白酒在我國(guó)有著悠久的釀造歷史，與白蘭地、威士忌、伏特加、朗姆酒和金酒并稱(chēng)為世界六大蒸餾酒。白酒行業(yè)分析指出，我國(guó)白酒行業(yè)整體可以分為四個(gè)階段，第一階段名酒企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，以平穩(wěn)銷(xiāo)售為主;此后經(jīng)歷了高速擴(kuò)張，商務(wù)消費(fèi)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，并且各大醬香型龍頭企業(yè)憑借超強(qiáng)的品牌力、產(chǎn)品力和渠道力引領(lǐng)白酒行業(yè)的發(fā)展。高端白酒具有稀缺性，品牌壁壘較高，一般的白酒品牌很難打入。高端白酒主要以茅臺(tái)、五糧液和國(guó)窖1573為代表，外加少量的夢(mèng)之藍(lán)、酒鬼酒內(nèi)參等，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定。白酒行業(yè)政策及環(huán)境指出，茅臺(tái)在高端白酒市場(chǎng)占據(jù)一半以上份額，銷(xiāo)量占比達(dá)到51%，五糧液緊隨其后，銷(xiāo)量占比為36%，國(guó)窖1573占據(jù)11%的份額，其他高端酒品牌瓜分剩下的2%市場(chǎng)。市場(chǎng)格局基本呈現(xiàn)“茅五瀘”三強(qiáng)壟斷的穩(wěn)定格局。大眾白酒看集中度提升，中期區(qū)域龍頭降維打擊，長(zhǎng)期受益于結(jié)構(gòu)升級(jí)。大眾白酒受酒類(lèi)消費(fèi)人群減少、飲酒習(xí)慣的變化和消費(fèi)升級(jí)的影響，預(yù)計(jì)2020年呈現(xiàn)量縮價(jià)增趨勢(shì)。性價(jià)比是大眾酒的核心競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)小企業(yè)由于成本壓力和品牌劣勢(shì)將不斷被淘汰，而名優(yōu)酒企憑借強(qiáng)品牌力和優(yōu)質(zhì)的酒體，將在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)集中度或?qū)⒉粩嗵嵘?。?guó)家也頒布了《白酒生產(chǎn)許可證審查細(xì)則》【法律依據(jù)】，該細(xì)則規(guī)定:國(guó)家發(fā)改委在《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中，將白酒生產(chǎn)線列入限制類(lèi)目錄。此后，《食品生產(chǎn)許可審查通則》，規(guī)定了食品生產(chǎn)企業(yè)的必備條件，并在《關(guān)于調(diào)整部分食品生產(chǎn)許可工作的公告》中規(guī)定，將規(guī)模以上白酒生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)許可審批工作由國(guó)家質(zhì)檢總局組織實(shí)施調(diào)整為由各省級(jí)質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督部門(mén)組織實(shí)施，許可證有效期為3年。商務(wù)部《酒類(lèi)流通管理辦法》包括酒類(lèi)批發(fā)、零售、儲(chǔ)運(yùn)在內(nèi)的酒類(lèi)流通實(shí)行經(jīng)營(yíng)者登記備案制度和溯源制度:酒類(lèi)經(jīng)營(yíng)者按屬地管理原則，填報(bào)《酒類(lèi)流通備案登記表》，向登記注冊(cè)地工商行政管理部門(mén)的同級(jí)商務(wù)主管部門(mén)辦理備案登記;酒類(lèi)經(jīng)營(yíng)者在批發(fā)酒類(lèi)商品時(shí)應(yīng)填制《酒類(lèi)流通隨附單》，在酒類(lèi)流通的全過(guò)程實(shí)現(xiàn)單隨貨走、單貨相符，以實(shí)現(xiàn)酒類(lèi)商品自出廠到銷(xiāo)售終端全過(guò)程流通信息的可追溯性。白酒行業(yè)政策及環(huán)境指出，《酒類(lèi)流通管理辦法》同時(shí)規(guī)定酒類(lèi)經(jīng)營(yíng)者不得向未成年人銷(xiāo)售酒類(lèi)商品，并應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所顯著位置予以明示。進(jìn)入2020年，新冠疫情直接影響了白酒春節(jié)旺季的消費(fèi)，2020年上半年，白酒上市公司收入及利潤(rùn)增速均較2019年同期有明顯下滑。2020年第二季度，我國(guó)白酒行業(yè)的收入增速較2020年第一季度的-0.03%略有提升，增速到達(dá)3.42%;但在利潤(rùn)端增速上反而從第一季度的 9.46%回落至6.35%?？鄢┡_(tái)和五糧液之后，白酒行業(yè)第二季度仍然負(fù)增長(zhǎng)，第二季度白酒行業(yè)收入和利潤(rùn)增速分別為-5.2%和-0.6%。

