鄭百文股份有限公司財務(wù)分析報告 http://club.esnai.com/club/bbs/showannounce.aspx?id=1657879

財務(wù)報表中最重要的幾個指標是：每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股公積金以及凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流量等。其中，每股收益說明公司的盈利能力，每股公積金反映未來分配的能力，凈資產(chǎn)收益率反映公司的成長性。

我們散戶做股票，建議您甭看什么報表了。有的報表業(yè)績相當好的公司，股價卻不見得就上漲；您瞧瞧那些ST的股票動不動就漲停。散戶就建議您瞧好均線走勢，成交量的變化，也就基本能把握個大概了。如果您做長線的話，就看“籌碼分布”找一些獲利比例小的股票去做。

上市公司基本財務(wù)分析指標主要是下圖：附注：財務(wù)分析的目的不同的利益集團（報表使用者）進行財務(wù)分析的側(cè)重點不同：1.投資者（股東）—主要關(guān)心公司盈利能力；2. 債權(quán)人—主要關(guān)心公司的短期或長期償債能力; 3.供應(yīng)商—主要關(guān)心公司的流動性，判斷償付其貨款的能力； 4.政府—了解公司納稅情況，遵守法規(guī)和市場秩序情況；5. 公司管理者—應(yīng)該關(guān)心所有問題。

你好，上市公司的基本財務(wù)分析有以下指標：　　每股收益　　每股收益是綜合反映企業(yè)獲利能力的重要指標，可以用來判斷和評價管理層的經(jīng)營業(yè)績。　　1.計算　?。?）基本每股收益　　基本每股收益＝歸屬于公司普通股股東的凈利潤／發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)　　發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)＋當期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間÷報告期時間－當期回購普通股股數(shù)×已回購時間÷報告期時間　　【提示】發(fā)放股票股利新增的股數(shù)不需要按照實際增加的月份加權(quán)計算，可以直接計入分母?！　。?）稀釋每股收益　　企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當計算稀釋每股收益?！　撛谄胀ü芍饕ǎ嚎赊D(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。 祝你投資成功。

財務(wù)報表（英語：Financial statements），簡稱財報，是一套會計文件，是會計主體對外提供的反映會計主體財務(wù)狀況和經(jīng)營的會計報表，它反映一家企業(yè)過去一個財政時間段（主要是季度或年度）的財政表現(xiàn)，及期末狀況。它以量化的財務(wù)數(shù)字，分目表達，包括資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財務(wù)狀況變動表、附表和附注。財務(wù)報表是財務(wù)報告的主要部分，不包括董事報告、管理分析及財務(wù)情況說明書等列入財務(wù)報告或年度報告的資料。財務(wù)報表能幫助投資者和債權(quán)人了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，進一步幫助其做經(jīng)濟決策。財務(wù)報表是在一般公認的會計原則下有選擇性地報告財務(wù)狀況，是現(xiàn)實經(jīng)濟狀況的近似描述。

要求200字左右，如：財務(wù)報表是為眾多財務(wù)信息的使用者而編制的。這些使用者一般包括公司經(jīng)理、股東、債權(quán)人、證券分析家、供應(yīng)商、租賃機構(gòu)、雇員、工會、主管部門以及公眾等。他們需要利用財務(wù)報表提供的信息進行各種決策。但是，要進一步了解企業(yè)在經(jīng)營活動中所取得的成績和存在的問題，進行有效的經(jīng)濟決策，僅僅根據(jù)財務(wù)報表提供的資料是遠遠不夠的，還需要對財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)進一步的加工，進行分析、比較，來得到經(jīng)營管理和經(jīng)營決策所需要的經(jīng)濟信息。本文從一個財務(wù)報表外部使用者的角度，以“xx股份有限公司”對外公布的財務(wù)報表和年度報告為分析對象，依據(jù)財務(wù)報表分析相關(guān)理論，對岳陽紙業(yè)股份有限公司的盈利能力進行了分析，闡述公司的經(jīng)營狀況，并為此提出一些建議。

