認(rèn)購權(quán)證實(shí)質(zhì)上屬于看漲期權(quán)，其持有人有權(quán)按規(guī)定價(jià)格購買基礎(chǔ)資產(chǎn)

認(rèn)購權(quán)證是持有人有權(quán)按約定價(jià)格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買入標(biāo)的證券。 認(rèn)購權(quán)證的價(jià)值隨相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格上升而上升。 認(rèn)購權(quán)證是什么意思?打個通俗的比方，如果你手中花了50塊錢買了100股甲股票的認(rèn)購權(quán)證，行權(quán)日是8月1日。行權(quán)價(jià)格是5元。就是說，到8月1日這天，你有資格用5元/股的價(jià)格買該股票100股。 如果到了這天，該股的市場價(jià)是8元，別人買100股要花800元，而你這天則可以用500元就買100股，假如當(dāng)初你買入權(quán)證時每股權(quán)證0.50元，那么你一共花了550元，你當(dāng)然合算了。如果你真買，這個行為就叫行權(quán)。 但是如果到了這天，該股的市場價(jià)是4元，你當(dāng)然不會用5元/股的價(jià)格買，那么你手里的100股認(rèn)購權(quán)證就是廢紙。你肯定選擇放棄行權(quán)了。 但是，你會損失50塊錢。來源于東方財(cái)富網(wǎng)，權(quán)證學(xué)校。權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)很大，新股民最好少買！

認(rèn)購權(quán)證持有人有權(quán)按約定價(jià)格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買入標(biāo)的證券，認(rèn)沽權(quán)證持有人則有權(quán)賣出標(biāo)的證券。 認(rèn)購權(quán)證的. 價(jià)值隨相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格上升而上升，認(rèn)沽權(quán)證則隨相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格下降而下降。 認(rèn)購權(quán)證與認(rèn)沽權(quán)證的區(qū)別 對于流通股股東來說，認(rèn)購權(quán)證與認(rèn)沽權(quán)證會有以下一些不同： 第一，所持有“正股+權(quán)證”的組合的風(fēng)險(xiǎn)不同。由于認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證對正股的敏感度不同，隨著正股股價(jià)的上升，認(rèn)購權(quán)證的價(jià)格上升，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格下跌。從“正股+權(quán)證”組合的敏感度來看，認(rèn)購權(quán)證會加劇組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而認(rèn)沽權(quán)證會對沖正股股價(jià)波動的部分風(fēng)險(xiǎn)。 第二，對流通股股東的補(bǔ)償不同。在正股股價(jià)下跌時，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格上漲，會對流通股股東的損失給予補(bǔ)償，從而降低流通股股東的盈虧平衡點(diǎn)；而認(rèn)購權(quán)證能讓流通股股東在未來可能的業(yè)績增長中分得一杯羹，但是，如果股價(jià)貼權(quán)，則在短期內(nèi)不能給流通股股東多少補(bǔ)償。 第三，到期價(jià)值不同。由于目前股改方案中所包含的權(quán)證均以股票結(jié)算方式來交割，這將對權(quán)證的到期價(jià)值產(chǎn)生重大影響。對于認(rèn)沽權(quán)證，如果在快到期時，權(quán)證為價(jià)內(nèi)權(quán)證，即股價(jià)小于行權(quán)價(jià)，權(quán)證的持有者為了行權(quán)必然會買進(jìn)正股，買盤壓力有可能會使股價(jià)向行權(quán)價(jià)靠攏，從而使權(quán)證喪失價(jià)值；而對于認(rèn)購權(quán)證，在快到期內(nèi)，若為價(jià)內(nèi)權(quán)證，持有者只需準(zhǔn)備現(xiàn)金以便向大股東按行權(quán)價(jià)買進(jìn)股票，而不會對流通A股的股價(jià)產(chǎn)生影響。只不過在行權(quán)后，市場上可流通的股票突然增加，投資者想盡快獲利了結(jié)的話，正股遭遇短期拋壓，股價(jià)必然又會下跌，從而使投資者遭受損失。 最后，認(rèn)沽權(quán)證可以讓投資者構(gòu)建多種投資組合，而認(rèn)購權(quán)證在市場上缺乏做空機(jī)制的條件下，只能成為投機(jī)者炒作的工具。 不要操作，前期在炒做的人多已經(jīng)輸?shù)舻籽澚?，中國?quán)證和早期的股市一樣都是圈錢的。

對于流通股股東來說，認(rèn)購權(quán)證與認(rèn)沽權(quán)證會有以下一些不同： 　　第一，所持有“正股+權(quán)證”的組合的風(fēng)險(xiǎn)不同。由于認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證對正股的敏感度不同，隨著正股股價(jià)的上升，認(rèn)購權(quán)證的價(jià)格上升，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格下跌。從“正股+權(quán)證”組合的敏感度來看，認(rèn)購權(quán)證會加劇組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而認(rèn)沽權(quán)證會對沖正股股價(jià)波動的部分風(fēng)險(xiǎn)。 　　第二，對流通股股東的補(bǔ)償不同。在正股股價(jià)下跌時，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)格上漲，會對流通股股東的損失給予補(bǔ)償，從而降低流通股股東的盈虧平衡點(diǎn)；而認(rèn)購權(quán)證能讓流通股股東在未來可能的業(yè)績增長中分得一杯羹，但是，如果股價(jià)貼權(quán)，則在短期內(nèi)不能給流通股股東多少補(bǔ)償。 　　第三，到期價(jià)值不同。由于目前股改方案中所包含的權(quán)證均以股票結(jié)算方式來交割，這將對權(quán)證的到期價(jià)值產(chǎn)生重大影響。對于認(rèn)沽權(quán)證，如果在快到期時，權(quán)證為價(jià)內(nèi)權(quán)證，即股價(jià)小于行權(quán)價(jià)，權(quán)證的持有者為了行權(quán)必然會買進(jìn)正股，買盤壓力有可能會使股價(jià)向行權(quán)價(jià)靠攏，從而使權(quán)證喪失價(jià)值；而對于認(rèn)購權(quán)證，在快到期內(nèi)，若為價(jià)內(nèi)權(quán)證，持有者只需準(zhǔn)備現(xiàn)金以便向大股東按行權(quán)價(jià)買進(jìn)股票，而不會對流通a股的股價(jià)產(chǎn)生影響。只不過在行權(quán)后，市場上可流通的股票突然增加，投資者想盡快獲利了結(jié)的話，正股遭遇短期拋壓，股價(jià)必然又會下跌，從而使投資者遭受損失。 　　最后，認(rèn)沽權(quán)證可以讓投資者構(gòu)建多種投資組合，而認(rèn)購權(quán)證在市場上缺乏做空機(jī)制的條件下，只能成為投機(jī)者炒作的工具。就現(xiàn)在來說：從表面上看，都是認(rèn)購權(quán)證。但是在實(shí)際操作上，有理論價(jià)值的，就可以視為是認(rèn)購權(quán)證。沒有理論價(jià)值的，就可以視為是認(rèn)估權(quán)證。權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)最大，你應(yīng)該謹(jǐn)慎操作。