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從經(jīng)銷商方面分析五糧液開票價509指導批發(fā)價629 利潤120 實際利潤低些茅臺 開票價499 實際批發(fā)750 利潤251 實際利潤比公司指導利潤還高另外老子告訴你這個孫子五糧液去年利潤70多個億中國白酒第一面 五糧液集團哪里存在盈利問題

你好，在股票網(wǎng)站找到五糧液板塊，代碼是000858，各項財務數(shù)據(jù)和分析報表全部一目了然。不用你寫，除了五糧液的財務分析師沒人能寫的。

能夠提出這樣的要求，我不得不佩服你的勇氣，祝你找到這樣的好人

你這也太不專業(yè)了

將報表分為三個方面：單個年度的財務比率分析、不同時期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財務比率分析分為償債能力分析、資本結構分析（或長期償債能力分析）、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤構成分析。A.償債能力分析： 流動比率 = 流動資產(chǎn)／流動負債流動比率可以反映短期償債能力。一般認為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收帳款數(shù)額和存貨周轉速度。速動比率 =（流動資產(chǎn)－存貨）／流動負債由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認為企業(yè)合理的最低速動比率是1。但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應收帳款的變現(xiàn)能力。保守速動比率（超速動比率）=（貨幣資金+短期投資+應收票據(jù)+應收帳款）／流動負債進一步去掉通常與當期現(xiàn)金流量無關的項目如待攤費用等?，F(xiàn)金比率 =（貨幣資金／流動負債）現(xiàn)金比率反應了企業(yè)償還短期債務的能力。應收帳款周轉率 ＝ 銷售收入／平均應收帳款表達年度內(nèi)應收帳款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。應收帳款周轉天數(shù) ＝ 360天／應收帳款周轉率表達年度內(nèi)應收帳款轉為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。返回B.資本結構分析（或長期償債能力分析）： 股東權益比率 ＝ 股東權益總額／資產(chǎn)總額×100%反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財務結構是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風險、低報酬的財務結構，比率低是高風險、高報酬的財務結構。資產(chǎn)負債比率 ＝ 負債總額／資產(chǎn)總額×100%反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。資本負債比率 ＝ 負債合計／股東權益期末數(shù)×100%它比資產(chǎn)負債率這一指標更能準確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負債率。資本負債率為200%為一般的警戒線，若超過則應該格外關注。長期負載比率 ＝ 長期負債／資產(chǎn)總額×100%判斷企業(yè)債務狀況的一個指標。它不會增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資本結構性問題，在經(jīng)濟衰退時會給企業(yè)帶來額外風險。有息負債比率 ＝（短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋長期應付款）／股東權益期末數(shù)×100%無息負債與有息負債對利潤的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤，后者可以通過財務費用減少利潤；因此，公司在降低負債率方面，應當重點減少有息負債，而不是無息負債，這對于利潤增長或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國際公認的有息負債對資本的比率的資本安全警戒線。C.經(jīng)營效率分析： 凈資產(chǎn)調整系數(shù) ＝（調整后每股凈資產(chǎn)－每股凈資產(chǎn)）/每股凈資產(chǎn)調整后每股凈資產(chǎn) = （股東權益－3年以上的應收帳款－待攤費用－待處理財產(chǎn)凈損失－遞延資產(chǎn)）/ 普通股股數(shù)減掉的是四類不能產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。凈資產(chǎn)調整系數(shù)越大說明該公司的資產(chǎn)質量越低。特別是如果該公司在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，則要深入分析。營業(yè)費用率 ＝ 營業(yè)費用 / 主營業(yè)務收入×100%財務費用率 ＝ 財務費用 / 主營業(yè)務收入×100%反映企業(yè)財務狀況的指標。