青島啤酒股份有限公司

青島啤酒股份有限公司 地址:青島是登州路56號(hào) 1993年7月15日青島啤酒股票(0168)在香港交易所上市,1993年8月27日青島啤酒(600600)在上海證券交易所上市

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你可以參考 （證星獨(dú)家）青島啤酒財(cái)務(wù)報(bào)表深度分析 http://report.stockstar.com/info/Darticle.aspx?id=SS,20050817,30255690&columnid=1625&pageno=1

從網(wǎng)上下載，今年第一季度某個(gè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，里面就有詳細(xì)的科目如 收益率、負(fù)債率、現(xiàn)金流等 根據(jù)對(duì)比上一年度的同期數(shù)據(jù)，做環(huán)比啊。

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(1)從三個(gè)例子里，可以看出：李的處事態(tài)度過(guò)于浮躁，或許可以說(shuō)是年輕氣盛，缺少或者本來(lái)就沒(méi)想過(guò)去跟同事去溝通。以位子定權(quán)勢(shì)。盛氣凌人?？隙〞?huì)致使李與下屬之間惡化，因?yàn)樗麑?duì)員工缺少尊重、信任、合作等方面的感情支持。作為一個(gè)新上任的領(lǐng)導(dǎo)，即使很有才華，在未表現(xiàn)出自己讓人信服的能力之前，就改變一種別人已經(jīng)形成的習(xí)慣，是大忌。 （2）劉的處事方針可以概括為無(wú)為而治，卻能做到有為而立，而李的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格則顯得有點(diǎn)輕浮，凡事以己度人，太過(guò)于強(qiáng)勢(shì)。（這樣的人怎么會(huì)提升的？不是兩面三刀的人吧！呵呵：p） （3）菲德勒，我要去學(xué)習(xí)下，所以很抱歉。 （4）改善跟同事的關(guān)系，不是要求回到原來(lái)劉的那套管理，也不可能。因?yàn)槿说男愿窀绊懥σ蛩?。就目前的情況下，嘗試改善與同事之間的關(guān)系是首要任務(wù)。 剛剛?cè)タ戳讼路频吕漳Ｊ?，?duì)（2）劉應(yīng)該屬于”員工導(dǎo)向型”領(lǐng)導(dǎo)方式，而且協(xié)調(diào)的很完美。所以能達(dá)到很好的一個(gè)工作效能。而李的模式則勉強(qiáng)屬于根本不成熟的“工作導(dǎo)向型”領(lǐng)導(dǎo)方式，卻忽略了對(duì)人際關(guān)系的維護(hù)。以下是費(fèi)德勒模式：此模式可適用與本案。上面的是對(duì)我的部分啟示： 最早對(duì)權(quán)變理論作出理論性評(píng)價(jià)的人是心理學(xué)家費(fèi)德勒（F.Fiedler ）。 他于1962 年提出了一個(gè)“有效領(lǐng)導(dǎo)的權(quán)變模式（Contingency model of leadership effeveness）”，即費(fèi)德勒模式。這個(gè)模式把領(lǐng)導(dǎo)人的特質(zhì)研究與領(lǐng)導(dǎo)行為的研究有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，并將其與情境分類聯(lián)系起來(lái)研究領(lǐng)導(dǎo)的效果。他通過(guò)15年調(diào)查之后，提出：有效的領(lǐng)導(dǎo)行為，依賴于領(lǐng)導(dǎo)者與被領(lǐng)導(dǎo)者相互影響的方式及情境給予領(lǐng)導(dǎo)者的控制和影響程度的一致性。 費(fèi)德勒認(rèn)為，領(lǐng)導(dǎo)者的行為及其所要追求的目標(biāo)具有多樣性。這種多樣性的存在，是由領(lǐng)導(dǎo)者之間在基本需求方面的差異決定的。因此，應(yīng)當(dāng)而且必須以此種需求結(jié)構(gòu)來(lái)界定領(lǐng)導(dǎo)方式。這是費(fèi)德勒權(quán)變理論的基本出發(fā)點(diǎn)。所以，費(fèi)德勒將領(lǐng)導(dǎo)方式（領(lǐng)導(dǎo)型態(tài)）歸納為兩類，即“員工導(dǎo)向型”領(lǐng)導(dǎo)方式和“工作導(dǎo)向型”領(lǐng)導(dǎo)方式。前一領(lǐng)導(dǎo)方式以維持良好的人際關(guān)系為其主要需要，而以完成任務(wù)之需要為輔。后一領(lǐng)導(dǎo)方式則以完成任務(wù)為其主要需求，而以維護(hù)良好的人際關(guān)系之需求為輔。在這里，費(fèi)德勒將領(lǐng)導(dǎo)方式認(rèn)定為領(lǐng)導(dǎo)者的一種人格特定，這種人格特質(zhì)是一種具有持久性且不易改變之特征。費(fèi)德勒還設(shè)計(jì)出一種LPC 量表，用以鑒別不同的領(lǐng)導(dǎo)方式，并認(rèn)為無(wú)論何種領(lǐng)導(dǎo)方式均有利弊，十全十美的領(lǐng)導(dǎo)方式是不存在的。 費(fèi)德勒不僅對(duì)領(lǐng)導(dǎo)方式作了分類，而且還對(duì)領(lǐng)導(dǎo)效能作了界定，并在此基礎(chǔ)上深入地探討了如何使各種領(lǐng)導(dǎo)方式充分發(fā)揮其功能的問(wèn)題。費(fèi)德勒認(rèn)為，一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)者，無(wú)論他采取何種領(lǐng)導(dǎo)方式，其最終目的都是為了獲取最大的領(lǐng)導(dǎo)效能，要想取得理想的領(lǐng)導(dǎo)效能，必須使一定的領(lǐng)導(dǎo)方式和與之相適應(yīng)的領(lǐng)導(dǎo)情勢(shì)相配合。 領(lǐng)導(dǎo)情勢(shì)亦稱“團(tuán)體——任務(wù)”情境，是指發(fā)生領(lǐng)導(dǎo)行為所處的人際環(huán)境。它包括領(lǐng)導(dǎo)者與成員之間的相互關(guān)系、任務(wù)結(jié)構(gòu)和職位權(quán)力三個(gè)要素。領(lǐng)導(dǎo)者與成員的關(guān)系是指團(tuán)體成員對(duì)其領(lǐng)導(dǎo)者的情感，它包括尊重、友誼、信任、合作、接納、支持以及忠誠(chéng)程度。