我咋個(gè)知道。。。。我又不是學(xué)財(cái)務(wù)的。

償債能力指標(biāo)分為短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，每類償債能力指標(biāo)又包含若干相對(duì)指標(biāo)，每一指標(biāo)都有優(yōu)缺點(diǎn)，還有償債能力分析的數(shù)據(jù)來源通常都是來自財(cái)務(wù)報(bào)表的，所以數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性也是影響償債能力分析的一個(gè)重要因素吧

一、短期償債能力分析指標(biāo)的缺陷及改進(jìn) （一）短期償債能力分析指標(biāo)存在的缺陷。 （1）分子和分母的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩項(xiàng)指標(biāo)中的分母（流動(dòng)負(fù)債）一般是按到期終值計(jì)算，而分子（流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)）則采用多種計(jì)價(jià)方法計(jì)價(jià)，削弱了分析結(jié)果的可靠性。 （2）不能從動(dòng)態(tài)上反映未來現(xiàn)金流量。短期償債能力分析指標(biāo)的計(jì)算均來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)值，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來資金流量并無因果關(guān)系。 （3）對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)的概念界定不統(tǒng)一。速動(dòng)比率的計(jì)算口徑不統(tǒng)一，有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨”，有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨–預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用–待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失”；有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨–預(yù)付款項(xiàng)–待攤費(fèi)用”，這勢(shì)必影響指標(biāo)的可比性。 （4）未充分考慮流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量。如果將長(zhǎng)期積壓物資、無法收回的應(yīng)收賬款作為償債的保證，就會(huì)高估企業(yè)的短期償債能力。但如果在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)將存貨全部扣除，也是也不合理的。 （5）未考慮預(yù)收賬款的特殊性。預(yù)收賬款是企業(yè)預(yù)先向客戶收取的銷貨款，屬于流動(dòng)負(fù)債，但企業(yè)并不需要以現(xiàn)金形式償還，只需在未來某一時(shí)點(diǎn)用存貨償付。因此，預(yù)收賬款對(duì)短期償債能力的影響與其他負(fù)債不同。 （6）有可能被認(rèn)為操縱。企業(yè)管理當(dāng)局有可能為了完成業(yè)績(jī)指標(biāo)，或者處于對(duì)外融資的需要，通過瞬時(shí)增加流動(dòng)資產(chǎn)或減少流動(dòng)負(fù)債，人為粉飾流動(dòng)比率，誤導(dǎo)信息使用者。 （7）不能充分反映企業(yè)的表外融資能力和或有負(fù)債。企業(yè)未使用的銀行貸款額度、可立即變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、良好的長(zhǎng)期籌資環(huán)境、金額較大的或有負(fù)債和擔(dān)保等表外事項(xiàng)都沒有通過流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映出來。 （二）短期償債能力指標(biāo)的改進(jìn)。為使短期償債能力指標(biāo)更加準(zhǔn)確地反映企業(yè)的短期償債能力，使計(jì)算結(jié)果更具可比性，筆者認(rèn)為應(yīng)對(duì)短期償債能力指標(biāo)進(jìn)行修正、補(bǔ)充和改進(jìn)： （1）對(duì)流動(dòng)比率中的存貨分別按歷史成本、重置成本或現(xiàn)行成本計(jì)價(jià)，對(duì)計(jì)算出來的流動(dòng)比率進(jìn)行比較。若在重置成本或現(xiàn)行成本下計(jì)算出來的流動(dòng)比率比存貨按歷史成本計(jì)價(jià)計(jì)算出的流動(dòng)比率數(shù)值大，表明企業(yè)短期償債能力增強(qiáng)，反之則說明短期償債能力削弱了。 （2）規(guī)范速動(dòng)資產(chǎn)的概念。速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)指確有把握能隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，不應(yīng)籠統(tǒng)地界定為流動(dòng)資產(chǎn)扣減某些項(xiàng)目。筆者認(rèn)為其構(gòu)成應(yīng)包括貨幣資金、短期有價(jià)證券、剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)、賬齡小于1年且剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收賬款凈額、和變現(xiàn)能力很強(qiáng)的存貨凈值。 （3）計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，對(duì)應(yīng)收賬款應(yīng)按賬齡逐一分級(jí)折算變現(xiàn)能力。 （4）計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，將預(yù)收賬款作為分子中存貨的減項(xiàng)，而不是作為分母的一部分；計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，預(yù)收賬款也應(yīng)從流動(dòng)負(fù)債中扣除。 （5）將表外項(xiàng)目作為短期償債能力指標(biāo)的必要補(bǔ)充。由于流動(dòng)比率與速動(dòng)比率固有的缺陷，會(huì)計(jì)信息使用者在對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)合有關(guān)表外因素進(jìn)行分析，使評(píng)價(jià)結(jié)果更為準(zhǔn)確。 （6）運(yùn)用現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率時(shí)，還應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行分析。

