經(jīng)歷了過(guò)去20年來(lái)的高速發(fā)展，中國(guó)白酒已經(jīng)進(jìn)入了全新的維度和空間，與20年來(lái)推動(dòng)白酒高速擴(kuò)張的品牌、產(chǎn)品、渠道及廣告四個(gè)維度不同，進(jìn)入成熟期的中國(guó)白酒行業(yè)的品牌集中度、市場(chǎng)集中度及產(chǎn)品集中度越來(lái)越高，而傳統(tǒng)的廣告戰(zhàn)效果也無(wú)法達(dá)到過(guò)去的效果，依靠過(guò)去的手段，白酒行業(yè)將繼續(xù)在市場(chǎng)集中度上狂奔，而這樣的結(jié)果將導(dǎo)致行業(yè)加速進(jìn)入衰退期。隨著四個(gè)老的增長(zhǎng)邏輯逐漸失效，新周期的增長(zhǎng)邏輯已經(jīng)鋪墊完成，未來(lái)中國(guó)白酒的發(fā)展將在四個(gè)新維度的引領(lǐng)下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。2022年已臨近尾聲，行業(yè)規(guī)模企業(yè)的百億擴(kuò)產(chǎn)、行業(yè)繼續(xù)向頭部企業(yè)聚焦、行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)向好等繼續(xù)引領(lǐng)白酒行業(yè)順利穿越2022年復(fù)雜的疫情經(jīng)濟(jì)周期。當(dāng)我們?cè)倩剡^(guò)頭來(lái)看時(shí)，會(huì)驚奇地發(fā)現(xiàn)，白酒行業(yè)經(jīng)歷了疫情三年的反復(fù)錘煉之后，未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展的新四維已經(jīng)基本成型。原酒儲(chǔ)備：隨著各大名酒企業(yè)的百億擴(kuò)展，預(yù)計(jì)未來(lái)白酒行業(yè)規(guī)模企業(yè)的原酒儲(chǔ)備將成為企業(yè)維持競(jìng)爭(zhēng)力的核心要素，因此各大上市公司會(huì)把自己的原酒儲(chǔ)備持續(xù)提高，其中主要頭部企業(yè)的原酒儲(chǔ)備將以20萬(wàn)噸為門(mén)檻，上市公司白酒企業(yè)以10萬(wàn)噸為門(mén)檻，區(qū)域省級(jí)品牌基酒儲(chǔ)備將以5萬(wàn)噸為門(mén)檻。因此，會(huì)在產(chǎn)業(yè)上游形成一個(gè)巨大的增量空間，實(shí)現(xiàn)行業(yè)原酒儲(chǔ)備維持300噸～500萬(wàn)噸、產(chǎn)值3000億～5000億的規(guī)?？臻g。優(yōu)質(zhì)的原酒儲(chǔ)備和持續(xù)儲(chǔ)備，既維持了行業(yè)的繁榮與發(fā)展，又保證了企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。陳年酒消費(fèi)：隨著陳年酒市場(chǎng)消費(fèi)的持續(xù)走熱，行業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)陳年酒市場(chǎng)銷(xiāo)售會(huì)達(dá)到1500億規(guī)模，陳年酒消費(fèi)潮流的形成彌補(bǔ)了因消費(fèi)人群減少帶來(lái)的市場(chǎng)下滑，同時(shí)，個(gè)人收藏白酒消費(fèi)超越自飲型消費(fèi)的形成，給陳年酒消費(fèi)的持續(xù)繁榮奠定了新的消費(fèi)氛圍。

我國(guó)白酒行業(yè)現(xiàn)處于下行階段，但是高端白酒消費(fèi)還有較大提升空間。此外，利好政策的落地，促進(jìn)白酒行業(yè)更好更快地發(fā)展。最近各省市對(duì)于白酒行業(yè)的支持舉措正逐步出臺(tái)，這也是判定行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨于樂(lè)觀的重要原因之一。以貴州省為例，從2012年開(kāi)始，貴州深入實(shí)施白酒行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合市場(chǎng)不斷轉(zhuǎn)變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展思路，推動(dòng)白酒全面升級(jí)發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2012-2017年貴州省白酒產(chǎn)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11%；2018年1-10月，貴州省白酒產(chǎn)量為30.6萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)0.9%。2018年底，貴州省人民政府發(fā)布《省人民政府關(guān)于印發(fā)貴州省十大千億級(jí)工業(yè)產(chǎn)業(yè)振興行動(dòng)方案的通知》，提出到2020年，白酒產(chǎn)量達(dá)到50萬(wàn)千升，產(chǎn)值達(dá)到1200億元；到2022年，白酒產(chǎn)量達(dá)到80萬(wàn)千升，白酒產(chǎn)值達(dá)到1600億元。