任務(wù)結(jié)構(gòu)是指團(tuán)體目標(biāo)與任務(wù)的界定是否充分明確而妥當(dāng)，它包括目標(biāo)對(duì)成員來(lái)說(shuō)是否清晰，成果的可測(cè)度如何，解決問(wèn)題的方法是否具有正確性及完成任務(wù)的途徑或手段之多寡等。職位權(quán)力則指領(lǐng)導(dǎo)者現(xiàn)居職位所具有的權(quán)力之多寡或能使部屬服從指揮的程度。換句話說(shuō)，也就是領(lǐng)導(dǎo)者現(xiàn)居職位能對(duì)部屬施展多大影響力，包括領(lǐng)導(dǎo)者的地位、權(quán)威與責(zé)罰、升貶、任黜、加薪、指派等能力。在領(lǐng)導(dǎo)情勢(shì)的三個(gè)因素中，領(lǐng)導(dǎo)者與成員的關(guān)系是最重要的因素。在費(fèi)德勒看來(lái)，一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)者要想取得理論的領(lǐng)導(dǎo)效能，必須通過(guò)一定的領(lǐng)導(dǎo)方式來(lái)對(duì)領(lǐng)導(dǎo)情勢(shì)實(shí)施有效的控制，而領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)領(lǐng)導(dǎo)情勢(shì)程度又決定于領(lǐng)導(dǎo)者使領(lǐng)導(dǎo)情勢(shì)三因素相互配合的狀況。根據(jù)這三個(gè)因素不同的配合情形，可以看出領(lǐng)導(dǎo)對(duì)情勢(shì)的控制程度有多高。因此，費(fèi)德勒模式的最大優(yōu)點(diǎn)于在它吸收了過(guò)去有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)行為的研究成果，分清了不同領(lǐng)導(dǎo)方式能夠發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)效能的情境。

青島啤酒：2008年年度報(bào)告 股票簡(jiǎn)稱：青島啤酒 股票代碼：600600 青島啤酒股份有限公司 600600 2008 年年度報(bào)告青島啤酒股份有限公司 2008 年年度報(bào)告 2 目錄 一、重要提示......................................................................... 3 二、公司基本情況..................................................................... 3 三、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要： ......................................................... 4 四、股本變動(dòng)及股東情況............................................................... 6 五、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員........................................................ 10 六、公司治理結(jié)構(gòu).................................................................... 16 七、股東大會(huì)情況簡(jiǎn)介................................................................ 23 八、董事會(huì)報(bào)告...................................................................... 23 九、監(jiān)事會(huì)報(bào)告...................................................................... 34 十、重要事項(xiàng)........................................................................ 35 十一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告.................................................................. 40 十二、備查文件目錄................................................................. 140青島啤酒股份有限公司 2008 年年度報(bào)告 3 一、重要提示 (一) 本公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員保證本報(bào)告所載資料不存在任何虛 假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。 (二) 伯樂(lè)思董事、馬爽董事因工作變動(dòng)未親自出席董事會(huì)會(huì)議，均委托金志國(guó)董事長(zhǎng)代為出席 及表決。 (三) 普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司為本公司出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。 (四) 公司法定代表人金志國(guó)、主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人孫玉國(guó)及會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人（會(huì)計(jì)主管人員） 于竹明聲明：保證年度報(bào)告中財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)、完整。 二、公司基本情況 http://stockdata.stock.hexun.com/stock_detail_600600_074684.shtml