償債能力比率：1.短期償債能力比率指標(biāo)（1）營(yíng)運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝長(zhǎng)期資本－長(zhǎng)期資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)+非速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+各種應(yīng)收款項(xiàng)非速動(dòng)資產(chǎn)=存貨+預(yù)付賬款+一年內(nèi)到期的流動(dòng)資產(chǎn)+其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，是指將在1年（含1年）或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其它暫收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。（2）流動(dòng)比率。流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（3）速動(dòng)比率。速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（4）現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（5）現(xiàn)金流量比率?，F(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債2.長(zhǎng)期償債能力比率指標(biāo)（1）資產(chǎn)負(fù)債率＝總負(fù)債總額/總資產(chǎn)總額（2）產(chǎn)權(quán)比率＝總負(fù)債總額/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益（3）長(zhǎng)期資本負(fù)債率＝非流動(dòng)長(zhǎng)期負(fù)債/（非流動(dòng)長(zhǎng)期負(fù)債＋所有者權(quán)益）（4）利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用＝（凈利潤(rùn)＋利息費(fèi)用＋所得稅費(fèi)用）/利息費(fèi)用（5）現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用（6）現(xiàn)金流量債務(wù)比＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/債務(wù)總額3.影響短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的表外因素影響短期償債能力的表外因素：（1）增強(qiáng)短期償債能力的表外因素：①可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；②準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；③償債能力的聲譽(yù)。（2）降低短期償債能力的表外因素：①與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債；②經(jīng)營(yíng)租賃合同中的承諾付款；③建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分期付款。影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素：（1）長(zhǎng)期租賃（指經(jīng)營(yíng)租賃）；（2）債務(wù)擔(dān)保；（3）未決訴訟。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析,又稱公司財(cái)務(wù)分析,是通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算、對(duì)比,綜合地分析和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。對(duì)于股市的投資者來說,報(bào)表分析屬于基本分析范疇,它是對(duì)企業(yè)歷史資料的動(dòng)態(tài)分析,是在研究過去的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)未來,以便做出正確的投資決定。 . 上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表向各種報(bào)表使用者提供了反映公司經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息,但對(duì)于不同的報(bào)表使用者閱讀報(bào)表時(shí)有著不同的側(cè)重點(diǎn)。一般來說,股東都關(guān)注公司的盈利能力,如主營(yíng)收入、每股收益等,但發(fā)起人股東或國(guó)家股股東則更關(guān)心公司的償債能力,而普通股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的發(fā)展前景。 . 此外,對(duì)于不同的投資策略,投資者對(duì)報(bào)表分析側(cè)重不同,短線投資者通常關(guān)心公司的利潤(rùn)分配情況以及其他可作為“炒作”題材的信息,如資產(chǎn)重組、免稅、產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)等,以謀求股價(jià)的攀升,博得短差。長(zhǎng)線投資者則關(guān)心公司的發(fā)展前景,他們甚至愿意公司不分紅,以使公司有更多的資金由于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或用于公司未來的發(fā)展。 . 雖然公司的財(cái)務(wù)報(bào)表提供了大量可供分析的第一手資料,但它只是一種歷史性的靜態(tài)文件,只能概括地反映一個(gè)公司在一段時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果,這種概括的反映遠(yuǎn)不足以作為投資者作為投資決策的全部依據(jù),它必須將報(bào)表與其他報(bào)表中的數(shù)據(jù)或同一報(bào)表中的其他數(shù)據(jù)相比較,否則意義并不大。 . 例如,瓊民源96年年度報(bào)表中,你如果將其主營(yíng)收入與營(yíng)業(yè)外收入相比較,相信你會(huì)作出一個(gè)理性的投資決定。所以說,進(jìn)行報(bào)表分析不能單一地對(duì)某些科目關(guān)注,而應(yīng)將公司財(cái)務(wù)報(bào)表與宏觀經(jīng)濟(jì)面一起進(jìn)行綜合判斷,與公司歷史進(jìn)行縱向深度比較,與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)挾缺容^,把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉,得出與決策相關(guān)的實(shí)質(zhì)性的信息,以保證投資決策的正確性與準(zhǔn)確性。