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上市公司財務(wù)報表分析論文字數(shù):5829,頁數(shù):13, 論文編號:CW023 摘要：論文首先對上市公司財務(wù)信息披露進行了闡述；其次，論文結(jié)合了惠州市TCL集團股份有限公司對其報表進行了分析；然后，應(yīng)用能力分析對其綜合財務(wù)狀況進行了杜邦分析；最后，利用財務(wù)報表分析結(jié)果和提出存在的問題，并且提出了相應(yīng)的解決對策。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表 上市公司 財務(wù)比率 目錄摘要 I1 上市公司財務(wù)信息披露 12 TCL集團股份有限公司的財務(wù)報表分析 12.1 資產(chǎn)負債表分析 12.1.1 主要資產(chǎn)項目分析 12.1.2 主要負債項目分析 12.1.3 主要所有者權(quán)益項目分析 22.2 利潤表分析 22.3 現(xiàn)金流量表分析 33 TCL集團股份有限公司財務(wù)比率分析 33.1 盈利能力分析 33.1.1 各項盈利能力指標 33.1.2 TCL公司盈利能力分析 33.1.3 盈利質(zhì)量分析 63.2 營運能力分析 73.3 償債能力分析 83.4 增長能力分析 103.5 杜邦財務(wù)綜合分析 114 公司財務(wù)報表體現(xiàn)的經(jīng)營問題和解決對策 125 結(jié)論 12參 考 文 獻 12 以上回答來自： http://www.lwtxw.com/html/51-5/5204.htm