看資產(chǎn)負(fù)債表我們應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：1、像上面我們講到的資產(chǎn)負(fù)債表由資產(chǎn)，負(fù)債，所有者權(quán)益三大類組成，它們滿足資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)編制公式。2、在資產(chǎn)負(fù)債表中，會(huì)計(jì)科目的排列是有規(guī)律可循的，這一規(guī)律就被稱為“流通性排列”。也就是說(shuō)流動(dòng)性越好的項(xiàng)目越在前面，比如貨幣資金在存貨前面，短期借款在應(yīng)付職工薪酬前面等。3、看“流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)”和“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”兩者的對(duì)比，通過(guò)這兩個(gè)數(shù)據(jù)的比較，可以判斷公司的償債能力。4、看“流動(dòng)比率”這個(gè)指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)非常常見(jiàn)，在某些股市財(cái)務(wù)報(bào)表中有時(shí)會(huì)直接給出這個(gè)數(shù)據(jù)，而不用自己在算。 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債（流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債）。經(jīng)驗(yàn)表明，制造類上市公司的合理流動(dòng)比率為2，最低也要大于1。但事實(shí)上，有時(shí)候流動(dòng)比例高，并不是一家優(yōu)秀上市公司的標(biāo)志；有時(shí)候，流動(dòng)比率接近1，往往是一家優(yōu)秀公司的表現(xiàn)。這要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步分析它的負(fù)債情況和盈利能力。5.看公司長(zhǎng)期借款和短期借款之比。銀行傾向于借短期，公司傾向于借長(zhǎng)期，所以從這個(gè)指標(biāo)中，可以體現(xiàn)銀行對(duì)公司盈利能力與償債能力的信心。6、應(yīng)收票據(jù)：銀行承兌匯票要優(yōu)于商業(yè)承兌匯票，若出現(xiàn)在應(yīng)收賬款中，前者多反應(yīng)公司的議價(jià)能力還可以。7、應(yīng)收賬款：經(jīng)營(yíng)優(yōu)秀的上市公司，其一年以內(nèi)應(yīng)收賬款所占比例至少應(yīng)在85%以上。除了賬齡之外，對(duì)于應(yīng)收賬款，還要具體看公司以賬齡確定的計(jì)提比例。尤其需要注意的是，壞賬計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)一般來(lái)說(shuō)是不變的。“但如果上市公司突然放松了計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，則需要十分警惕，因?yàn)檫@往往是處于包裝利潤(rùn)的需要?！保ㄋ阉鳌百~齡”就可以查到指標(biāo)。）8、其他應(yīng)收款：越少越好，也應(yīng)關(guān)注“其他應(yīng)收款賬齡情況表”。損益表 從損益表表上可以看出，某家公司在謀其期間內(nèi)產(chǎn)生了多少營(yíng)業(yè)收入，為了實(shí)現(xiàn)這些收入投入了多少成本，消耗了多少費(fèi)用，它的最終凈利潤(rùn)是多少，也就是純賺的錢數(shù)。 在查看損益表時(shí)我們應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，或稱銷售收入，反映了公司在某段期間內(nèi)所產(chǎn)生的收入。在大多數(shù)情況下，只有公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，才是提升公司利潤(rùn)的最根本辦法。所以，那些在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上徘徊不前的公司，即使通過(guò)其他什么辦法讓利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，都不是正常現(xiàn)象。2、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是公司為產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)收入需要直接支出的成本和費(fèi)用，其中主要包括原材料采購(gòu)成本和固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用。其中折舊部分一般變動(dòng)不大，投資者更多需要關(guān)注原材料成本的變化。3、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，又稱毛利潤(rùn)，來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，其表現(xiàn)可以用毛利率，即主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)衡量。毛利率越高，說(shuō)明公司擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力越強(qiáng)；而一個(gè)微薄的毛利率則會(huì)限制公司收入和業(yè)績(jī)擴(kuò)張的能力，并且增大業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。4、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：它是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和三項(xiàng)費(fèi)用后得來(lái)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）是反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)。