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力.能否及時(shí)償還到期債務(wù),是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志.企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面.短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力,反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實(shí)力;長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息.企業(yè)償債能力分析主要運(yùn)用以下財(cái)務(wù)比率指標(biāo).(1)流動(dòng)比率.流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率,是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo).從該指標(biāo)的計(jì)算可見:流動(dòng)比率越高,說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大,短期償債能力越強(qiáng).不過,由于各行業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)不同,對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性的要求也不同.例如,商業(yè)零售企業(yè)所需的流動(dòng)資產(chǎn),往往要高于制造企業(yè),因?yàn)榍罢咝枰诖尕浄矫嫱度胼^大的資金.另外,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和理財(cái)方式也影響流動(dòng)比率.比如,采用寬松信用政策,以賒銷為主的企業(yè),其所需的流動(dòng)比率就高于那些以現(xiàn)金銷售為主的企業(yè).一般認(rèn)為流動(dòng)比率不宜過高也不宜過低,應(yīng)維持在2:1左右,因而也稱之為2與1比率.過高的流動(dòng)比率,說明企業(yè)有較多的資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用,如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓,存在大量應(yīng)收賬款,擁有過分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其獲利能力.有時(shí),盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個(gè)較高的流動(dòng)比率.(2)速動(dòng)比率.速動(dòng)比率又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率,是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率,它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力.速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn),等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的金額,包括貨幣資金,短期投資和應(yīng)收賬款等.存貨是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的一種,其變現(xiàn)不僅要經(jīng)過銷貨和收賬兩道手續(xù),而且存貨中還會(huì)發(fā)生一些損失.因此,在分析中將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中減去,可以更好地表示一個(gè)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力.一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)維持在1:1左右較為理想,它說明1元流動(dòng)負(fù)債有1元的速動(dòng)資產(chǎn)做保證.如果速動(dòng)比率大于1,說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù),但同時(shí)也說明企業(yè)擁有過多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款;如果速動(dòng)比率小于1,企業(yè)將會(huì)依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù),這就可能造成急需售出存貨帶來的削價(jià)損失或舉借新債形成的利息支出.如同流動(dòng)比率,各企業(yè)的速動(dòng)比率應(yīng)該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評(píng)價(jià).在對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí),要注重應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力這一因素的分析.(3)現(xiàn)金比率.現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率,反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力.這里所說的現(xiàn)金,是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物.這項(xiàng)比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力.其計(jì)算公式為:現(xiàn)金比率=現(xiàn)金÷流動(dòng)負(fù)債這項(xiàng)指標(biāo)近幾年隨著現(xiàn)金流量信息在財(cái)務(wù)分析中受到的關(guān)注而被日益重視,運(yùn)用它可以更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)短期的償還能力.(4)資產(chǎn)負(fù)債率.資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率,是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比,用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力,反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度.計(jì)算公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額,資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下),說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力.在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加.因此,所有者總希望利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)得到財(cái)務(wù)杠桿利益,從而提高資產(chǎn)負(fù)債率.但債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低一些,因?yàn)閭鶛?quán)人的利益主要表現(xiàn)在權(quán)益的安全方面.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%,說明企業(yè)資不抵債,債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可向人民法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn).可見,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)要適度.(5)有形資產(chǎn)負(fù)債率.