三項費用增長率 =（上期三項費用合計－本期三項費用合計）/ 本期三項費用合計三項費用合計 = 營業(yè)費用＋管理費用＋財務費用三項費用之和反應了企業(yè)的經(jīng)營成本如果三項費用合計相對于主營業(yè)務收入大幅增加（或減少）則說明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化，要提起注意。存貨周轉率 ＝ 銷貨成本×2／（期初存貨＋期末存貨）存貨周轉天數(shù) ＝ 360天／存貨周轉率存貨周轉率（天數(shù)）表達了公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷率，如果和同行業(yè)其它公司相比周轉率太?。ɑ蛱鞌?shù)太長），就要注意公司產(chǎn)品是否能順利銷售。固定資產(chǎn)周轉率 ＝ 銷售收入／平均固定資產(chǎn)該比率是衡量企業(yè)運用固定資產(chǎn)效率的指標，指標越高表示固定資產(chǎn)運用效果越好?？傎Y產(chǎn)周轉率 ＝ 銷售收入／平均資產(chǎn)總額該指標越大說明銷售能力越強。主營業(yè)務收入增長率 ＝（本期主營業(yè)務收入－上期主營業(yè)務收入）／上期主營業(yè)務收入×100%一般當產(chǎn)品處于成長期，增長率應大于10%。其他應收帳款與流動資產(chǎn)比率 ＝ 其他應收帳款／流動資產(chǎn)其他應收帳款主要核算與生產(chǎn)經(jīng)營銷售活動無關的款項來往，一般應該較小。如果該指標較高則說明流動資金運用在非正常經(jīng)營活動的比例高，就應該注意是否與關聯(lián)交易有關。返回D.盈利能力分析： 營業(yè)成本比率 ＝ 營業(yè)成本/主營業(yè)務收入×100%在同行之間，營業(yè)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標上的差異可以說明各公司之間在資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、技術優(yōu)勢及勞動生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢，而且這些優(yōu)勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。營業(yè)利潤率 ＝ 營業(yè)利潤/主營業(yè)務收入×100%銷售毛利率 ＝（主營業(yè)務收入－主營業(yè)務成本）／主營業(yè)務收入×100%稅前利潤率 ＝ 利潤總額/主營業(yè)務收入×100%稅后利潤率 ＝ 凈利潤/主營業(yè)務收入×100%這幾個指標都是從某一方面反應企業(yè)的獲利能力。資產(chǎn)收益率 ＝ 凈利潤×2／（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）×100%資產(chǎn)收益率反應了企業(yè)的總資產(chǎn)利用效率，或者說是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。凈資產(chǎn)收益率 ＝ 凈利潤／凈資產(chǎn)×100%又稱股東權益收益率，這個指標反應股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。經(jīng)常性凈資產(chǎn)收益率 ＝ 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/股東權益期末數(shù)×100%一般來說資產(chǎn)只能產(chǎn)生“剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”所以用這個指標來衡量資產(chǎn)狀況更加準確。主營業(yè)務利潤率 ＝ 主營業(yè)務利潤／主營業(yè)務收入×100%一個企業(yè)如果要實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營業(yè)務利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應該謹慎了。固定資產(chǎn)回報率 ＝ 營業(yè)利潤/固定資產(chǎn)凈值×100%總資產(chǎn)回報率 ＝ 凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率 ＝ 剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%這幾項都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。返回E.投資收益分析： 市盈率 ＝ 每股市場價／每股凈利潤凈資產(chǎn)倍率 ＝ 每股市場價／每股凈資產(chǎn)值資產(chǎn)倍率 ＝ 每股市場價／每股資產(chǎn)值F.現(xiàn)金保障能力分析： 銷售商品收到現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比率 ＝ 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金／主營業(yè)務收入×100％正常周轉企業(yè)該指標應大于1。如果指標較低，可能是關聯(lián)交易較大、虛構銷售收入或透支將來的銷售，都可能會使來年的業(yè)績大幅下降。