疫情期間，特別是對(duì)于高端白酒的出貨，一定是受到重創(chuàng)的，大家不再聚餐，高端白酒聚眾場(chǎng)景的暫時(shí)消失，讓白酒企業(yè)無(wú)法回避這一客觀(guān)存在的事實(shí)，因?yàn)槌鲐浬?，?chuàng)收就少。前整個(gè)白酒市場(chǎng)由于之前價(jià)格上漲的原因，實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)了一定的分歧和市場(chǎng)的分化，在這樣的大背景之下，實(shí)際上市場(chǎng)的不確定因素在不斷累加，經(jīng)歷了一定的發(fā)展階段之后，這個(gè)不確定性因素又已經(jīng)離家到了一個(gè)相當(dāng)高的階段。這也是為什么當(dāng)前白酒板塊其實(shí)有深度回調(diào)的可能性。自去年12月底以來(lái)，白酒股已經(jīng)持續(xù)回調(diào)了10多天，期間白酒指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)到14%，古井貢酒、酒鬼酒跌幅超過(guò)20%，貴州茅臺(tái)、五糧液、老白干酒、山西汾酒等跌幅均超過(guò)12%，整個(gè)白酒板塊市值蒸發(fā)近6800億元。尤其是昨天白酒板塊遭遇重挫，龍頭股貴州茅臺(tái)帶頭放量殺跌，當(dāng)日，白酒指數(shù)整體跌幅達(dá)到3.86%，位居兩市跌幅榜第一。我是一直不太看好白酒股走勢(shì)的，可是茅臺(tái)、五糧液等股價(jià)一直漲不停，從歷史上看，茅臺(tái)市盈率一般都在25倍以下，但現(xiàn)在市盈率已經(jīng)高達(dá)30多倍，超過(guò)歷史市盈率40%，茅臺(tái)五糧液等股價(jià)漲不停，一方面的近年以來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好。像茅臺(tái)去年增速就在30%,是較為典型的高增長(zhǎng)白馬股，另外就是茅臺(tái)酒具有金融屬性和高消費(fèi)品雙重屬性，導(dǎo)致茅臺(tái)酒總是不購(gòu)買(mǎi)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保證，三是市場(chǎng)偏向于認(rèn)為北上資金、外資偏好消費(fèi)白馬股，所以成為基金重倉(cāng)股，茅臺(tái)是優(yōu)秀公司。

倒了，白酒真的醉倒了！今日開(kāi)盤(pán)后，白酒概念板塊持續(xù)走低，午后雖有反彈，但是幅度有限，截至收盤(pán)收跌1.60%，排在跌幅榜第三位，可以說(shuō)是行情慘烈。 酒鬼酒（000799）首當(dāng)其沖，自昨日開(kāi)盤(pán)不久便被按在跌停后，今日繼續(xù)大幅低開(kāi)，隨后跌停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通賣(mài)出1.4億元并買(mǎi)入1.1億元，一機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出7346萬(wàn)元，華鑫證券深圳分公司賣(mài)出9886萬(wàn)元。 ST舍得（600702）邁著5CM的小碎步走出了三連跌停。自去年12月23日的高點(diǎn)也已經(jīng)有近20%的跌幅。看走勢(shì)還完全沒(méi)有停下來(lái)的意思。其余一眾白酒幾乎無(wú)一例外，拐頭向下。五糧液（000858）也難以避免，連跌數(shù)天，今天盤(pán)中更是跌穿了30日線(xiàn)，大有破位的趨勢(shì)。 白酒跌跌不休，沾了點(diǎn)酒的倒是漲嗨了！ 1月15日開(kāi)盤(pán)后，之前走出七連板的宜賓紙業(yè)（600793）高開(kāi)超過(guò)4%，小幅震蕩后再度強(qiáng)勢(shì)上板，此后又多次開(kāi)板，截至發(fā)稿仍封住漲停。自1月6日首板開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)走出八連板。八個(gè)交易日漲幅達(dá)到114.27%。 據(jù)公開(kāi)報(bào)道，2020年12月以來(lái)，全國(guó)各地紙巾迎來(lái)三連漲，華東、華中等多個(gè)地區(qū)的紙廠(chǎng)均發(fā)布了漲價(jià)函，漲價(jià)幅度約為5%，涉及生活用紙、白卡紙、銅版紙等多個(gè)紙品。造紙行業(yè)迎來(lái)漲價(jià)行情，景氣度提升，但是僅僅如此卻也難以支撐起宜賓紙業(yè)的八連板。 查看宜賓紙業(yè)的2020年度三季報(bào)，十大股東中有一個(gè)熟悉的身影。四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司持有宜賓紙業(yè)近8000萬(wàn)股，持股比例達(dá)到44.87%。 1月12日晚間，宜賓紙業(yè)發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告稱(chēng)，經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為-9800 萬(wàn)元，而上年同期為1235.29萬(wàn)元，同比減少11035.29萬(wàn)元；2020年度扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)約為-16900 萬(wàn)元，而上年同期為-9020.54萬(wàn)元，同比增加虧損7879.46萬(wàn)元，增虧幅度為87.35%。 業(yè)績(jī)巨虧卻依舊任性走出八連板，難道市場(chǎng)真的是把宜賓紙業(yè)當(dāng)成是半個(gè)小五糧液在炒作？