有形資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)總額的比率,計(jì)算公式為:有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷(資產(chǎn)總額-無形資產(chǎn)凈值)×100%這項(xiàng)指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延伸,是一項(xiàng)更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的指標(biāo).企業(yè)的無形資產(chǎn)如商標(biāo),專利權(quán),非專利技術(shù),商譽(yù)等,不一定能用來償還債務(wù),可以將其視為不能償債的資產(chǎn),從資產(chǎn)總額中扣除.這項(xiàng)指標(biāo)的作用及其分析方法與資產(chǎn)負(fù)債率基本相同.這里應(yīng)注意,在資產(chǎn)總額中若待攤費(fèi)用和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的金額較大,在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)也應(yīng)從資產(chǎn)總額中扣除.(6)產(chǎn)權(quán)比率.產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率,是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率.這一比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一,其計(jì)算公式如下:產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100%

可以通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算公式來分析償債能力的高低。企業(yè)償債能力分析主要運(yùn)用以下財(cái)務(wù)比率指標(biāo).：(1)流動(dòng)比率.流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率,是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo).從該指標(biāo)的計(jì)算可見:流動(dòng)比率越高,說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大,短期償債能力越強(qiáng).不過,由于各行業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)不同,對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性的要求也不同.例如,商業(yè)零售企業(yè)所需的流動(dòng)資產(chǎn),往往要高于制造企業(yè),因?yàn)榍罢咝枰诖尕浄矫嫱度胼^大的資金.另外,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和理財(cái)方式也影響流動(dòng)比率.比如,采用寬松信用政策,以賒銷為主的企業(yè),其所需的流動(dòng)比率就高于那些以現(xiàn)金銷售為主的企業(yè).一般認(rèn)為流動(dòng)比率不宜過高也不宜過低,應(yīng)維持在2:1左右,因而也稱之為2與1比率.過高的流動(dòng)比率,說明企業(yè)有較多的資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用,如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓,存在大量應(yīng)收賬款,擁有過分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其獲利能力.有時(shí),盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個(gè)較高的流動(dòng)比率. (2)速動(dòng)比率.速動(dòng)比率又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率,是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率,它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力.速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn),等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的金額,包括貨幣資金,短期投資和應(yīng)收賬款等.存貨是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的一種,其變現(xiàn)不僅要經(jīng)過銷貨和收賬兩道手續(xù),而且存貨中還會(huì)發(fā)生一些損失.因此,在分析中將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中減去,可以更好地表示一個(gè)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力.一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)維持在1:1左右較為理想,它說明1元流動(dòng)負(fù)債有1元的速動(dòng)資產(chǎn)做保證.如果速動(dòng)比率大于1,說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù),但同時(shí)也說明企業(yè)擁有過多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款;如果速動(dòng)比率小于1,企業(yè)將會(huì)依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù),這就可能造成急需售出存貨帶來的削價(jià)損失或舉借新債形成的利息支出.如同流動(dòng)比率,各企業(yè)的速動(dòng)比率應(yīng)該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評(píng)價(jià).在對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí),要注重應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力這一因素的分析.(3)現(xiàn)金比率.現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率,反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力.這里所說的現(xiàn)金,是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物.這項(xiàng)比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力.其計(jì)算公式為:現(xiàn)金比率=現(xiàn)金÷流動(dòng)負(fù)債這項(xiàng)指標(biāo)近幾年隨著現(xiàn)金流量信息在財(cái)務(wù)分析中受到的關(guān)注而被日益重視,運(yùn)用它可以更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)短期的償還能力. (4)資產(chǎn)負(fù)債率.資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率,是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比,用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力,反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度.