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率 ＝ 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／凈利潤×100％凈利潤直接現(xiàn)金保障倍數(shù) ＝（營業(yè)現(xiàn)金流量凈額－其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流入＋其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流出）/主營業(yè)務收入×100％營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對短期有息負債比率 = 營業(yè)現(xiàn)金流量凈額／（短期借款＋1年內(nèi)到期的長期負債）×100％每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 = 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額／股數(shù)每股自由現(xiàn)金流量 = 自由現(xiàn)金流量／股數(shù)（自由現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊及攤銷－資本支出－流動資金需求－償還負債本金＋新借入資金）G.利潤構成分析： 為了讓投資者清晰地看到利潤表里面的利潤構成，我想在這里對由股份有限公司會計制度規(guī)定必須有的損益項目（含：主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入、折扣與折讓、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入、主營業(yè)務成本、主營業(yè)務稅金及附加、其他業(yè)務支出、存貨跌價損失、營業(yè)費用、管理費用、財務費用、營業(yè)外支出、所得稅、以前年度損益調整。）對凈利潤的比率列一個利潤構成表。

看資產(chǎn)負債表我們應該注意以下幾點：1、像上面我們講到的資產(chǎn)負債表由資產(chǎn)，負債，所有者權益三大類組成，它們滿足資產(chǎn)=負債+所有者權益的會計編制公式。2、在資產(chǎn)負債表中，會計科目的排列是有規(guī)律可循的，這一規(guī)律就被稱為“流通性排列”。也就是說流動性越好的項目越在前面，比如貨幣資金在存貨前面，短期借款在應付職工薪酬前面等。3、看“流動資產(chǎn)合計”和“流動負債合計”兩者的對比，通過這兩個數(shù)據(jù)的比較，可以判斷公司的償債能力。4、看“流動比率”這個指標。這個指標非常常見，在某些股市財務報表中有時會直接給出這個數(shù)據(jù)，而不用自己在算。 流動比率=流動資產(chǎn) / 流動負債（流動資產(chǎn)除以流動負債）。經(jīng)驗表明，制造類上市公司的合理流動比率為2，最低也要大于1。但事實上，有時候流動比例高，并不是一家優(yōu)秀上市公司的標志；有時候，流動比率接近1，往往是一家優(yōu)秀公司的表現(xiàn)。這要通過資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)和負債的結構，進一步分析它的負債情況和盈利能力。5.看公司長期借款和短期借款之比。銀行傾向于借短期，公司傾向于借長期，所以從這個指標中，可以體現(xiàn)銀行對公司盈利能力與償債能力的信心。6、應收票據(jù)：銀行承兌匯票要優(yōu)于商業(yè)承兌匯票，若出現(xiàn)在應收賬款中，前者多反應公司的議價能力還可以。7、應收賬款：經(jīng)營優(yōu)秀的上市公司，其一年以內(nèi)應收賬款所占比例至少應在85%以上。除了賬齡之外，對于應收賬款，還要具體看公司以賬齡確定的計提比例。尤其需要注意的是，壞賬計提標準一般來說是不變的?！暗绻鲜泄就蝗环潘闪擞嬏針藴?，則需要十分警惕，因為這往往是處于包裝利潤的需要?！保ㄋ阉鳌百~齡”就可以查到指標。）8、其他應收款：越少越好，也應關注“其他應收款賬齡情況表”。損益表 從損益表表上可以看出，某家公司在謀其期間內(nèi)產(chǎn)生了多少營業(yè)收入，為了實現(xiàn)這些收入投入了多少成本，消耗了多少費用，它的最終凈利潤是多少，也就是純賺的錢數(shù)。 在查看損益表時我們應注意以下幾點：1、主營業(yè)務收入，或稱銷售收入，反映了公司在某段期間內(nèi)所產(chǎn)生的收入。在大多數(shù)情況下，只有公司主營業(yè)務收入持續(xù)增長，才是提升公司利潤的最根本辦法。所以，那些在主營業(yè)務收入上徘徊不前的公司，即使通過其他什么辦法讓利潤保持增長，都不是正?，F(xiàn)象。2、主營業(yè)務成本是公司為產(chǎn)生主營業(yè)務收入需要直接支出的成本和費用，其中主要包括原材料采購成本和固定資產(chǎn)折舊費用。其中折舊部分一般變動不大，投資者更多需要關注原材料成本的變化。3、主營業(yè)務利潤，又稱毛利潤，來自于主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本，其表現(xiàn)可以用毛利率，即主營業(yè)務毛利÷主營業(yè)務收入來衡量。毛利率越高，說明公司擴大再生產(chǎn)的能力越強；而一個微薄的毛利率則會限制公司收入和業(yè)績擴張的能力，并且增大業(yè)績波動的風險。