公司不僅要盡可能壓低主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，還需要在三項(xiàng)費(fèi)用上挖潛增效，如此營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率才能表現(xiàn)得優(yōu)秀，公司最終的業(yè)績(jī)才能得以最大化。5、利潤(rùn)總額：它是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加上投資收益和營(yíng)業(yè)外收入后的公司稅前利潤(rùn)，將其減去所得稅后就得到凈利潤(rùn)。到了這一步，已是利潤(rùn)的最終體現(xiàn)，但由于摻雜了非主營(yíng)收入帶來(lái)的利潤(rùn)，持續(xù)性和可比性可能會(huì)降低，一份“干凈”的凈利潤(rùn)成績(jī)單最好全部是由主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤(rùn)所構(gòu)成。 對(duì)現(xiàn)金流量表主要從3個(gè)方面進(jìn)行分析：?1、現(xiàn)金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現(xiàn)金凈流量增加，表明公司短期償債能力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況得到改善；反之，則表明公司財(cái)務(wù)狀況比較困難。當(dāng)然，并不是現(xiàn)金凈流量越大越好，如果公司的現(xiàn)金凈流量過(guò)大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實(shí)是一種資源浪費(fèi)。?2、現(xiàn)金流入量的結(jié)構(gòu)與公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，這種活動(dòng)提供的現(xiàn)金流量，可以不斷用于投資，再生出新的現(xiàn)金來(lái)，來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量越多，表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強(qiáng)。公司的投資活動(dòng)是為閑置資金尋找投資場(chǎng)所，籌資活動(dòng)則是為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)籌集資金，這兩種活動(dòng)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，都是輔助性的，服務(wù)于主營(yíng)業(yè)務(wù)的。這一部分的現(xiàn)金流量過(guò)大，表明公司財(cái)務(wù)缺乏穩(wěn)定性。?3、投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與公司的未來(lái)發(fā)展。股民在分析投資活動(dòng)時(shí)，一定要注意分析是對(duì)內(nèi)投資還是對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量增加，意味著固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等的增加，說(shuō)明公司正在擴(kuò)張，這樣的公司成長(zhǎng)性較好；如果對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流量大幅增加，意味著公司正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有能夠充分吸納現(xiàn)有的資金，資金的利用效率有待提高；對(duì)外投資的現(xiàn)金流入量大幅增加，意味著公司現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營(yíng)需要，從外部引入了資金；如果對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅增加，說(shuō)明公司正在通過(guò)非主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)來(lái)獲取利潤(rùn)。 現(xiàn)在你知道如何看財(cái)務(wù)報(bào)表了嗎？根據(jù)不同的財(cái)務(wù)報(bào)表，企業(yè)的決策者，上級(jí)管理人員可以進(jìn)一步掌握公司的運(yùn)行情況及收益，以便及時(shí)調(diào)整公司業(yè)務(wù)內(nèi)容。通過(guò)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表的對(duì)比，也可以發(fā)現(xiàn)，公司人員的工作情況及財(cái)務(wù)管理情況。近幾年，隨著會(huì)計(jì)電算化的快速發(fā)展，為了適應(yīng)市場(chǎng)需求，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)不再使用手工記賬，而是用財(cái)務(wù)軟件來(lái)處理復(fù)雜的財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)運(yùn)算問(wèn)題，如智點(diǎn)財(cái)務(wù)軟件等。

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財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力，幫助制定經(jīng)濟(jì)決策有著至關(guān)重要的作用，但由于種種因素的影響，財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其分析方法．存在著一定的局限性。正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的存在，減少局限性的影響，在決策中揚(yáng)長(zhǎng)避短．是一個(gè)不容忽視的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)。