財務(wù)報表比率分析主要的包括四方面內(nèi)容分析1、盈利能力分析比較常用的指標有:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)營業(yè)收入利潤率=利潤總額/營業(yè)收入凈額以上三個指標值越大，盈利能力越強。2、償債能力分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，該指標應(yīng)大于1，否則企業(yè)短期償債能力有問題，最佳值為2以上。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債，其中速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用，該指標大于1較好。資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額，可與行業(yè)平均值比較。3、周轉(zhuǎn)能力分析周轉(zhuǎn)能力比率亦稱活動能力比率是分析公司經(jīng)營效應(yīng)的指標，其分子通常為銷售收入或銷售成本，分母則以某一資產(chǎn)科目構(gòu)成。（1）、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。其計算公式為應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入（期初應(yīng)收帳款＋期末應(yīng)收帳款）＝銷售收入平均應(yīng)收帳款由于應(yīng)收帳款是指未取得現(xiàn)金的銷售收入，所以用這一比率可以測知公司應(yīng)收帳款金額是否合理以及收款效率高低。這一比率是應(yīng)收帳款每年的周轉(zhuǎn)次數(shù)。如果用一年的天數(shù)即365天除以應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，便求出應(yīng)收帳款每周轉(zhuǎn)一次需多少天，即應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金平均所需要的時間。其算法為：應(yīng)收帳款變現(xiàn)平均所需時間＝一年天數(shù)應(yīng)收帳款年周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，每周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越短，表明公司收帳越快，應(yīng)收帳款中包含舊帳及無價的帳項越小。反之，周轉(zhuǎn)率太小，每周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)太長，則表明公司應(yīng)收帳款的變現(xiàn)過于緩慢以及應(yīng)收帳款的管理缺乏效率。（2）、存貨周轉(zhuǎn)率。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本（期初存貨＋期末存貨）＝銷售成本平均商品存貨存貨的目的在于銷售并實現(xiàn)利潤，因而公司的存貨與銷貨之間，必須保持合理的比率。存貨周轉(zhuǎn)率正是衡量公司銷貨能力強弱和存貨是否過多或短缺的指標。其比率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，公司控制存貨的能力越強，則利潤率越大，營運資金投資于存貨上的金額越小。反之，則表明存貨過多，不僅使資金積壓，影響資產(chǎn)的流動性，還增加倉儲費用與產(chǎn)品損耗、過時。（3）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，其計算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均固定資產(chǎn)金額這一比率表示固定資產(chǎn)全年的周轉(zhuǎn)次數(shù)，用以測知公司固定資產(chǎn)的利用效率。其比率越高，表明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，固定資產(chǎn)的閑置越少；反之則不然。（4）、資本周轉(zhuǎn)率，又稱凈值周轉(zhuǎn)率。其計算公式為：資本周轉(zhuǎn)率＝銷售收入股東權(quán)益平均金額運用這一比率，可以分析相對于銷售營業(yè)額而言，股東所投入的資金是否得到充分利用。比率越高，表明資本周轉(zhuǎn)速度越快，運用效率越高。但如果比率過高則表示公司過份依賴舉債經(jīng)營，即自有資本少。資本周轉(zhuǎn)率越低，則表明公司的資本運用效率越差。（5）、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，其計算公式如下：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入資產(chǎn)總額這一比率是衡量公司總資產(chǎn)是否得到充分利用的指標。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢，意味著總資產(chǎn)利用效率的高低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)，相似可以計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額，其中賒銷凈額常用主營業(yè)務(wù)收入代替。 周轉(zhuǎn)率指標越大，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，利用效率越高，營運能力越強。4、成長能力分析 成長能力比率可用來測知公司擴展經(jīng)營的能力。上述償債能力比率，在一定意義上也可用來測知公司擴展經(jīng)營的能力。因為安全性乃是收益性、成長性的基礎(chǔ)，公司償債能力比率的指標合理，財務(wù)結(jié)構(gòu)才健全，才有可能擴展經(jīng)營，否則，如果償債能力弱，則很難想象公司有余力去擴展經(jīng)營。至于舉債經(jīng)營比率、固定資產(chǎn)對長期負債比率，則更是公司外部的成長性比率指標。公司舉債經(jīng)營比率高，一方面也說明信譽高，債權(quán)人樂于向它投資，公司靠舉債獲得更多資金擴展經(jīng)營。而如果固定資產(chǎn)對長期負債比率高，也表明其尚有余力借入更多的長期債務(wù)用于擴展經(jīng)營?？傎Y產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額反映公司內(nèi)部性的擴展經(jīng)營能力的比率則主要有：（1）、利潤留存率。其計算公式為：利潤留存率＝稅后利潤－應(yīng)發(fā)股利稅后利潤這一比率表明公司的稅后利潤（盈利）有多少用于發(fā)放股利，多少用于留存收益和擴展經(jīng)營。其比率越高，表明公司越重視發(fā)展的后勁，不致因分發(fā)股利過多而影響公司未來的發(fā)展；比率越低，則表明公司經(jīng)營不順利，不得不動用更多的利潤去彌補損失，或者分紅太多，發(fā)展?jié)摿τ邢?。?）、再投資率，又稱內(nèi)部成長性比率。其計算公式如下：再投資率＝稅后利潤股東權(quán)益×股東盈利－股息支付股東盈利＝資本報酬率×股東盈利保留率這一比率表明公司用其盈余所得再投資，以支持公司成長的能力。公式中的股東盈利保留率即股東盈利減股息支付的差額與股東盈利的比率。股東盈利則指每股盈利與普通股發(fā)行數(shù)的乘積，實際上就是普通股的凈收益。

財務(wù)報表分析，又稱財務(wù)分析，是通過收集、整理企業(yè)財務(wù)會計報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較和評價，為財務(wù)會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。 財務(wù)報表分析的對象 　　財務(wù)報表分析的對象是企業(yè)的各項基本活動。財務(wù)報表分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息，認識企業(yè)活動的特點，評價其業(yè)績，發(fā)現(xiàn)其問題 財務(wù)報表分析的內(nèi)容 　　財務(wù)報表分析是由不同的使用者進行的，他們各自有不同的分析重點，也有共同的要求。從企業(yè)總體來看，財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容，主要包括以下三個方面： 　　1、分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)權(quán)益的結(jié)構(gòu)，估量對債務(wù)資金的利用程度。 　　2、評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況。 　　3、評價企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤目標的完成情況和不同年度盈利水平的變動情況。 　　以上三個方面的分析內(nèi)容互相聯(lián)系，互相補充，可以綜合的描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。 　　其中償債能力是企業(yè)財務(wù)目標實現(xiàn)的穩(wěn)健保證，而營運能力是企業(yè)財務(wù)目標實現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力則是前兩者共同作用的結(jié)果，同時也對前兩者的增強其推動作用。