業(yè)績(jī)大增，這是白酒企業(yè)2021年的關(guān)鍵詞。 2021年末至2022年初，多家白酒公司披露了2021年全年業(yè)績(jī)情況，其中包括部分非上市公司在內(nèi)，多家白酒公司預(yù)計(jì)營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。 部分白酒公司2021年的業(yè)績(jī) 而從上市公司披露的三季報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，去年前9個(gè)月，營(yíng)收規(guī)模破百億的白酒上市公司有6家，50億規(guī)模有一家，10億元至40億元規(guī)模的有8家，10億元以下規(guī)模的為3家。 白酒上市公司2021年前三季報(bào)業(yè)績(jī) 據(jù)南都酒水新消費(fèi)指數(shù)課題組此前分析，2021年白酒行業(yè)大幅增長(zhǎng)主要是2020年新冠疫情引起的業(yè)績(jī)低基數(shù)所致，而去掉疫情因素影響將財(cái)報(bào)脫水后，去年上半年僅3家酒水企業(yè)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，那么把時(shí)長(zhǎng)拉到前三季度后，白酒上市公司的業(yè)績(jī)又呈現(xiàn)怎樣的趨勢(shì)？ 對(duì)此，課題組經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)梳理后了解到，去掉疫情因素后，除了極少數(shù)是呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)外，多家白酒企業(yè)仍保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)，今年行業(yè)中的企業(yè)要持續(xù)保持增長(zhǎng)，高端產(chǎn)品的市場(chǎng)擴(kuò)容及次高端產(chǎn)品的布局，是企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的重要部分。另外，今年政策端對(duì)酒水行業(yè)的影響仍是利好居多。 “脫水”后的營(yíng)收、凈利表現(xiàn) 酒鬼酒、舍得酒業(yè)和山西汾酒持續(xù)高增長(zhǎng) 課題組去掉疫情影響因素，將業(yè)績(jī)“脫水”后注意到，去年前9個(gè)月，營(yíng)收業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)為3家企業(yè)，分別為酒鬼酒、舍得酒業(yè)和山西汾酒，其中酒鬼酒增長(zhǎng)率進(jìn)一步擴(kuò)大到173%（半年的增長(zhǎng)率為142%）。其次，五糧液和今世緣在去年前九個(gè)月對(duì)比2019年同期增加30%以上，保持在20%至30%之間的白酒上市公司為6家。 “脫水”后前三季報(bào)營(yíng)收對(duì)比 凈利潤(rùn)方面，對(duì)比2019年前9個(gè)月，去年凈利潤(rùn)增幅在100%以上的公司為5家，增長(zhǎng)下滑和虧損面持續(xù)放大的為4家。而在增長(zhǎng)的企業(yè)中，五糧液從去年上半年41%增幅下跌至38%，貴州茅臺(tái)從24%下跌至22%；另外去年上半年凈利潤(rùn)增幅為297%的舍得酒業(yè)，前九個(gè)月凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率也收縮至220%。 “脫水”后前三季度凈利潤(rùn)對(duì)比 從業(yè)績(jī)整體情況來(lái)看，三季報(bào)“脫水”后，白酒龍頭企業(yè)增長(zhǎng)率依然維持穩(wěn)定增幅，二三線酒企增長(zhǎng)相對(duì)迅猛，而其他四線酒企除部分有增長(zhǎng)外，普遍成長(zhǎng)性較低。持續(xù)爆發(fā)性增長(zhǎng)的酒鬼酒、舍得酒業(yè)和山西汾酒，仍保持快速大幅度增長(zhǎng)的勢(shì)頭，其中山西汾酒有望拿下白酒上市公司營(yíng)收規(guī)模第4；另外，營(yíng)收規(guī)模下滑至第5瀘州老窖，在去年前9個(gè)月凈利潤(rùn)增幅有所增加。 從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上，課題組統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)后了解到，相比2019年同期，大部分白酒企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增幅放緩。不過(guò)截至去年9月30日，山西汾酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為11444次，瀘州老窖達(dá)到7683次，水井坊為1089次。 2021年與2019年同期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 “脫水”后的現(xiàn)金流 酒鬼酒第三季度經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)打款增幅大跌，山西汾酒應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率破萬(wàn)次 除了業(yè)績(jī)外，白酒企業(yè)的經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)打款、回款指標(biāo)及現(xiàn)金流等，也是白酒上市公司“成色”的重要判斷指標(biāo)。 