計(jì)算公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額,資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下),說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力.在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加.因此,所有者總希望利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)得到財(cái)務(wù)杠桿利益,從而提高資產(chǎn)負(fù)債率.但債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低一些,因?yàn)閭鶛?quán)人的利益主要表現(xiàn)在權(quán)益的安全方面.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%,說明企業(yè)資不抵債,債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可向人民法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn).可見,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)要適度. (5)有形資產(chǎn)負(fù)債率.有形資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)總額的比率,計(jì)算公式為:有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷(資產(chǎn)總額-無形資產(chǎn)凈值)×100%這項(xiàng)指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延伸,是一項(xiàng)更為客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的指標(biāo).企業(yè)的無形資產(chǎn)如商標(biāo),專利權(quán),非專利技術(shù),商譽(yù)等,不一定能用來償還債務(wù),可以將其視為不能償債的資產(chǎn),從資產(chǎn)總額中扣除.這項(xiàng)指標(biāo)的作用及其分析方法與資產(chǎn)負(fù)債率基本相同.這里應(yīng)注意,在資產(chǎn)總額中若待攤費(fèi)用和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的金額較大,在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)也應(yīng)從資產(chǎn)總額中扣除. (6)產(chǎn)權(quán)比率.產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率,是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率.這一比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一,其計(jì)算公式如下:產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100%

一、首先,作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的最終成果,財(cái)務(wù)報(bào)告具有極為重要的宏觀意義與微觀意義,它構(gòu)成了整個(gè)經(jīng)濟(jì)信息體系的基礎(chǔ),對(duì)于人們科學(xué)進(jìn)行投資決策與經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生直接影響。其次,對(duì)于理財(cái)人員而言,熟練地掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的分析技術(shù)是一項(xiàng)不容忽視的基本功。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析,可以深入了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,判斷企業(yè)價(jià)值的生成過程及其理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況,為財(cái)務(wù)預(yù)算的編制與財(cái)務(wù)控制的順利實(shí)施提供依據(jù)。 二、分析企業(yè)償債能力的必要性企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志,是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證能償還債務(wù)的程度,是債權(quán)人最為關(guān)心的問題,受投資者及股東的普遍關(guān)注。要從根本上確定企業(yè)的市場(chǎng)主體地位,對(duì)企業(yè)償債能力的分析以及建立企業(yè)自有資本金制度十分必要。因此,要加強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下不斷發(fā)展壯大,對(duì)企業(yè)償債能力的分析尤為重要。 《財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析》http://www.goldenfinance.com.cn/course-67.htm

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%詳細(xì)參考：http://baike.baidu.com/view/134674.htm希望對(duì)你有幫助！

財(cái)務(wù)指標(biāo)是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算出來的，用以衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)近期和遠(yuǎn)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及收益能力的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行查證，一般要將被查期間的財(cái)務(wù) 指標(biāo)，同近幾期被查單位或同行業(yè)同類指標(biāo)進(jìn)行比較分析，對(duì)波動(dòng)大的指標(biāo)要重點(diǎn)查證。 一、短期償債能力的查證 短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。一般來說，短期償債能力越強(qiáng)，說明企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)能力越強(qiáng)，其經(jīng)營(yíng)處境也越好。反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo) 很多，實(shí)務(wù)中常用的有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。 1．