可轉(zhuǎn)債基金的主要投資對象是可轉(zhuǎn)換債券，境外的可轉(zhuǎn)債基金的主要投向還包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，因此也稱為可轉(zhuǎn)換基金。持有可轉(zhuǎn)債的投資人可以在轉(zhuǎn)換期內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票，或者直接在市場上出售可轉(zhuǎn)債變現(xiàn)，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息?？赊D(zhuǎn)債的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、贖回和回售條款等?？赊D(zhuǎn)債是普通債券和可轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)的混合物，轉(zhuǎn)債價格和基準股票價格的差額構(gòu)成了內(nèi)含期權(quán)的價值?？赊D(zhuǎn)債基金可能在企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債時購買，也可能在發(fā)行后從二級市場購買。如果從一級市場購買，則可充分享有可轉(zhuǎn)債以上的優(yōu)點1.政府債券：國家為了籌措資金而向投資者出具的，成若在一定時期支付利息喝到期還本的債務(wù)憑證2.基金債券：銀行、非銀行金融機構(gòu)依法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券3.公司債券：公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券 （一）直接融資 1．國際債券融資 國際債券即發(fā)行國外債券，是指一國政府及其所屬機構(gòu)、企業(yè)、私人公司、銀行或國際金融機構(gòu)等在國際債券市場上以外國貨幣面值發(fā)行的債券。國際債券主要分為歐洲債券和外國債券兩種。 2.國際股票融資 國際股票即境外發(fā)行股票，是指企業(yè)通過直接或間接途徑向國際投資者發(fā)行股票并在國內(nèi)外交易所上市。 3.海外投資基金融資 海外投資基金融資的作用在于使社會閑散的資金聚合起來，并在一定較長的期間維系在一起，這對融資者來說相當有益。此外，穩(wěn)健經(jīng)營是投資基金的一般投資策略，因而投資基金對資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展也相當有益。 4.外國直接投資 20世紀80年代以來，世界經(jīng)濟中出現(xiàn)了兩個引人注目的現(xiàn)象：其一、國際直接投資超越了國際貿(mào)易成為國際經(jīng)濟聯(lián)系中更主要的載體；其二、國際直接投資超過了國際銀行間貸款成為發(fā)展中國家外資結(jié)構(gòu)中更重要的構(gòu)成形式。 （二）間接融資 外國政府貸款 外國政府貸款是由貸款國用國家預(yù)算資金直接與借款國發(fā)生的信貸關(guān)系，其多數(shù)為政府間的雙邊援助貸款，少數(shù)為多邊援助貸款，它是國家資本輸出的一種形式。上市公司是指股票可以在二級市場上自由交易的股份有限公司,具體要求如下: 必須同時符合下列條件：一是其股票經(jīng)過國務(wù)院證券管理部門批準已經(jīng)向社會公開發(fā)行；二是公司股本總額不少于人民幣五千萬元；三是開業(yè)時間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利；原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者公司法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可以連續(xù)計算；四是持有股票面值達人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人，向社會公開發(fā)行的股份達公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本超過人民幣四億元的，其向社會公開發(fā)行的比例為百分之十五以上；五是公司最近三年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載；六是國務(wù)院規(guī)定的其他條件。只有符合了上述條件，才能批準其上市進行交易。 公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當符合下列條件： 　?。?）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3 000 萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000 萬元； 　?。?）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%； 　?。?）最近3 年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息； 　?。?）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； 　　（5）債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平； 　?。?）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 財務(wù)杠桿是一個應(yīng)用很廣的概念。在物理學(xué)中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什么是財務(wù)杠桿呢？從西方的理財學(xué)到我國目前的財會界對財務(wù)杠桿的理解 財務(wù)風(fēng)險也稱融資風(fēng)險或籌資風(fēng)險，是指由于舉債籌資而產(chǎn)生的應(yīng)由普通股股東承擔的風(fēng)險。也可定義為由于使用債務(wù)或優(yōu)先股籌資從而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股東承擔的超過基本商業(yè)風(fēng)險以上部分的風(fēng)險。它是與企業(yè)及其融資方式相聯(lián)系的風(fēng)險，是由于企業(yè)資金困難，采取不同的籌資方式而帶來的風(fēng)險。 財務(wù)風(fēng)險的防范，是要對風(fēng)險進行動態(tài)的控制，而并非要刻意減少風(fēng)險。敢于冒風(fēng)險的企業(yè)充分利用有利時機，往往從高風(fēng)險中獲取高收益。防范并化解財務(wù)風(fēng)險，主要應(yīng)抓好以下幾項工作： 1、認真分析財務(wù)管理的制度環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。 2、增強企業(yè)資產(chǎn)流動性。一是貯存流動資產(chǎn)，即在資產(chǎn)組合中保持一定比例的易變現(xiàn)資產(chǎn)。二是購入流動資產(chǎn)，即通過銷售流動性存貨來實現(xiàn)變動性。企業(yè)必須權(quán)衡利弊得失，以合理的方式取得流動性資產(chǎn)，通過企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理搭配和籌資能力的合理運用，以最低的成本避免由于流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。 3、提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學(xué)的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。 4、企業(yè)應(yīng)當建立合理的資本結(jié)構(gòu)，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。首先應(yīng)建立資本積累的約束機制，不斷充實資本。其次根據(jù)企業(yè)實際情況合理確定負債規(guī)模。再次把握借款時機，審時度勢，合理決策。最后預(yù)測負債籌資的使用效果，權(quán)衡成本收益，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。決定資本結(jié)構(gòu)的因素是融資決策。將不同的債務(wù)按期限合理搭配，以減少償還債務(wù)的壓力，保證企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢。融資金額大小直接決定了資本結(jié)構(gòu)狀況。企業(yè)應(yīng)當努力使資本結(jié)構(gòu)最佳，融資成本最低。 5、規(guī)避道德風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)的影響。應(yīng)控制風(fēng)險因素，預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生。對外應(yīng)全面而準確地把握市場及競爭對手的信息，消除信息不對稱對自身的不利影響，并對交易對象進行信用評估，通過談判制定無損自身利益的有效合同。對內(nèi)應(yīng)健全企業(yè)的損失，應(yīng)加強與保險業(yè)的合作，將風(fēng)險向外轉(zhuǎn)移，減少因交易對象違約、投機取巧等給自身帶來的重大損失；密切與金融機構(gòu)和政法部門的關(guān)系，以便得到及時的幫助。 總之，企業(yè)的各項決策幾乎都是在風(fēng)險和不確定性的情況下做出的，離開了風(fēng)險，就無法正確評價企業(yè)報酬的高低。財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。正確分析和防范財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的生存發(fā)展具有重要意義。我們必須全面分析，這樣才能找出問題的實質(zhì)