在預(yù)收款指標(biāo)方面，去年上半年白酒呈現(xiàn)了“淡季不淡”的情況，而進(jìn)入第三季度的旺季后，白酒企業(yè)保持大幅增長(zhǎng)。課題組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1家企業(yè)同比2019年同期增幅980%，8家企業(yè)增幅在100%以上，7家企業(yè)經(jīng)銷(xiāo)商第三季度打款數(shù)額下跌。 其中，截至去年9月30日，水井坊的經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)打款為8.71億元，同比2019年同期增加980%，仍然保持高增長(zhǎng)勢(shì)頭；而在上半年創(chuàng)下1072%增幅的酒鬼酒，截至去年9月30日增幅收縮至288%。 “脫水”后白酒企業(yè)前三季度經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)付款對(duì)比 從機(jī)構(gòu)券商方面給予的意見(jiàn)來(lái)看，經(jīng)銷(xiāo)商持續(xù)預(yù)打款，說(shuō)明渠道信心仍然非常充足，與此同時(shí)經(jīng)銷(xiāo)商渠道已去庫(kù)存，下游銷(xiāo)售終端對(duì)產(chǎn)品需求度高。但有行業(yè)人士也認(rèn)為，去年白酒行業(yè)經(jīng)銷(xiāo)商打款大幅增長(zhǎng)，不排除白酒企業(yè)向渠道經(jīng)銷(xiāo)商加庫(kù)存壓貨的可能，因此要結(jié)合全年情況以及第二年的打款數(shù)額，才能得知相關(guān)企業(yè)是否對(duì)渠道壓貨。 而在銷(xiāo)售回款方面，課題組通過(guò)數(shù)據(jù)留意到，三家白酒企業(yè)前三季度的銷(xiāo)售回款相比2019年同期增加100%以上，4家企業(yè)同比下滑。 “脫水”后銷(xiāo)售回款情況 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額方面，有4家酒企的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為負(fù)數(shù)，相比2019年9月30日的5家企業(yè)減少1家，其中老白干酒和天佑德酒（青青稞酒）在去年9月30日的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)為正數(shù)。 課題組統(tǒng)計(jì)后注意到，7家白酒上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額增幅在100%以上，其中迎駕貢酒同比2019年同期增長(zhǎng)1234%。而在課題組此前統(tǒng)計(jì)時(shí)注意到，多家白酒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額呈現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，這意味著去年第三季度是白酒上市公司賣(mài)貨的旺季。據(jù)了解，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為正，意味著企業(yè)通過(guò)其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)真正獲得了現(xiàn)金。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額的“脫水”對(duì)比 走出疫情影響后，今年白酒行業(yè)還能持續(xù)增長(zhǎng)嗎？ 從各項(xiàng)“脫水”的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，除了部分白酒企業(yè)通過(guò)業(yè)務(wù)調(diào)整呈現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)外，白酒行業(yè)真實(shí)的成長(zhǎng)力仍然是平均保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)率。 根據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)1月29日發(fā)布數(shù)據(jù)，2021年1-12月，全國(guó)釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)釀酒總產(chǎn)量5406.85萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)3.95%；銷(xiāo)售收入8686.73億元，同比增長(zhǎng)14.35%；利潤(rùn)總額1949.33億元，同比增長(zhǎng)30.86%。 