流動(dòng)比率 流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，表示企業(yè)用其流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的綜合能力。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 上式中的流動(dòng)資產(chǎn)是指資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款；流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤(rùn)、其他應(yīng)付款和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債等。 一般認(rèn)為，這一比率以2：1比較適當(dāng)。因?yàn)榧俣ㄆ髽I(yè)面臨償還全部流動(dòng)負(fù)債的情況，它能用其中一半的流動(dòng)資產(chǎn)償還債務(wù)，還有另一半流動(dòng)資產(chǎn)可用于繼續(xù)生產(chǎn)而不致影響持 續(xù)經(jīng)營(yíng)。而如果這一比率較低，則意味著企業(yè)短期償債能力不強(qiáng)，因?yàn)槠髽I(yè)不可能用大部分甚至全部流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)，否則就無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)。而如果這一比率過高，說明企業(yè)可能不善舉債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)者過于保守。從查證人員e69da5e6ba903231313335323631343130323136353331333335316566的角度看，流動(dòng)比率高要比流動(dòng)比率低查證風(fēng)險(xiǎn)小。 流動(dòng)比率雖然能夠在一定程度上看出企業(yè)的短期償債能力，但它也有局限性。一是不同的行業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的周期不同，資金周轉(zhuǎn)的速度也不同。一般來說，資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期越短，流動(dòng)比率就越低。因此，查證人員分析流動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。二是不同的行業(yè)或企業(yè)流動(dòng)資金的構(gòu)成不同，有的存貨多，有的存貨少；有的存貨周轉(zhuǎn)快，有的存貨周轉(zhuǎn)慢，甚至有積壓。因此，查證人員在分析流動(dòng)比率時(shí)，還應(yīng)分析速動(dòng)比率。 2．速動(dòng)比率 速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系。速動(dòng)資產(chǎn)是指貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等各項(xiàng)可以迅速變現(xiàn)、用以償付流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)。在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨變現(xiàn)能力較差，在有冷背殘次品時(shí)更甚；待攤費(fèi)用是應(yīng)由以后年度承擔(dān)的支出，更無變現(xiàn)能力，因此，這兩項(xiàng)不包括在速動(dòng)資產(chǎn)之內(nèi)。由此可見，速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能表明一個(gè)企業(yè)的短期償債能力。其計(jì)算公式如下： 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 一般認(rèn)為，速動(dòng)比率保持在1：1以上，即速動(dòng)資產(chǎn)至少與 流動(dòng)負(fù)債相等，才具有良好的短期償債能力，財(cái)務(wù)狀況較好，企業(yè)才有足夠的財(cái)務(wù)能力在短期內(nèi)償還債權(quán)人的短期債務(wù)。如果速動(dòng)比率小于1，說明企業(yè)必須變賣部分存貨才能償付短期債務(wù)，而這很可能導(dǎo)致存貨變賣損失，甚至影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。不過，這也不能一概而論，因?yàn)樗賱?dòng)比率是假定企業(yè)一旦面臨財(cái)務(wù)危機(jī)或辦理清算時(shí)，在存貨和待攤費(fèi)用難以或無法立即變現(xiàn)的情況下，企業(yè)以速動(dòng)資產(chǎn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，所以，這一比率在反映企業(yè)應(yīng)付財(cái)務(wù)危機(jī)能力時(shí)比較有用。此外，在評(píng)價(jià)速動(dòng)比率時(shí)，同流動(dòng)比率一樣，也要結(jié)合考慮行業(yè)的性質(zhì)、企業(yè)特點(diǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成等因素，才能作出正確的評(píng)價(jià)。 在查證中，查證人員可以運(yùn)用這一指標(biāo)分析企業(yè)是否面臨財(cái)務(wù)困境，以確定可接受的查證風(fēng)險(xiǎn)。 3．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)收回應(yīng)收賬款的能力，它是指在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)賒銷凈額與應(yīng)收賬款全年平均余額的比率關(guān)系。這一指標(biāo)說明年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn) 為現(xiàn)金的能力，體現(xiàn)了應(yīng)收賬款的有效性和周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款的有效性表示應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金時(shí)，是否會(huì)發(fā)生賬款的損失；應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度表示應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速 度。它們都能說明用應(yīng)收賬款償還短期債務(wù)的能力：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快，越有效(壞賬損失越少)，償債能力就越強(qiáng)。其計(jì)算公式如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額÷應(yīng)收賬款全年平均余額 上式中，分子為賒銷凈額，不包括現(xiàn)銷。因此，在計(jì)算這一指標(biāo)時(shí)，查證人員應(yīng)分析有關(guān)資料，確定賒銷凈額，而不能用銷售收入凈額代替賒銷凈額，否則就不能正確分析應(yīng)收賬款的回收能力。但在搜集不到有關(guān)賒銷資料，或在與其他企業(yè)用銷售收入凈額計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作比較時(shí)，也可用銷售收入凈額，即用賒銷和現(xiàn)銷的總數(shù)來計(jì)算。 