原發(fā)布者:醫(yī)學(xué)之眼中國華能集團的實在研究與評述華能集團是中國國有企業(yè)100強之一，成立于1988年8月。目前，華能集團由其核心企業(yè)（中國華能集團公司）、9家成員公司、400家子公司構(gòu)成，同時還直接控股30家海外分支機構(gòu)和海外公司。其中，華能國際電力開發(fā)公司和山東華能電力開發(fā)公司兩子公司先后于1994年在紐約證券交易所掛牌上市。如何對子公司實行有效控制、如何考核其業(yè)績，以及選擇什么樣的激勵機制，成立伊始，華能集團就在不斷地進行探索?！　∫?、對子公司的控制　　中國華能集團可以分為三個層次：核心企業(yè)、成員公司和經(jīng)營單位。第一層為母公司，第二層為子公司，第三層是另一種類型的子公司（即所謂的經(jīng)營單位）。在20世紀80年代的經(jīng)濟過熱期，華能集團曾經(jīng)還有過第四層和第五層。但是，經(jīng)過幾年重組和改進，華能集團現(xiàn)在只有三個層次?！　∫郧?，母公司對子公司只考核“兩張財務(wù)報表”（資產(chǎn)負債表和利潤表）和“一個人”（總經(jīng)理），對子公司監(jiān)管不嚴。這種模式存在很大弊端，因為它無法控制子公司決策錯誤及其由此所產(chǎn)生的巨大損失，而且這類損失常常是不可逆轉(zhuǎn)的?！笆潞罂刂啤钡娘L(fēng)險相當大。　　目前，中國華能集團對其子公司既給予一定的靈活性，又實行必要的監(jiān)控。母公司對子公司的控制主要體現(xiàn)在三個領(lǐng)域：（1）人事控制。包括經(jīng)理人員的任命，全年報酬的確定，以及對每個子公司中各職能部門職位數(shù)目的確定等。（2）投資控制?，F(xiàn)有規(guī)定是，投資金額超過一定限額就需母公司批準。如對一些大