綜合整體數(shù)據(jù)，2021年白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)地位穩(wěn)健，百億以上規(guī)模的酒企爭(zhēng)奪“行業(yè)第三”，而處于中游的二三線酒企則往100億、50億等目標(biāo)挺進(jìn)，與此同時(shí)，未上市的白酒企業(yè)尤其是醬香酒企業(yè)，增長(zhǎng)力仍不容小覷。 那么在市場(chǎng)環(huán)境逐步擺脫疫情影響后，今年白酒行業(yè)還能保持大規(guī)模增長(zhǎng)嗎？ 在諸多券商的眼中，白酒行業(yè)要保持高增長(zhǎng)則需要在存量博弈的基礎(chǔ)上，看高端和次高端產(chǎn)品在市場(chǎng)中的布局。太平洋證券研報(bào)認(rèn)為，白酒的消費(fèi)升級(jí)勢(shì)頭持續(xù)，次高端繼續(xù)擴(kuò)容、批價(jià)穩(wěn)步上行；萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，高端白酒確定性仍強(qiáng)，次高端白酒成長(zhǎng)性凸顯，看好高端、次高端白酒投資機(jī)會(huì)；華創(chuàng)證券方面則認(rèn)為，（今年）次高端仍然會(huì)延續(xù)慣性的高增長(zhǎng)，至少一季報(bào)可以保障。 與此同時(shí)，政策端方面對(duì)白酒行業(yè)仍然是利好大于利空。1月27日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于支持貴州在新時(shí)代西部大開(kāi)發(fā)上闖新路的意見(jiàn)》，意見(jiàn)提出，發(fā)揮赤水河流域醬香型白酒原產(chǎn)地和主產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢(shì)，建設(shè)全國(guó)重要的白酒生產(chǎn)基地；今年1月10日，工信部還曾發(fā)布《關(guān)于加快現(xiàn)代輕工產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》，提出針對(duì)年輕消費(fèi)群體和國(guó)外消費(fèi)群體，發(fā)展多樣化、 時(shí)尚 化、個(gè)性化、低度化白酒產(chǎn)品。 但值得注意的是，今年6月白酒“新國(guó)標(biāo)”將落地執(zhí)行，多個(gè)白酒品牌可能不能再稱(chēng)為“白酒”；與此同時(shí)，行業(yè)中熱炒的年份酒概念或有規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)落地；另外，白酒消費(fèi)稅征收是否后移，仍然是懸在白酒行業(yè)頭上的“利劍”。 出品 南都酒水新消費(fèi)指數(shù)課題組

本報(bào)記者 黨鵬 成都報(bào)道 9月29日，酒鬼酒（000799.SZ）以股價(jià)276.89元/股，近900億元的市值，達(dá)到了其 歷史 的最高峰。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年酒鬼酒的營(yíng)收為17.14億元。按照其規(guī)劃的“十四五”遠(yuǎn)景目標(biāo)，將邁向100億元陣營(yíng)。為此，在9月26日，酒鬼酒總投資23億元的新基地正式開(kāi)工，到2023年底將實(shí)現(xiàn)年生產(chǎn)1.08萬(wàn)噸馥郁香型基酒及1.78萬(wàn)噸基酒儲(chǔ)存能力。 《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，去年以來(lái)除了赤水河兩岸醬香型酒企掀起的擴(kuò)產(chǎn)潮之外，包括今世緣、西鳳酒、老白干酒等各種香型都在紛紛擴(kuò)產(chǎn)，動(dòng)輒都是以萬(wàn)噸級(jí)計(jì)算。但與此同時(shí)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自2016年至今，白酒行業(yè)（折合65度）的白酒無(wú)論是產(chǎn)量還是銷(xiāo)量都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。 “未來(lái)不排除也會(huì)出現(xiàn)‘酒周期’，產(chǎn)能波動(dòng)形成周期化大小年現(xiàn)象，但與豬周期不同，白酒產(chǎn)品的庫(kù)存對(duì)價(jià)值的影響相對(duì)較小。”白酒行業(yè)專(zhuān)家、香頌資本董事沈萌表示，整體產(chǎn)能下滑是中小規(guī)模與中低端品牌被淘汰的結(jié)果，和大中型與中高端品牌擴(kuò)產(chǎn)是相輔相成的。 酒鬼酒擴(kuò)產(chǎn)沖擊百億陣營(yíng) 自從中糧集團(tuán)入主酒鬼酒五年以來(lái)，“不缺糧”的酒鬼酒就一直處于擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)張的高速發(fā)展期。 數(shù)據(jù)顯示，酒鬼酒產(chǎn)能從2018年的5000噸，增加到2019年的8000噸，2020年繼續(xù)增加至10000噸。