從近年的白酒產(chǎn)量來(lái)看，2016年以前，白酒產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，年產(chǎn)量由2010年的890.8萬(wàn)千升增長(zhǎng)至2016年的1358.4萬(wàn)千升。但在2017年，受外部環(huán)境影響，白酒產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，全年白酒產(chǎn)量下滑至1198.1萬(wàn)千升，比2016年少160.3萬(wàn)千升，同比下降11.8%。隨著經(jīng)濟(jì)的回升，利好政策的落地，2018年1-11月白酒產(chǎn)量累計(jì)達(dá)814.7萬(wàn)千升，同比微增2.0%。隨著政策的利好，未來(lái)幾年白酒行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將維持低速增長(zhǎng)，2023年白酒行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模7071億元。白酒在我國(guó)盛行已久，行業(yè)發(fā)展的有利因素如下：宏觀經(jīng)濟(jì)方面。2018年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)有所放緩，一定程度上影響了白酒的消費(fèi)需求。近年來(lái)，政府一系列政策的出臺(tái)，依法打擊粗制濫造、存在質(zhì)量隱患的劣質(zhì)白酒產(chǎn)品，規(guī)范白酒行業(yè)的發(fā)展。未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)的回暖，法律法規(guī)逼退中小白酒企業(yè)，有利于高端品牌白酒企業(yè)的發(fā)展。消費(fèi)基礎(chǔ)方面。白酒作為我國(guó)獨(dú)有的酒種，是我國(guó)傳統(tǒng)的飲品之一，在中國(guó)具有悠久的歷史地位和獨(dú)特的文化底蘊(yùn)，擁有廣泛的消費(fèi)群體和深厚的社會(huì)基礎(chǔ)，是我國(guó)人民喜愛(ài)的含酒精飲料。經(jīng)過(guò)歷史的沉淀，我國(guó)已經(jīng)形成了獨(dú)特的白酒飲用文化，滿足了人們喜怒哀樂(lè)的情感需要和人際關(guān)系調(diào)節(jié)的社會(huì)需要。消費(fèi)升級(jí)方面。隨著人們生活水平的不斷提高，人們的消費(fèi)觀念逐步改變，消費(fèi)不斷升級(jí)。理性飲酒、健康飲酒的消費(fèi)理念逐漸深入人心，在白酒消費(fèi)的選擇上，消費(fèi)者的品牌意識(shí)逐步增強(qiáng)。因此，隨著消費(fèi)理念的升級(jí)，健康理性的飲酒方式將是中高檔白酒發(fā)展的動(dòng)力。基于上述現(xiàn)狀分析，我國(guó)白酒行業(yè)現(xiàn)處于下行階段，未來(lái)發(fā)展需謹(jǐn)慎樂(lè)觀。在行業(yè)下行階段，高端酒消費(fèi)還有較大提升空間。一方面，消費(fèi)需求的改善和升級(jí)拉動(dòng)下，高端及次高端白酒的銷(xiāo)量占比有望大幅增加；另一方面，我國(guó)200元/升以上白酒消費(fèi)量?jī)H占4%左右，而高端伏特加酒在德國(guó)和法國(guó)的占比分別為12.5%和9.4%，高端酒消費(fèi)占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)我國(guó)，我國(guó)仍有提升空間。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，白酒行業(yè)分化趨勢(shì)非常明顯，強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者愈弱已是一個(gè)行業(yè)常態(tài)，具有較高品牌影響力的酒企抗風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)，也最容易調(diào)整恢復(fù)過(guò)來(lái)，最具有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性?！陨蠑?shù)據(jù)來(lái)源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)白酒行業(yè)市場(chǎng)需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

白酒在我國(guó)有著悠久的釀造歷史，其生產(chǎn)主要集中在長(zhǎng)江上游和赤水河流域的貴州仁懷、四川宜賓、四川瀘州，這三個(gè)地方有著全球規(guī)模最大、質(zhì)量最優(yōu)的蒸餾酒產(chǎn)區(qū)，其白酒產(chǎn)業(yè)集群扛起中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)的半壁河山。中國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展歷程白酒在我國(guó)有著悠久的釀造歷史，與白蘭地、威士忌、伏特加、朗姆酒和金酒并稱為世界六大蒸餾酒。