分母為因賒銷引起的應(yīng)收賬款，要用平均余額計(jì)算。平均余額可以月、季或年末余額計(jì)算。應(yīng)收票據(jù)一般發(fā)生壞賬損失的可能性很小，且可隨時(shí)貼現(xiàn)，因此可不列入分母；但如果要計(jì)算全部應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率，則要列入分母。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明的是應(yīng)收賬款在一年內(nèi)可以周轉(zhuǎn)幾次。一般來說，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款回收的能力越強(qiáng)；反之，說明應(yīng)收賬款回收的能力越差，發(fā)生壞賬的可能性越大。為了更直觀地分析應(yīng)收賬款的回收能力，還可以把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)轉(zhuǎn)換成應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或應(yīng)收賬款平均賬齡。其計(jì)算公式如下： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=30÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少或平均賬齡越短，說明應(yīng)收賬款占用的營(yíng)運(yùn)資金越少，變現(xiàn)速度越快，短期償債能力越強(qiáng)。 在查證時(shí)，查證人員可以通過分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來分析應(yīng)收賬款的回收能力，以確定企業(yè)是否有資金被大量占用，從而影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。如果發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與前期相比有較大的變動(dòng)，應(yīng)注意是否有人為虛增銷售額的情況。 4．存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)銷售成本與存貨平均余額的比率關(guān)系。它反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，并檢查企業(yè)推銷商品、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和償付短期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式如下： 存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷存貨全年平均余額 上式中，銷售成本是指一年中銷售的產(chǎn)品全部成本，可從損益表中取得。存貨全年平均余額計(jì)算方法同應(yīng)收賬款平均余額相似，但在季節(jié)性很強(qiáng)的企業(yè)，以每月存貨平均余額計(jì)算較好。 一般而言，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率高，說明存貨使用效率高，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)低，變現(xiàn)能力也強(qiáng)。但是，不同的行業(yè)、不同的經(jīng)營(yíng)方式，存貨周轉(zhuǎn)率也會(huì)不一致。一般商業(yè)企業(yè)比工業(yè)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率高，手工作業(yè)企業(yè)比機(jī)械加工企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率高。因此，這一指標(biāo)只有同本行業(yè)或本企業(yè)不同時(shí)期相比才具有意義。 存貨周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，為了更直觀地反映存貨周轉(zhuǎn)的時(shí)間，還可把這一指標(biāo)轉(zhuǎn)換成存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，其計(jì)算公式如下： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨占用營(yíng)運(yùn)資金的天數(shù)越少，經(jīng)營(yíng)效益越高。 在查證時(shí)，通過分析存貨周轉(zhuǎn)率，可以看出存貨在銷售及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面可能存在的問題。查證人員還可以將存貨周轉(zhuǎn)率再分解成材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率，從而進(jìn)一步分析哪些存貨可能存在問題，確定進(jìn)一步查證的方向。 二、長(zhǎng)期償債能力的查證 長(zhǎng)期償債能力說明企業(yè)償付長(zhǎng)期債務(wù)的能力，從中可以看出長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的能力。在查證時(shí)，常用的分析指標(biāo)有負(fù)債比率、固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的比率、獲取利息倍數(shù)等。 1．負(fù)債比率 負(fù)債比率也稱資產(chǎn)負(fù)債率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指企業(yè)負(fù)總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率關(guān)系，即企業(yè)負(fù)債總數(shù)占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重，說明企業(yè)對(duì)所舉的債務(wù)予以償還的保證程度。負(fù)債比率高，說明債務(wù)比重高，企業(yè)用其資產(chǎn)償還債務(wù)的保證程度低；負(fù)債比率低，說明債務(wù)比重低，企業(yè)用其資產(chǎn)償還債務(wù)的保證程度高。其計(jì)算公式如下： 負(fù)債比率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額 不同的主體，對(duì)企業(yè)應(yīng)保持多高的負(fù)債比率有不同的看法。企業(yè)一般期望負(fù)債比率高些，而債權(quán)人則希望負(fù)債比率低些。一般認(rèn)為，負(fù)債比率為0．5，即當(dāng)負(fù)債占總資產(chǎn)50％時(shí)比較適當(dāng)。過高，說明負(fù)債過多，或所有者投入的資金較少，企業(yè)償債能力較差；過低，則說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不善舉債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)濟(jì)效益不會(huì)明顯提高。 在查證時(shí)，查證人員通過對(duì)負(fù)債比率的分析，可以看出企業(yè)全部的負(fù)債程度。如果負(fù)債比率過高，則企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性較大，應(yīng)特別予以注意。 2．