一場(chǎng)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這兩天在美股強(qiáng)烈釋放。 受?chē)?guó)家整頓教育培訓(xùn)行業(yè)的影響，在美股上市的新東方、高途、好未來(lái)等，在周五晚間出現(xiàn)了動(dòng)輒60%的下跌，大資金不顧一切的出逃。 恐慌之下，幾乎所有的中概股都出現(xiàn)大幅下跌。 傳導(dǎo)效應(yīng)之下，A股深度調(diào)整！ 這種情緒在7月26日，也就是周一，很快傳導(dǎo)到了A股。當(dāng)天上證指數(shù)盤(pán)中最多下跌超過(guò)125點(diǎn)，收盤(pán)下跌83個(gè)點(diǎn)，跌幅2.34%。深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則分別下跌2.65%、2.84%。 當(dāng)天股市主跌的幾個(gè)板塊是白酒、醫(yī)美、醫(yī)療、教育等行業(yè)。 教育行業(yè)不必多說(shuō)，龍頭中公教育沒(méi)有任何爭(zhēng)議的跌停。上半年風(fēng)光無(wú)限的“醫(yī)美三巨頭”愛(ài)美客、華熙生物、昊海生科分別暴跌15%、18%、10%左右！ 白酒方面，貴州茅臺(tái)大跌5%，五糧液大跌8%；醫(yī)療方面，通策醫(yī)療跌停，愛(ài)爾眼科大跌超過(guò)10%。 白酒和醫(yī)療這些基金重倉(cāng)股的大跌，意味著A股場(chǎng)內(nèi)大資金在出逃。 當(dāng)天，絕大部分板塊下跌，只有半導(dǎo)體、鋰電池等行業(yè)表現(xiàn)還可以。 一般來(lái)說(shuō)，A股前一個(gè)交易日出現(xiàn)大跌之后，第二天往往下跌動(dòng)能衰竭，會(huì)有小幅反彈，或者小幅下跌。但7月27日，股市在下午兩點(diǎn)鐘之后再度直線(xiàn)跳水，截至收盤(pán)，上證指數(shù)下跌2.49%，深圳成指下跌3.67%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.11%。 短短兩天，A股蒸發(fā)了4萬(wàn)億市值！ 板塊方面，跌幅最狠的換成了鹽湖提鋰、光伏建筑一體化、固態(tài)電池等概念，也就是鋰電、光伏這兩大高景氣行業(yè)。 最近兩個(gè)月以來(lái)，半導(dǎo)體、鋰電、光伏是當(dāng)之無(wú)愧的三大賽道行業(yè)，備受資金追捧，漲幅也十分了得。隨著光伏和鋰電的崩塌，半導(dǎo)體也難以獨(dú)善其身。 27日午后，連續(xù)暴漲的半導(dǎo)體也大幅回落，收盤(pán)勉強(qiáng)紅盤(pán)。 如果看日線(xiàn)圖，這是個(gè)高位放出巨量的倒錘頭線(xiàn)， 是強(qiáng)烈的見(jiàn)頂信號(hào)。 所以這兩天的股市基本是這樣的軌跡：26日，除了光伏、鋰電、半導(dǎo)體之外，幾乎所有板塊都在跌，27日，光伏、鋰電、半導(dǎo)體也加入殺跌陣營(yíng)，A股所有熱點(diǎn)板塊悉數(shù)陣亡。 港股，比A股跌的更多 其實(shí)27日下午兩點(diǎn)之前，A股走的還比較平穩(wěn)，尾盤(pán)的快速殺跌，很大程度上是被港股帶崩的。 27日的港股，可以用“大型 科技 公司齊崩盤(pán)”來(lái)形容。恒生 科技 指數(shù)是重災(zāi)區(qū)，重挫7.97%。 個(gè)股方面，美團(tuán)下跌超17%，網(wǎng)易下跌超13%，嗶哩嗶哩下跌超11%，騰訊控股下跌超8%，阿里巴巴下跌超6%。 這里面，美團(tuán)跌幅最慘，是因?yàn)橐粍t消息。 7月26日，市場(chǎng)監(jiān)管總局等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了維護(hù)外賣(mài)送餐員的文件，從保障勞動(dòng)收入、保障勞動(dòng)安全、維護(hù)食品安全、完善 社會(huì) 保障、優(yōu)化從業(yè)環(huán)境、加強(qiáng)組織建設(shè)、矛盾處置機(jī)制這七方面對(duì)網(wǎng)絡(luò)餐飲平臺(tái)提出要求。 文件提到，平臺(tái)不得將最嚴(yán)算法作為外賣(mài)員考核要求、督促平臺(tái)及第三方合作單位為建立勞動(dòng)關(guān)系的外賣(mài)送餐員參加 社會(huì) 保險(xiǎn)等。 美團(tuán)是靠著算法賺錢(qián)，文件的規(guī)定無(wú)疑會(huì)影響到美團(tuán)的利潤(rùn)，而給外賣(mài)送餐員增加 社會(huì) 保險(xiǎn)支出，將導(dǎo)致外賣(mài)平臺(tái)的商業(yè)模式受到極大沖擊，所以美團(tuán)股價(jià)大跌也就不足為奇了。 