4、營業(yè)利潤：它是主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本和三項費用后得來，營業(yè)利潤率（營業(yè)利潤÷主營業(yè)務收入）是反映公司主營業(yè)務盈利能力的關鍵指標。公司不僅要盡可能壓低主營業(yè)務成本，還需要在三項費用上挖潛增效，如此營業(yè)利潤率才能表現(xiàn)得優(yōu)秀，公司最終的業(yè)績才能得以最大化。5、利潤總額：它是營業(yè)利潤加上投資收益和營業(yè)外收入后的公司稅前利潤，將其減去所得稅后就得到凈利潤。到了這一步，已是利潤的最終體現(xiàn)，但由于摻雜了非主營收入帶來的利潤，持續(xù)性和可比性可能會降低，一份“干凈”的凈利潤成績單最好全部是由主營業(yè)務產(chǎn)生的利潤所構成。 對現(xiàn)金流量表主要從3個方面進行分析：?1、現(xiàn)金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現(xiàn)金凈流量增加，表明公司短期償債能力增強，財務狀況得到改善；反之，則表明公司財務狀況比較困難。當然，并不是現(xiàn)金凈流量越大越好，如果公司的現(xiàn)金凈流量過大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實是一種資源浪費。?2、現(xiàn)金流入量的結構與公司的長期穩(wěn)定。經(jīng)營活動是公司的主營業(yè)務，這種活動提供的現(xiàn)金流量，可以不斷用于投資，再生出新的現(xiàn)金來，來自主營業(yè)務的現(xiàn)金流量越多，表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所，籌資活動則是為經(jīng)營活動籌集資金，這兩種活動所發(fā)生的現(xiàn)金流量，都是輔助性的，服務于主營業(yè)務的。這一部分的現(xiàn)金流量過大，表明公司財務缺乏穩(wěn)定性。?3、投資活動與籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與公司的未來發(fā)展。股民在分析投資活動時，一定要注意分析是對內(nèi)投資還是對外投資。對內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量增加，意味著固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的增加，說明公司正在擴張，這樣的公司成長性較好；如果對內(nèi)投資的現(xiàn)金流量大幅增加，意味著公司正常的經(jīng)營活動沒有能夠充分吸納現(xiàn)有的資金，資金的利用效率有待提高；對外投資的現(xiàn)金流入量大幅增加，意味著公司現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營需要，從外部引入了資金；如果對外投資的現(xiàn)金流出量大幅增加，說明公司正在通過非主營業(yè)務活動來獲取利潤。 現(xiàn)在你知道如何看財務報表了嗎？根據(jù)不同的財務報表，企業(yè)的決策者，上級管理人員可以進一步掌握公司的運行情況及收益，以便及時調整公司業(yè)務內(nèi)容。通過不同時期的財務報表的對比，也可以發(fā)現(xiàn)，公司人員的工作情況及財務管理情況。近幾年，隨著會計電算化的快速發(fā)展，為了適應市場需求，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)不再使用手工記賬，而是用財務軟件來處理復雜的財務報表和會計運算問題，如智點財務軟件等。

你去新浪或者巨潮或者和訊網(wǎng)，查到該股票，然后看它的財務數(shù)據(jù)就有現(xiàn)成的，不用自己計算。

財務報表分析對于了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量，評價企業(yè)的償債能力、盈利能力和營運能力，幫助制定經(jīng)濟決策有著至關重要的作用，但由于種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法．存在著一定的局限性。正確理解財務報表分析局限性的存在，減少局限性的影響，在決策中揚長避短．是一個不容忽視的現(xiàn)實問題。一、財務報表分析概述企業(yè)財務報表分析是指以財務報表和其他資料為依據(jù)和起點。采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況及其變動，目的是了解企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量企業(yè)目前財務狀況并且預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，幫助企業(yè)利益集團改善決策。財務分析的最基本功能就是將大量的財務報表數(shù)據(jù)進行加工、整理、比較、分析并轉換成對特定決策有用的信息，著重對企業(yè)財務狀況是否健全、經(jīng)營成果是否優(yōu)良等進行解釋和評價，減少決策的不確定性。二、財務報表本身存在局限性1．財務報表所反映信息資源具有不完全性。財務報表沒有披露公司的全部信息。列入企業(yè)財務報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經(jīng)濟來源。