采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況并且預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，幫助企業(yè)利益集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析的最基本功能就是將大量的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、整理、比較、分析并轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，著重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全、經(jīng)營(yíng)成果是否優(yōu)良等進(jìn)行解釋和評(píng)價(jià)，減少?zèng)Q策的不確定性。二、財(cái)務(wù)報(bào)表本身存在局限性1．財(cái)務(wù)報(bào)表所反映信息資源具有不完全性。財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有披露公司的全部信息。列入企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的僅是可以利用的，能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)來(lái)源。而在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)資源，或者因?yàn)榭陀^條件制約，或者因會(huì)計(jì)慣例制約，并未在報(bào)表中體現(xiàn)．比如某些企業(yè)賬外大量資產(chǎn)不能在報(bào)表中反映。因而，報(bào)表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分。2．財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)未來(lái)決策價(jià)值的不適應(yīng)性。由于會(huì)計(jì)報(bào)表是按照歷史成本原則編制，很多數(shù)據(jù)不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值。通貨膨脹時(shí)期，有些數(shù)據(jù)會(huì)受到物價(jià)變動(dòng)的影響，由于假設(shè)幣值不變，將不同時(shí)點(diǎn)的貨幣數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單相加，使其不能真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，有時(shí)難以對(duì)報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策有實(shí)質(zhì)性的參考價(jià)值。3．財(cái)務(wù)報(bào)表缺少反映長(zhǎng)期信息的數(shù)據(jù)。由于財(cái)務(wù)報(bào)表按年度分期報(bào)告，只報(bào)告了短期信息，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息。4．財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)受到會(huì)計(jì)估計(jì)的影響。會(huì)計(jì)報(bào)表中的某些數(shù)據(jù)并不是十分精確的，有些項(xiàng)目數(shù)據(jù)是會(huì)計(jì)人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)際情況加以估計(jì)計(jì)量的。比如壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例，固定資產(chǎn)的凈殘值率等。5．財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)受到管理層對(duì)各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策選擇的影響。會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)處理方法的多種選擇，使不同企業(yè)同類的報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可比性。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，企業(yè)存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個(gè)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)完全相同，兩個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析的結(jié)論也可能有差異。三、客觀因素對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響1．財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。在很多情況下，企業(yè)出于各種目的，需要向外界展示良好的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。一旦實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況難以達(dá)到目標(biāo)，企業(yè)會(huì)主動(dòng)選擇有利于提高利潤(rùn)的會(huì)計(jì)核算方法，或者采取其他手段來(lái)粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。比如有的企業(yè)為提高利潤(rùn)水平，往往采用高估期末在產(chǎn)品成本，低估入庫(kù)產(chǎn)成品的成本的方法。人為操縱的結(jié)果，使信息使用者得到的報(bào)表信息與企業(yè)實(shí)際狀況相距甚遠(yuǎn)，從而誤導(dǎo)信息使用者，也使得財(cái)務(wù)報(bào)表分析失去意義。2．財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)水平對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)通常是由報(bào)表分析者來(lái)完成的。