固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的比率 固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的比率，是指固定資產(chǎn)凈額與長(zhǎng)期負(fù)債之間的比率關(guān)系；它說明企業(yè)潛在的舉債能力，特別是需要用固定資產(chǎn)作抵押借人長(zhǎng)期借款的能力。其計(jì)算公式如 下： 固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的比率=固定資產(chǎn)凈額/長(zhǎng)期負(fù)債總額 一般來說，固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的比率以大于1較好，這說明企業(yè)有足夠的固定資產(chǎn)作擔(dān)保借人長(zhǎng)期借款。這一比率越大，也說明企業(yè)未能充分利用銀行借款，或企業(yè)獲利能力較差，無力或難以取得銀行借款。 查證人員分析固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的比率，可以從中看出企業(yè)目前和長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)能力，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)在和今后的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。 3．獲取利息倍數(shù) 獲取利息倍數(shù)是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間獲得的可供支付利息的利潤(rùn)與所支付的利息費(fèi)用之間的比率關(guān)系，它反映企業(yè)用獲得的利潤(rùn)支付利息費(fèi)用的能力。其計(jì)算公式如下： 獲取利息倍數(shù)=(利潤(rùn)+利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用 上式分子中的利潤(rùn)，可以用稅前利潤(rùn)，也可以用稅后利潤(rùn)。不過一旦確定，不能隨便變動(dòng)，以保持指標(biāo)的可比性。一般來說，獲取利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)有足夠的利潤(rùn)償還債務(wù)，償債能力也越強(qiáng)。但獲取利息倍數(shù)過高，也可能表明企業(yè)借入的款項(xiàng)過少，企業(yè)不敢或無力借入銀行借款，也不是一種好現(xiàn)象。獲取利息倍數(shù)過低，說明企業(yè)獲利能力較差，或企業(yè)因借入過多的借款而債臺(tái)高筑，償債能力很差。 查證人員分析獲取利息倍數(shù)，可以從中看出企業(yè)目前的獲利能力及今后的償債能力，以判斷企業(yè)是否面臨財(cái)務(wù)困境。 上述幾個(gè)反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)都有不足之處，即僅限于各項(xiàng)目之間的比率關(guān)系，而未涉及與償還債務(wù)、支付利息密切相關(guān)的獲利能力。因此，查證過程中在分析企業(yè)償債能力的同時(shí)，還應(yīng)分析其獲利能力。 三、獲利能力的查證 企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)目的，就是有效地運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源，獲取更多的利潤(rùn)。企業(yè)獲利能力良好，不僅能滿足投資人的愿望，保障債權(quán)人的利益，還是擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源的前提條件。因此，查證人員要充分注意對(duì)企業(yè)獲利能力的審查，結(jié)合前述各項(xiàng)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)目前和今后的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果作出正確的評(píng)價(jià)。對(duì)獲利能力進(jìn)行審查，通常有毛利率、銷售利潤(rùn)率、每股凈利等指標(biāo)。 1．毛利率 毛利率是指銷售毛利與銷售收入之間的比率，其中銷售毛利等于銷售收入減去銷售成本。這一指標(biāo)反映銷售收入與銷售成本之間的關(guān)系，以及每一元銷售額可以帶來多少利潤(rùn)。 其計(jì)算公式如下： 毛利率=（銷售收入凈額-銷售成本）/銷售收入凈額×l00％ 一般來說，毛利率越高，經(jīng)濟(jì)效益也越好。但不同的企業(yè)毛利率高低不同，一般商業(yè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快，其毛利率要比工業(yè)企業(yè)低一些。不過，對(duì)某一特定企業(yè)來說，在無特殊情況下，毛利率一般是相對(duì)穩(wěn)定的。 在分析毛利率時(shí)，查證人員可以利用這一指標(biāo)評(píng)價(jià)產(chǎn)品售價(jià)、銷售稅金、銷售成本等因素對(duì)利潤(rùn)的影響，也可用以估計(jì)企業(yè)發(fā)生的管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理性。．如果本期的毛利率與往年相比有較大幅度的變動(dòng)，應(yīng)結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行分析，進(jìn)一步查明原因。 2．銷售利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)率是稅后利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率關(guān)系，它說明企業(yè)每取得一元銷售收入可獲得多少凈收益。其計(jì)算公式如下：銷售利潤(rùn)率=稅后利潤(rùn)÷銷售收入凈額×100％ 該公式的分子也可用稅后利潤(rùn)加上利息支出計(jì)算，因?yàn)槔⒅С鰧?shí)際上也是企業(yè)新創(chuàng)價(jià)值的一部分，這樣便于企業(yè)前后期及與同行業(yè)進(jìn)行比較。在查證中，為了便于計(jì)算，用上式即可。 銷售利潤(rùn)率通常與毛利率結(jié)合在一起使用，用以分析企業(yè)的獲利能力及指標(biāo)變動(dòng)可能存在的問題。因?yàn)殇N售利潤(rùn)率說明總的獲利情況，其中還有不少非銷售因素；而毛利率只說明與銷售有關(guān)的獲利情況，兩者結(jié)合起來更有利于分析。 3．每股凈利 每股凈利是指股份制企業(yè)稅后利潤(rùn)與發(fā)行在外的普通股之間的比率關(guān)系，它表明普通股的盈利水平。該指標(biāo)排除了外來資金的因素，更能看出企業(yè)的獲利能力，也更能引起投資者的關(guān)注。其計(jì)算公式如下： 每股凈利=稅后利潤(rùn)÷普通股平均股數(shù) 上式分母中的普通股平均股數(shù)是指按一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)的普通股平均計(jì)算的股票數(shù)量。如果發(fā)行在外的普通股有變化時(shí)，要進(jìn)行加權(quán)平均。加權(quán)平均后的普通股股數(shù)，可以根據(jù)會(huì)計(jì)期間內(nèi)的時(shí)間比例，將新增加的股數(shù)加以折算。 該指標(biāo)也可用于非股份制，企業(yè)，使用時(shí)把普通股平均股數(shù)改成資本金總額即可，但名稱應(yīng)改為資本金利潤(rùn)率，即：資本金利潤(rùn)率=稅后利潤(rùn)÷資本金總額