我國(guó)白酒行業(yè)整體可以分為四個(gè)階段，第一階段名酒企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，以平穩(wěn)銷(xiāo)售為主;此后經(jīng)歷了高速擴(kuò)張，商務(wù)消費(fèi)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，并且各大醬香型龍頭企業(yè)憑借超強(qiáng)的品牌力、產(chǎn)品力和渠道力引領(lǐng)白酒行業(yè)的發(fā)展。目前，居民可自由支配收入快速增長(zhǎng)帶動(dòng)消費(fèi)能力的提升，消費(fèi)升級(jí)需求逐漸顯現(xiàn)，龍頭企業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。中國(guó)白酒產(chǎn)量連續(xù)多年下降2012年12月，《中央軍委加強(qiáng)自身作風(fēng)建設(shè)十項(xiàng)規(guī)定》要求：接待工作不安排宴請(qǐng)，不喝酒，更是對(duì)軍隊(duì)接待工作中飲酒亮出了紅牌。之后，各地方政府又陸續(xù)出臺(tái)地方版“禁酒令”。中國(guó)白酒行業(yè)前期積累的產(chǎn)能過(guò)剩、社會(huì)庫(kù)存過(guò)大等問(wèn)題快速爆發(fā)，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，全行業(yè)產(chǎn)量增速大幅下滑，但我國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)的產(chǎn)量直至2016年仍保持了正向增長(zhǎng)，達(dá)1358萬(wàn)噸。經(jīng)過(guò)前期深度調(diào)整以及消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)，分化發(fā)展成為2016年以來(lái)白酒行業(yè)的總體特征，落后產(chǎn)能持續(xù)出清，白酒行業(yè)整體產(chǎn)量持續(xù)減少。2019年，白酒產(chǎn)量已下降至786萬(wàn)噸，2020年上半年，白酒產(chǎn)量只有350萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2020年全年產(chǎn)量在700萬(wàn)噸左右。中國(guó)白酒銷(xiāo)售收入波動(dòng)較小白酒行業(yè)需求主要來(lái)自政務(wù)需求、商務(wù)需求和個(gè)人需求。在三公消費(fèi)受限后，以及中央八項(xiàng)規(guī)定的影響，政務(wù)需求出現(xiàn)大幅下降，目前處于低位且短期難以改善;商務(wù)需求受宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響較大，而當(dāng)下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，且短期預(yù)計(jì)不會(huì)有大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)，因此需求提升的可能性較低;個(gè)人需求變化來(lái)源于消費(fèi)升級(jí)，“少喝酒、喝好酒”成為共識(shí)。所以，中國(guó)白酒行業(yè)銷(xiāo)售收入與產(chǎn)量走勢(shì)基本保持一致，但因?yàn)榻陙?lái)高端白酒的品牌溢價(jià)，其價(jià)格仍處于高位，并且?guī)?dòng)次高端白酒價(jià)格持續(xù)走高，致使白酒行業(yè)銷(xiāo)售收入波動(dòng)幅度較白酒產(chǎn)量較小。中國(guó)白酒行業(yè)銷(xiāo)售收入在2017年和2018年有明顯下滑;2019年，受個(gè)人需求拉動(dòng)，中國(guó)白酒行業(yè)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)至5672億元，同比增長(zhǎng)5.74%。2020年，新冠疫情的爆發(fā)及蔓延直接影響了白酒春節(jié)旺季的消費(fèi)，白酒行業(yè)銷(xiāo)售收入較2019年同期大幅下降，僅有2737億元。白酒行業(yè)在2020年第二季度逐漸復(fù)蘇新冠疫情直接影響了白酒春節(jié)旺季的消費(fèi)，2020年上半年，白酒上市公司收入及利潤(rùn)增速均較2019年同期有明顯下滑。2020年第二季度，中國(guó)白酒行業(yè)的收入增速較2020年第一季度的-0.03%略有提升，增速到達(dá)3.42%;但在利潤(rùn)端增速上反而從第一季度的 9.46%回落至6.35%?？鄢?a href="/pinpai/maotai/">茅臺(tái)和五糧液之后，白酒行業(yè)第二季度仍然負(fù)增長(zhǎng)，第二季度白酒行業(yè)收入和利潤(rùn)增速分別為-5.2%和-0.6%。高端白酒企業(yè)2020年上半年業(yè)績(jī)亮眼以貴州茅臺(tái)和五糧液為代表的高端白酒企業(yè)在2020年上半年收入及利潤(rùn)依然能夠維持兩位數(shù)增長(zhǎng)，洋河股份、古井貢酒和老白干等區(qū)域次高端白酒企業(yè)收入利潤(rùn)均呈現(xiàn)小兩位數(shù)下滑，說(shuō)明擁有較強(qiáng)品牌力和渠道力的企業(yè)，在極端特殊情況下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和渠道調(diào)節(jié)能力強(qiáng)于缺乏基礎(chǔ)市場(chǎng)的泛區(qū)域品牌。