然而，不同的財(cái)務(wù)分析人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的認(rèn)識(shí)度、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀與判斷能力、以及掌握財(cái)務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異，往往理解財(cái)務(wù)分析計(jì)算指標(biāo)的結(jié)果就有所不同。如果分析人員沒(méi)有全面了解各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程和各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系，僅僅看計(jì)算結(jié)果，是很難全面把握各項(xiàng)指標(biāo)所說(shuō)明的經(jīng)濟(jì)涵義的。四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法存在局限性1．比率分析法的局限性。比率指標(biāo)的計(jì)算一般都是建立在以歷史成本、歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表之上的，這使比率指標(biāo)提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣．弱化了其為企業(yè)決策提供有效服務(wù)的能力。而且，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低．在某些情況下無(wú)法得出令人滿意的結(jié)論。2．趨勢(shì)分析的局限性。趨勢(shì)分析法是指與本企業(yè)不同時(shí)期指標(biāo)相比，給分析者提供企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)方面的信息，為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策提供依據(jù)。但是趨勢(shì)分析法所依據(jù)的資MetallureicalFinanciaZAccountin料，主要是財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，具有一定的局限性；另外，由于通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會(huì)計(jì)換算方法的改變。使得不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能不具有可比性。3．對(duì)比分析的局限性。比較分析法是指通過(guò)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比分析。確定指標(biāo)間差異與趨勢(shì)的方法。但由于不同地區(qū)的價(jià)格水平存在差異，各企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系在區(qū)域上又不盡相同，其必然導(dǎo)致不同企業(yè)指標(biāo)水平的差異，從而使之缺乏可比性。五、常用財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的局限性1．流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值，這一比率值越高，表明流動(dòng)資產(chǎn)超出流動(dòng)負(fù)債的程度越高，即企業(yè)短期負(fù)債的安全程度越高。但這種有效性是很有局限性的。首先．流動(dòng)資產(chǎn)中有相當(dāng)部分是不具有清償能力的，比如存貨的變現(xiàn)能力較弱。其次，流動(dòng)資產(chǎn)中還有一些項(xiàng)目是不能變現(xiàn)的，比如待攤費(fèi)用、預(yù)付賬款、預(yù)付費(fèi)用，雖然從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)將其視作一種流動(dòng)資產(chǎn)，但事實(shí)上它并不具備變現(xiàn)支付的能力。再者，財(cái)務(wù)比率指標(biāo)自身結(jié)構(gòu)的局限性決定了它有效性的局限。例如，很高的流動(dòng)比率本身就意味著企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用率低，資產(chǎn)閑置，收益低下，管理松懈；同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)觀念的保守。沒(méi)有充分利用企業(yè)目前的短期融資能力。2．速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比率，是流動(dòng)比率的輔助性指標(biāo)。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。當(dāng)速動(dòng)資產(chǎn)中含有大量的不良應(yīng)收賬款時(shí)．企業(yè)就必然無(wú)法準(zhǔn)確判斷其短期負(fù)債償還能力，許多企業(yè)正是抓住了此弱點(diǎn)進(jìn)行報(bào)表粉飾誤導(dǎo)信息使用者。3．每股收益。每股收益=本年凈利潤(rùn)／年末普通股份總數(shù)，它表明普通股在本年度所獲的利潤(rùn)，是衡量公司盈利能力的一個(gè)重要的比率指標(biāo)。在計(jì)算這個(gè)比率時(shí)，分子是本年度的凈利潤(rùn)，分母是年末普通股份總數(shù)，一個(gè)是時(shí)期指標(biāo)，一個(gè)是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，那么分子、分母的計(jì)算口徑不完全一致。同時(shí)，在計(jì)算每股盈余時(shí)，普通股股數(shù)是一個(gè)“份額”概念，不同的公司股票每一股份在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同．即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益不同公司之間的橫向比較。