其他公司方面，一是騰訊音樂(lè)被責(zé)令解除網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)獨(dú)家版權(quán)，二是微信到8月初這幾天暫停新用戶(hù)賬號(hào)注冊(cè)。這也引發(fā)了資金對(duì)企鵝系股票的拋盤(pán)。 在反壟斷調(diào)查的大背景下，幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型公司，都受到了影響，股價(jià)因此出現(xiàn)大跌。 目前的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型公司，別管業(yè)績(jī)多么靚麗、增速多么快，在面臨反壟斷、加強(qiáng)監(jiān)管這個(gè)最大的邏輯之下，股價(jià)都會(huì)形成趨勢(shì)性下跌。 現(xiàn)在殺的是估值，在被加強(qiáng)監(jiān)管影響到業(yè)績(jī)之后，接下來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們可能就要面臨“殺業(yè)績(jī)”了。 無(wú)論多牛的公司，一旦形成空頭排列的下跌趨勢(shì)，都不要輕易進(jìn)場(chǎng)抄底。貴州茅臺(tái)是A股最牛公司吧，26號(hào)大跌5%你抄底，27號(hào)馬上又跌5%，只要抄幾次抄錯(cuò)了，你的本金就會(huì)出現(xiàn)大幅虧損。 開(kāi)放三胎之下的投資方向 無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)的反壟斷，還是規(guī)范課外教育培訓(xùn)行業(yè)，都與當(dāng)下人口形勢(shì)密切相關(guān)。 在“996”、“內(nèi)卷”、高生活成本之下，當(dāng)代年輕人已經(jīng)不愿意生孩子，甚至結(jié)婚都不感興趣。目前有多胎生育意愿和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的，往往又都是35歲甚至40歲以后的夫妻，但他們的身體條件再生孩子已經(jīng)比較困難。 一方面，年輕人被壓制了生育意愿， 另一方面，這幾年教育、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、金融、白酒、醫(yī)美、醫(yī)藥等行業(yè)又大賺特賺。 教育行業(yè)不用多說(shuō)，每年家長(zhǎng)給孩子花的補(bǔ)課費(fèi)少則數(shù)千，多則幾十萬(wàn)； 互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)型公司開(kāi)發(fā)的各種 游戲 誘導(dǎo)孩子氪金消費(fèi)，自制力差的孩子荒廢學(xué)業(yè)，令家長(zhǎng)頭疼不已； 醫(yī)美行業(yè)，利潤(rùn)過(guò)于暴利，某醫(yī)美龍頭部分產(chǎn)品毛利率高達(dá)99%，秒殺貴州茅臺(tái)，一些女性舍不得吃舍不得喝，把錢(qián)都貢獻(xiàn)給了整容美容機(jī)構(gòu)； 至于房地產(chǎn)這個(gè)最大的行業(yè)，在經(jīng)歷了多年的房?jī)r(jià)上漲之后，開(kāi)發(fā)商吃盡了紅利，無(wú)數(shù)家庭掏空“六個(gè)錢(qián)包”往往也只能湊個(gè)首付。 面對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，國(guó)家這幾年也在通過(guò)一系列措施降低老百姓負(fù)擔(dān)，比如通過(guò)藥品集中采購(gòu)，讓藥價(jià)大幅降低；給房地產(chǎn)商制定“三道紅線(xiàn)”，限制其高杠桿激進(jìn)擴(kuò)張；對(duì)于銀行，嚴(yán)控各大中小銀行的房貸比例。 看病貴、高房?jī)r(jià)，嚴(yán)重壓制消費(fèi)和生育，所以要降低這些行業(yè)的利潤(rùn)，讓利于民，才能從根本上解決人們不愿意生育的問(wèn)題。 結(jié)合這個(gè)大背景，什么行業(yè)的股票最好別碰，想必大家都清楚了。 著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平最近說(shuō)，什么是大勢(shì)？就是降低房地產(chǎn)、金融、教育、互聯(lián)網(wǎng)等的利潤(rùn)和壟斷，以及由此引發(fā)的過(guò)去長(zhǎng)期對(duì)民生和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠壓和成本，大力發(fā)展制造業(yè)、硬 科技 、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、新能源、資本市場(chǎng)等。 所以在教育、房地產(chǎn)等行業(yè)股票跌跌不休的時(shí)候， 象征著制造業(yè)和硬 科技 的半導(dǎo)體、鋰電、光伏等行業(yè)一路上漲。 不過(guò)這三個(gè)賽道由于短期漲幅過(guò)大，獲利盤(pán)回吐，今天也未能幸免大跌和回落。 經(jīng)歷充分調(diào)整之后，這三個(gè)行業(yè)或許又能乘風(fēng)破浪重新出發(fā)。 這幾天資本市場(chǎng)的大風(fēng)大浪，充分證明了一句話(huà)： 炒股一定要跟著政策走！