是，是。。。

其一緊盯盤口？

頂，基本分析是必要的。

股權(quán)自由現(xiàn)金流量的概念：指股東可自由支配的現(xiàn)金流量。股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型使用的注意事項(xiàng)：1.股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的應(yīng)用條件①能夠?qū)ζ髽I(yè)未來收益期的股權(quán)自由現(xiàn)金流量做出預(yù)測(cè)；②能夠合理量化股權(quán)自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)值的風(fēng)險(xiǎn)。2.股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中折現(xiàn)率的選擇應(yīng)采用股權(quán)資本成本。股權(quán)資本成本通?？刹捎觅Y本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型、三因素模型以及風(fēng)險(xiǎn)累加法等方法進(jìn)行計(jì)算。3.永續(xù)價(jià)值的計(jì)算穩(wěn)定增長階段的價(jià)值也稱為永續(xù)價(jià)值。通常情況下，預(yù)測(cè)期越短，永續(xù)價(jià)值占企業(yè)價(jià)值的比例越大。在企業(yè)的穩(wěn)定增長階段，股權(quán)自由現(xiàn)金流量的永續(xù)增長率應(yīng)小于股權(quán)資本成本。永續(xù)增長率與股權(quán)資本成本差距越小，模型結(jié)果對(duì)增長率假設(shè)的變化就越敏感。應(yīng)特別注意的是，計(jì)算永續(xù)價(jià)值的 FCFEn不必然等于預(yù)測(cè)期最后一期的股權(quán)自由現(xiàn)金流量。4.股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型與股利折現(xiàn)模型的對(duì)比①當(dāng)股權(quán)自由現(xiàn)金流量和分配的股利相等時(shí)，兩個(gè)模型可得出相同的結(jié)果。②有些企業(yè)的股權(quán)自由現(xiàn)金流量呈穩(wěn)定增長狀態(tài)，而利潤分配政策并不穩(wěn)定，使得企業(yè)派發(fā)的股利有時(shí)高于股權(quán)自由現(xiàn)金流量，有時(shí)低于股權(quán)自由現(xiàn)金流量。這時(shí)運(yùn)用股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型更具可操作性。③相比于股利折現(xiàn)模型通常適用于對(duì)缺乏控制權(quán)的股權(quán)進(jìn)行評(píng)估的特征，股權(quán)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型一般適用于對(duì)具有控制權(quán)的股權(quán)進(jìn)行評(píng)估，也適用于對(duì)戰(zhàn)略型投資者的股權(quán)進(jìn)行評(píng)估。

思維方式本質(zhì)上沒什么區(qū)別，都是計(jì)算企業(yè)賺的錢里到底有多少能真正拿出來花著玩。以防企業(yè)整天吹牛比，說自己賺了幾百億、幾千億的，卻拿不出一分錢現(xiàn)金來；防備他們天天嚷著賺大錢，卻一夜之間關(guān)門大吉。唯一的區(qū)別是，企業(yè)自由現(xiàn)金流計(jì)算的現(xiàn)金流是不扣除利息等資金成本支出的，他主要是銀行等貸款方考慮的數(shù)值。股權(quán)自由現(xiàn)金流則是扣除利息等負(fù)債支出后的數(shù)值，他是股東們考慮的數(shù)值，反映了股東們到底能拿到手的錢有多少。

基金業(yè)估值指數(shù)是09年提出的一個(gè)概念。是為了基金管理公司對(duì)于長期停牌股票采用指數(shù)收益法進(jìn)行估值時(shí)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，保證各家基金管理公司每天計(jì)算的基金單位凈值更合理、更準(zhǔn)確的反映每份基金資產(chǎn)價(jià)值，因而由證券業(yè)協(xié)會(huì)提出，并和中證指數(shù)公司合作而編制的一個(gè)行業(yè)指數(shù)。專門用于基金公司對(duì)于長期停牌股票進(jìn)行指數(shù)收益法估值。編制這個(gè)指數(shù)的最終目的還是為了更好的進(jìn)行基金估值工作，保護(hù)基金投資者利益，維護(hù)基金市場(chǎng)公平。如果不明白可以再參考一下證監(jiān)會(huì)08年發(fā)的一個(gè)關(guān)于長期停牌股票估值方法的文件。怕你不明白，給補(bǔ)充一下：08年中秋節(jié)當(dāng)天，證監(jiān)局出臺(tái)長期停牌股票估值方案，當(dāng)時(shí)大概有3到4套方案供基金公司選擇?；饦I(yè)內(nèi)經(jīng)過討論研究并征詢各會(huì)計(jì)師事務(wù)所的意見后，大部分都選擇了用指數(shù)收益法對(duì)長期停牌股票進(jìn)行估值。所謂指數(shù)收益法其實(shí)就是，當(dāng)基金持有的某股票停牌，并且經(jīng)過查詢?cè)摴竟娲_認(rèn)該股票為長期停牌。在該股票停牌起始日到復(fù)牌日之間，基金公司每天就必須用該股票所在的行業(yè)板塊的指數(shù)值與停牌前一日該股票行業(yè)板塊指數(shù)值相比較的增長率來計(jì)算該股票在停牌期間每天的價(jià)格。（在出臺(tái)這個(gè)長期停牌股票估值方案之前，長期停牌股票是按停牌前一日該股票收市價(jià)格進(jìn)行估值的，這兩種方法的區(qū)別你應(yīng)該能明白了。用以前的方法按該股票停牌前一日價(jià)格估值的話，停牌期間該股票的市值不會(huì)變化，如果碰到停牌期間經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生大的變化，股指大幅波動(dòng)，那么該股票的估值價(jià)格其實(shí)是不能準(zhǔn)確反應(yīng)市場(chǎng)情況的。）在協(xié)會(huì)的基金業(yè)估值指數(shù)推出之前，各家基金公司是根據(jù)自己的判斷來選擇該停牌股票采用哪種行業(yè)板塊分類的。比如有的選擇申萬行業(yè)分類指數(shù)，有的選擇中證行業(yè)分類指數(shù)，有的選擇證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類指數(shù)。這樣就存在基金公司為了眼前利益而在估值時(shí)選擇對(duì)自己有利的行業(yè)分類指數(shù)，影響基金估值結(jié)果公平性、公允性的可能。于是協(xié)會(huì)推出了這套基金業(yè)通用的行業(yè)估值指數(shù)，規(guī)定所有基金公司必須按照這套行業(yè)分類指數(shù)進(jìn)行停牌股票估值工作，如果有特殊情況確實(shí)可以證明用該行業(yè)估值指數(shù)估值不能正確反應(yīng)該股票價(jià)值的，基金公司必須刊登公告解釋用該通用的行業(yè)估值指數(shù)不能正確反應(yīng)股票價(jià)值的原因，以及他們會(huì)采取另外哪套行業(yè)指數(shù)和采用這套指數(shù)的原因分析。這樣解釋，希望你能明白。

你好！整個(gè)行業(yè)或部分同行業(yè)基金的未來預(yù)期估值僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不喜勿噴，謝謝。

整個(gè)行業(yè)或部分同行業(yè)基金的未來預(yù)期估值