4．每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)=期末凈資產(chǎn)，期末普通股數(shù)，表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權(quán)益或賬面權(quán)益。在進(jìn)行投資分析時(shí)，只能有限地使用這個(gè)指標(biāo)，因其是用歷史成本計(jì)量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。5．凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是一種投資報(bào)酬率，理應(yīng)由企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)取得的凈收益與企業(yè)在該時(shí)期用于經(jīng)營(yíng)的凈資產(chǎn)相對(duì)比。但企業(yè)在一定時(shí)期用于經(jīng)營(yíng)的凈資產(chǎn)是不斷變化的，為了提高計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性，從簡(jiǎn)化計(jì)算的角度考慮，分母用期初和期末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當(dāng)期凈利潤(rùn)相比較似乎較為合理。另一方面，“期末凈資產(chǎn)”項(xiàng)目由于已經(jīng)剔除向股東派發(fā)的現(xiàn)金股利數(shù)額，導(dǎo)致采取不同股利政策的公司，其“凈資產(chǎn)收益率”的計(jì)算口徑將產(chǎn)生差異。6．現(xiàn)金流量比率指標(biāo)。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。但比率太高，可能是因?yàn)槠髽I(yè)擁有過(guò)多的現(xiàn)金．未能很好地在經(jīng)營(yíng)中運(yùn)用的緣故。更需要注意的是．這里對(duì)公司的償債能力的衡量指標(biāo)用的是“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量”．但是公司的任何一種現(xiàn)金來(lái)源無(wú)論是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量都可以用于償還企業(yè)的債務(wù)。所以．若將分子所用的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量改為三項(xiàng)現(xiàn)金凈流量的總和。來(lái)計(jì)算現(xiàn)金流量比率會(huì)更好些。六、改善財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的建議1加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表附注信息的運(yùn)用。財(cái)務(wù)報(bào)表附注是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表本身無(wú)法或難以充分表達(dá)的內(nèi)容和項(xiàng)目所作的補(bǔ)充說(shuō)明與詳細(xì)解釋。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析時(shí)．應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注的信息，聯(lián)系其他相關(guān)信息．仔細(xì)深入地分析、研究，才能提高對(duì)企業(yè)整體情況的理解，更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2．提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合能力和素質(zhì)。不管采用哪種財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法．分析人員的判斷力對(duì)得出正確的分析結(jié)論尤為重要。平時(shí)要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的培訓(xùn)，提高分析人員的綜合素質(zhì)，提高他們對(duì)報(bào)表指標(biāo)的解讀與判斷能力，并使他們同時(shí)具備會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷、戰(zhàn)略管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的知識(shí)。熟練掌握現(xiàn)代化的分析方法和分析工具，在實(shí)踐中樹(shù)立正確的分析理念，逐步培養(yǎng)和提高自己對(duì)所分析問(wèn)題的判斷能力以及綜合數(shù)據(jù)的收集能力和掌握運(yùn)用能力，極大地為企業(yè)管理和決策提供真實(shí)可靠的依據(jù)。3．定量分析與定性分析相結(jié)合?，F(xiàn)代企業(yè)面臨復(fù)雜多變的外部環(huán)境，這些外部環(huán)境有時(shí)很難定量，但會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響。因此，在定量分析的同時(shí)，需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷，充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗(yàn)和量的精密計(jì)算兩方面的作用，使報(bào)表分析達(dá)到最優(yōu)化。4．動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程。因此要注意進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，在弄清過(guò)去情況的基礎(chǔ)上，分析當(dāng)前情況的可能結(jié)果對(duì)恰當(dāng)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)有一定幫助。