而在現(xiàn)實中，企業(yè)有許多經(jīng)濟資源，或者因為客觀條件制約，或者因會計慣例制約，并未在報表中體現(xiàn)．比如某些企業(yè)賬外大量資產(chǎn)不能在報表中反映。因而，報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟資源的一部分。2．財務報表對未來決策價值的不適應性。由于會計報表是按照歷史成本原則編制，很多數(shù)據(jù)不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值。通貨膨脹時期，有些數(shù)據(jù)會受到物價變動的影響，由于假設幣值不變，將不同時點的貨幣數(shù)據(jù)簡單相加，使其不能真實地反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，有時難以對報表使用者的經(jīng)濟決策有實質性的參考價值。3．財務報表缺少反映長期信息的數(shù)據(jù)。由于財務報表按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。4．財務報表數(shù)據(jù)受到會計估計的影響。會計報表中的某些數(shù)據(jù)并不是十分精確的，有些項目數(shù)據(jù)是會計人員根據(jù)經(jīng)驗和實際情況加以估計計量的。比如壞賬準備的計提比例，固定資產(chǎn)的凈殘值率等。5．財務報表數(shù)據(jù)受到管理層對各項會計政策選擇的影響。會計政策與會計處理方法的多種選擇，使不同企業(yè)同類的報表數(shù)據(jù)缺乏可比性。根據(jù)《企業(yè)會計準則》規(guī)定，企業(yè)存貨發(fā)出計價方法、固定資產(chǎn)折舊方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個企業(yè)實際經(jīng)營完全相同，兩個企業(yè)的財務分析的結論也可能有差異。三、客觀因素對財務報表分析的影響1．財務報表可靠性對財務報表分析的影響。在很多情況下，企業(yè)出于各種目的，需要向外界展示良好的財務狀況和經(jīng)營成果。一旦實際經(jīng)營狀況難以達到目標，企業(yè)會主動選擇有利于提高利潤的會計核算方法，或者采取其他手段來粉飾會計報表。比如有的企業(yè)為提高利潤水平，往往采用高估期末在產(chǎn)品成本，低估入庫產(chǎn)成品的成本的方法。人為操縱的結果，使信息使用者得到的報表信息與企業(yè)實際狀況相距甚遠，從而誤導信息使用者，也使得財務報表分析失去意義。2．財務報表分析者的業(yè)務素質水平對財務報表分析的影響。對企業(yè)財務報表進行分析與評價通常是由報表分析者來完成的。然而，不同的財務分析人員對財務報表的認識度、對財務報表的解讀與判斷能力、以及掌握財務分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異，往往理解財務分析計算指標的結果就有所不同。如果分析人員沒有全面了解各項指標的計算過程和各項指標之間的關系，僅僅看計算結果，是很難全面把握各項指標所說明的經(jīng)濟涵義的。四、財務報表分析方法存在局限性1．比率分析法的局限性。比率指標的計算一般都是建立在以歷史成本、歷史數(shù)據(jù)為基礎的財務報表之上的，這使比率指標提供的信息與決策之間的相關性大打折扣．弱化了其為企業(yè)決策提供有效服務的能力。而且，比率分析是針對單個指標進行分析，綜合程度較低．在某些情況下無法得出令人滿意的結論。2．趨勢分析的局限性。趨勢分析法是指與本企業(yè)不同時期指標相比，給分析者提供企業(yè)財務狀況變動趨勢方面的信息，為財務預測、決策提供依據(jù)。但是趨勢分析法所依據(jù)的資MetallureicalFinanciaZAccountin料，主要是財務報表的數(shù)據(jù)，具有一定的局限性；另外，由于通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會計換算方法的改變。使得不同時期的財務報表可能不具有可比性。3．對比分析的局限性。比較分析法是指通過經(jīng)濟指標的對比分析。確定指標間差異與趨勢的方法。但由于不同地區(qū)的價格水平存在差異，各企業(yè)業(yè)務關系在區(qū)域上又不盡相同，其必然導致不同企業(yè)指標水平的差異，從而使之缺乏可比性。五、常用財務報表分析指標的局限性1．流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值，這一比率值越高，表明流動資產(chǎn)超出流動負債的程度越高，即企業(yè)短期負債的安全程度越高。但這種有效性是很有局限性的。首先．流動資產(chǎn)中有相當部分是不具有清償能力的，比如存貨的變現(xiàn)能力較弱。其次，流動資產(chǎn)中還有一些項目是不能變現(xiàn)的，比如待攤費用、預付賬款、預付費用，雖然從性質上來說將其視作一種流動資產(chǎn)，但事實上它并不具備變現(xiàn)支付的能力。再者，財務比率指標自身結構的局限性決定了它有效性的局限。例如，很高的流動比率本身就意味著企業(yè)對資產(chǎn)的利用率低，資產(chǎn)閑置，收益低下，管理松懈；同時也說明企業(yè)經(jīng)營觀念的保守。沒有充分利用企業(yè)目前的短期融資能力。2．速動比率。速動比率是速動資產(chǎn)除以流動負債的比率，是流動比率的輔助性指標。