財務(wù)分析的方法有很多種，主要包括趨勢分析法、比率分析法、因素分析法。 （一）趨勢分析法 趨勢分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。 趨勢分析法的具體運用主要有以下三種方式： 1、重要財務(wù)指標的比較 它是將不同時期財務(wù)報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)展趨勢，預(yù)測其發(fā)展前景。 對不同時期財務(wù)指標的比較，可以有兩種方法： （1）定基動態(tài)比率。它是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。其計算公式為： 定基動態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷固定基期數(shù)額 （2）環(huán)比動態(tài)比率。它是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。其計算公式為： 環(huán)比動態(tài)比率＝分析期數(shù)額÷前期數(shù)額 2、會計報表的比較 會計報表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會計報表的金額并列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。 3、會計報表項目構(gòu)成的比較 這是在會計報表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。它是以會計報表中的某個總體指標作為100％，再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而來比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。 但在采用趨勢分析法時，必須注意以下問題： （1）用于進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致； （2）剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況； （3）應(yīng)用例外原則，應(yīng)對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。 （二）比率分析法 比率分析法是指利用財務(wù)報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。根據(jù)分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三種： 1、構(gòu)成比率。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某個經(jīng)濟指標的各個組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關(guān)系。其計算公式為： 構(gòu)成比率＝某個組成部分數(shù)額/總體數(shù)額 利用構(gòu)成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。 2、效率比率。它是某項經(jīng)濟活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟效益。 3、相關(guān)比率。它是根據(jù)經(jīng)濟活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。如流動比率。 比率分析法的優(yōu)點是計算簡便，計算結(jié)果容易判斷，而且可以使某些指標在不同規(guī)模的企業(yè)之間進行比較，甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差別進行比較。但采用這一方法時對比率指標的使用該注意以下幾點： （1）對比項自的相關(guān)性。計算比率的子項和母項必須具有相關(guān)性，把不相關(guān)的項目進行對比是沒有意義的。 （2）對比口徑的一致性。計算比率的子項和母項必須在計算時間、范圍等方面保持口徑一致。 （3）衡量標準的科學(xué)性。運用比率分析，需要選用一定的標準與之對比，以便對企業(yè)的財務(wù)狀況作出評價。通常而言，科學(xué)合理的對比標準有：①預(yù)定目標，②歷史標準；③行業(yè)標準；④公認標準。 （三）因素分析法 因素分析法也稱因素替換法、連環(huán)替代法，它是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象一一綜合財務(wù)指標或經(jīng)濟指標的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。