)。
面臨“三年大考”收官，三年間持續(xù)奔跑出“汾酒速度”的汾酒公司，現(xiàn)在已可提前宣布“打贏大考”。近期，李秋喜在接受《新京報(bào)》采訪時(shí)直言，“只要不出現(xiàn)特大風(fēng)險(xiǎn)，完成三年目標(biāo)責(zé)任書(shū)胸有成竹?！?/p>
山西汾酒2019年三季報(bào)顯示，公司1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.27億元，同比增長(zhǎng)25.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到16.96億元，同比增長(zhǎng)33.36%。實(shí)現(xiàn)了上市25年來(lái)的最好成績(jī)，行業(yè)排名與順鑫農(nóng)業(yè)在伯仲之間。
眼下，隨著集團(tuán)其他酒類(lèi)業(yè)務(wù)的并入，汾酒公司2019年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)加厚不言而喻，行業(yè)排名或?qū)②s超順鑫農(nóng)業(yè)，沖刺到行業(yè)第五名。
在汾酒集團(tuán)整體上市這一部分上，汾酒自2017年啟動(dòng)“混改”以來(lái)，相繼實(shí)施股權(quán)激勵(lì)、引入戰(zhàn)略投資者、剝離輔業(yè)，再加上本次完成對(duì)集團(tuán)酒類(lèi)資產(chǎn)的收購(gòu)。從步伐來(lái)看，這些動(dòng)作確是在配合汾酒集團(tuán)整體上市。不過(guò)，目前完成的是汾酒集團(tuán)所有酒類(lèi)資產(chǎn)的整體上市。
針對(duì)汾酒集團(tuán)剩余的其他資產(chǎn)，山西汾酒董事會(huì)秘書(shū)處處長(zhǎng)田元宏近期解釋稱，未來(lái)一段時(shí)間，山西汾酒在收購(gòu)集團(tuán)資產(chǎn)方面不會(huì)再有較大動(dòng)作，“就目前來(lái)看，山西汾酒配合集團(tuán)酒類(lèi)相關(guān)資產(chǎn)的上市工作已經(jīng)全部完成”、“汾酒集團(tuán)留有的一些其他副業(yè)，未來(lái)將逐步移交給政府，以拍賣(mài)等方式進(jìn)行剝離”。
這樣看來(lái)，汾酒集團(tuán)整體上市工作已完成得差不多。待其他輔業(yè)剝離之日，汾酒集團(tuán)將成為酒業(yè)集團(tuán)上市第一股。
“三年大考”帶給汾酒最重要的是什么?
站在2019年的終點(diǎn)看，經(jīng)過(guò)《三年任期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)考核責(zé)任書(shū)》的倒逼，汾酒集團(tuán)、汾酒公司在制度改革、激勵(lì)機(jī)制上，達(dá)到了企業(yè)前所未有的程度，所引發(fā)的“汾酒模式”，所創(chuàng)造的“汾酒速度”，也引發(fā)業(yè)界高度贊揚(yáng)。
更重要的是，三年間，汾酒酒類(lèi)業(yè)務(wù)整體上市帶來(lái)的生產(chǎn)流通效率優(yōu)化，管理層和核心員工持股引發(fā)的工作積極性激發(fā)，集團(tuán)先后剝離輔業(yè)、整合酒類(lèi)主業(yè)實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)權(quán)清晰化，與華潤(rùn)戰(zhàn)略投資者合作的管理協(xié)同等，有助于“汾酒速度”在下一個(gè)三年、十年實(shí)現(xiàn)持續(xù)的長(zhǎng)跑。
11月23日，汾酒在北京召開(kāi)復(fù)興戰(zhàn)略研討會(huì)，集思廣益對(duì)《汾酒復(fù)興戰(zhàn)略研究報(bào)告(討論稿)》進(jìn)行了系統(tǒng)性研討。李秋喜表示，從短期目標(biāo)，到中期目標(biāo)，再到長(zhǎng)期目標(biāo)，汾酒正在與時(shí)間賽跑，爭(zhēng)的不僅是規(guī)模上的一個(gè)數(shù)字，更是一個(gè)體系的完全蛻變、一個(gè)組織的全面復(fù)興。
“近三年來(lái)的改革發(fā)展，為汾酒的復(fù)興提供了基礎(chǔ)性的支撐。經(jīng)營(yíng)一個(gè)企業(yè)就是經(jīng)營(yíng)一種思想，改變一個(gè)企業(yè)的關(guān)鍵就是變革發(fā)展觀念。汾酒復(fù)興戰(zhàn)略就是要突出強(qiáng)調(diào)觀念的更新和變革?！崩钋锵苍跁?huì)上表示。
過(guò)去三年展現(xiàn)出的破釜沉舟、不斷探索改革的勇氣，帶來(lái)的史無(wú)前例的改革紅利和制度創(chuàng)新，也許是汾酒未來(lái)實(shí)現(xiàn)復(fù)興之路的最大武器。
原創(chuàng)： 首席記者 劉保建 華夏酒報(bào)