影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力。當速動資產(chǎn)中含有大量的不良應收賬款時．企業(yè)就必然無法準確判斷其短期負債償還能力，許多企業(yè)正是抓住了此弱點進行報表粉飾誤導信息使用者。3．每股收益。每股收益=本年凈利潤／年末普通股份總數(shù)，它表明普通股在本年度所獲的利潤，是衡量公司盈利能力的一個重要的比率指標。在計算這個比率時，分子是本年度的凈利潤，分母是年末普通股份總數(shù)，一個是時期指標，一個是時點指標，那么分子、分母的計算口徑不完全一致。同時，在計算每股盈余時，普通股股數(shù)是一個“份額”概念，不同的公司股票每一股份在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同．即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益不同公司之間的橫向比較。4．每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)=期末凈資產(chǎn)，期末普通股數(shù)，表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權益或賬面權益。在進行投資分析時，只能有限地使用這個指標，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。5．凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是一種投資報酬率，理應由企業(yè)一定時期內(nèi)取得的凈收益與企業(yè)在該時期用于經(jīng)營的凈資產(chǎn)相對比。但企業(yè)在一定時期用于經(jīng)營的凈資產(chǎn)是不斷變化的，為了提高計算結果的準確性，從簡化計算的角度考慮，分母用期初和期末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當期凈利潤相比較似乎較為合理。另一方面，“期末凈資產(chǎn)”項目由于已經(jīng)剔除向股東派發(fā)的現(xiàn)金股利數(shù)額，導致采取不同股利政策的公司，其“凈資產(chǎn)收益率”的計算口徑將產(chǎn)生差異。6．現(xiàn)金流量比率指標。真正能用于償還債務的是現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量和債務的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務的能力。但比率太高，可能是因為企業(yè)擁有過多的現(xiàn)金．未能很好地在經(jīng)營中運用的緣故。更需要注意的是．這里對公司的償債能力的衡量指標用的是“經(jīng)營現(xiàn)金凈流量”．但是公司的任何一種現(xiàn)金來源無論是經(jīng)營活動、投資活動還是籌資活動的現(xiàn)金流量都可以用于償還企業(yè)的債務。所以．若將分子所用的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量改為三項現(xiàn)金凈流量的總和。來計算現(xiàn)金流量比率會更好些。六、改善財務報表分析局限性的建議1加強對財務報表附注信息的運用。財務報表附注是對財務報表本身無法或難以充分表達的內(nèi)容和項目所作的補充說明與詳細解釋。在對企業(yè)財務進行分析時．應充分利用財務報表及報表附注的信息，聯(lián)系其他相關信息．仔細深入地分析、研究，才能提高對企業(yè)整體情況的理解，更準確地評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。2．提高財務報表分析人員的綜合能力和素質。不管采用哪種財務報表的分析方法．分析人員的判斷力對得出正確的分析結論尤為重要。平時要加強對財務報表分析人員的培訓，提高分析人員的綜合素質，提高他們對報表指標的解讀與判斷能力，并使他們同時具備會計、財務、市場營銷、戰(zhàn)略管理和企業(yè)經(jīng)營等方面的知識。熟練掌握現(xiàn)代化的分析方法和分析工具，在實踐中樹立正確的分析理念，逐步培養(yǎng)和提高自己對所分析問題的判斷能力以及綜合數(shù)據(jù)的收集能力和掌握運用能力，極大地為企業(yè)管理和決策提供真實可靠的依據(jù)。3．定量分析與定性分析相結合。現(xiàn)代企業(yè)面臨復雜多變的外部環(huán)境，這些外部環(huán)境有時很難定量，但會對企業(yè)財務報表狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響。因此，在定量分析的同時，需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎上，再進一步進行定量分析和判斷，充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗和量的精密計算兩方面的作用，使報表分析達到最優(yōu)化。4．動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務和財務活動是一個動態(tài)的發(fā)展過程。因此要注意進行動態(tài)分析，在弄清過去情況的基礎上，分析當前情況的可能結果對恰當預測企業(yè)未來有一定幫助。