9月26日開(kāi)工的“新建生產(chǎn)三區(qū)項(xiàng)目”馥郁香型白酒產(chǎn)能更是突破萬(wàn)噸，使得酒鬼酒未來(lái)的年產(chǎn)能達(dá)到2萬(wàn)噸級(jí)以上。 就此，沈萌認(rèn)為，酒鬼酒作為中糧集團(tuán)酒業(yè)板塊的重要企業(yè)，在中糧集團(tuán)及白酒市場(chǎng)需求的支撐下，進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，符合白酒市場(chǎng)當(dāng)前品牌突出、資源集中的趨勢(shì)，中低端和中小規(guī)模品牌在加速離場(chǎng)。 “當(dāng)部分品牌被淘汰后，大品牌就可以利用擴(kuò)張后的產(chǎn)能填補(bǔ)空缺。但是需要酒鬼酒進(jìn)一步提升品牌吸引力，畢竟與其同等級(jí)競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手有很多?！鄙蛎葟?qiáng)調(diào)說(shuō)。 根據(jù)酒鬼酒財(cái)報(bào)，2021年上半年，公司實(shí)現(xiàn)基酒產(chǎn)量7042噸，較上年同比增長(zhǎng)5%。期末成品酒庫(kù)存3312噸，基酒庫(kù)存44302噸。此外，截至2020年底，公司期末成品酒庫(kù)存2993噸，基酒庫(kù)存40832噸。顯然，其基酒庫(kù)存一直處于攀升狀態(tài)。 至于公司未來(lái)的產(chǎn)能消化問(wèn)題，截至發(fā)稿記者未能收到酒鬼酒的回復(fù)。但是從目前1萬(wàn)噸的年產(chǎn)能而言，公司的產(chǎn)能利用率近幾年一直處于攀升狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2018年產(chǎn)量是7487噸，2019年產(chǎn)量9421噸，2020年產(chǎn)量是9397噸。 滿產(chǎn)生產(chǎn)的同時(shí)，酒鬼酒的業(yè)績(jī)也得以提升。根據(jù)其財(cái)報(bào)，2017年至2020年，酒鬼酒營(yíng)收分別為8.78億元、11.87億元、15.12億元、18.26億元。尤其是在今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.14 億元，同比增長(zhǎng)137.31%，歸母凈利潤(rùn)5.10 億元，同比增長(zhǎng)176.55%。其半年期的營(yíng)收是2016年的一倍，接近去年全年?duì)I收，同時(shí)半年期凈利潤(rùn)已經(jīng)高于去年全年的4.92億元。 業(yè)績(jī)的良好表現(xiàn)，也推動(dòng)著酒鬼酒股價(jià)的持續(xù)攀升。記者注意到，在此前白酒股紛紛回調(diào)之后，大部分都已經(jīng)縮水四分之一、三分之一的情況下，酒鬼酒仍然沖高到其 歷史 最高峰。 “酒鬼酒銷(xiāo)售目標(biāo)力爭(zhēng)短期突破30億元、中期跨越50億元，長(zhǎng)期爭(zhēng)取邁向100億元?！痹谌ツ甑拙乒砭婆e行的年度經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上，公司公布了發(fā)展戰(zhàn)略方向和“十四五”發(fā)展藍(lán)圖。 雙輪驅(qū)動(dòng)助力全國(guó)化擴(kuò)張 要實(shí)現(xiàn)百億藍(lán)圖，酒鬼酒除了產(chǎn)能擴(kuò)張之外，正在著力通過(guò)高端化、全國(guó)化進(jìn)行擴(kuò)張。 酒鬼酒財(cái)報(bào)顯示，2020年，公司加強(qiáng)廠商合作開(kāi)拓市場(chǎng)，全國(guó)省會(huì)級(jí)城市覆蓋率達(dá)97%，地級(jí)城市覆蓋率由年初的56%提高到了年末的62%。 為此，酒鬼酒加大了渠道招商的力度。2020年全國(guó)總計(jì)增加235家經(jīng)銷(xiāo)商，其中華中地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商增加107家；今年上半年總計(jì)共增加了292 家經(jīng)銷(xiāo)商，其中華中地區(qū)增加最多，增加經(jīng)銷(xiāo)商134 家。 “經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量的增加不但增加了銷(xiāo)量，而且進(jìn)一步擴(kuò)大了市場(chǎng)?！碧祜L(fēng)證券研究員劉暢認(rèn)為。 其財(cái)報(bào)顯示，分產(chǎn)品看其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于內(nèi)參和酒鬼系列的營(yíng)收增長(zhǎng)，內(nèi)參系列貢獻(xiàn)營(yíng)收5.20 億元，同比增長(zhǎng)86.13%，占比30.33%；酒鬼系列貢獻(xiàn)營(yíng)收9.80 億元，同比增長(zhǎng)170.51%，占比57.18%。 “酒鬼酒背靠中糧，可以借助中糧的資源進(jìn)行全渠道營(yíng)銷(xiāo)，如果能夠與頭部品牌形成錯(cuò)位、與競(jìng)品形成差異化，那么仍然可以實(shí)現(xiàn)細(xì)分市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)?！鄙蛎日J(rèn)為，從品牌定位來(lái)看，內(nèi)參等是瞄準(zhǔn)接待宴請(qǐng)市場(chǎng)，但是品牌的高端化定位仍需要結(jié)合時(shí)間的沉淀和品質(zhì)的累積，短時(shí)間內(nèi)還無(wú)法與頭部高價(jià)商品形成競(jìng)爭(zhēng)。 記者注意到，目前其內(nèi)參酒（52度500ml）的定價(jià)為1499元/瓶，與飛天茅臺(tái)對(duì)標(biāo)，在線上實(shí)際售價(jià)可以降低到1199元/瓶。酒鬼酒的紅壇兩瓶（52度500ml）定價(jià)1598元，但是領(lǐng)券后售價(jià)直接降到899元。 至于在高端化方面是否還有繼續(xù)提價(jià)的空間，全國(guó)化路徑將如何進(jìn)一步下沉，酒鬼酒都未給予回復(fù)。在其財(cái)報(bào)上，酒鬼酒提示：“中國(guó)白酒行業(yè)總體產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，公司要進(jìn)一步拓展市場(chǎng)，搶占全國(guó)市場(chǎng)份額存在挑戰(zhàn)?！? 擴(kuò)產(chǎn)潮背后行業(yè)產(chǎn)、銷(xiāo)量持續(xù)下滑 在去年疫情之后，白酒企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張從未停止。 最熱鬧的莫過(guò)于赤水河流域的醬酒擴(kuò)產(chǎn)潮。自2019年開(kāi)始，醬酒軍團(tuán)集體進(jìn)入了“擴(kuò)產(chǎn)模式”，尤其是在去年，包括安酒集團(tuán)、環(huán)球佳釀、習(xí)酒、金沙酒業(yè)、珍酒等多家大型酒企，動(dòng)輒投資幾十億元甚至百億級(jí)進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，未來(lái)四至五年將形成20萬(wàn)噸的醬酒產(chǎn)能。 去年4月，西鳳酒3萬(wàn)噸制曲技改項(xiàng)目封頂儀式舉行。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，可新增大曲產(chǎn)能3萬(wàn)噸，紅糧系統(tǒng)規(guī)劃年新增總基酒產(chǎn)能6萬(wàn)噸。 去年3月，瀘州老窖發(fā)行15億元債券，投入技改和擴(kuò)產(chǎn)。按照規(guī)劃，其二期工程將于2025年12月投產(chǎn)，基酒新增產(chǎn)能將達(dá)到10萬(wàn)噸。 去年7月，五糧液?jiǎn)?dòng)12萬(wàn)噸生態(tài)釀酒項(xiàng)目（一期），總投資約12.68億元。 今年7月，老白干酒在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，目前武陵酒擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目正在按計(jì)劃加快建設(shè)中，力爭(zhēng)今年投糧。如果加上投糧的5000噸產(chǎn)能，武陵酒今年產(chǎn)能將達(dá)到萬(wàn)噸。 9月23日，今世緣在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司現(xiàn)有釀酒產(chǎn)能2.7萬(wàn)噸，2018~2020年總產(chǎn)量分別為1.9萬(wàn)噸、2.2萬(wàn)噸、2.5萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率分別為70%、81%和93%，預(yù)計(jì)未來(lái)五年產(chǎn)能利用率95%，預(yù)計(jì)未來(lái)五年內(nèi)將陸續(xù)新增3.8萬(wàn)噸。 這樣的擴(kuò)產(chǎn)潮背后，卻是國(guó)內(nèi)白酒產(chǎn)量和銷(xiāo)量持續(xù)下滑的現(xiàn)狀。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016~2020年，中國(guó)白酒行業(yè)（折合65度）的產(chǎn)量分別為1358.4萬(wàn)千升、1198.1萬(wàn)千升、871.2萬(wàn)千升、785.9萬(wàn)千升、740.7萬(wàn)千升，2021年1~6月的白酒產(chǎn)量為385.1萬(wàn)千升；銷(xiāo)量依次為1305.7萬(wàn)千升、1161.7萬(wàn)千升、854.7萬(wàn)千升、755.5萬(wàn)千升、770.64萬(wàn)千升。雖然去年銷(xiāo)量略有提升，但總體呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。 “本輪次擴(kuò)產(chǎn)主要以名酒、頭部企業(yè)為主，這意味著它們?cè)?~5年產(chǎn)能釋放后，將徹底擺脫外購(gòu)原酒的局面?！痹?shī)婢家白酒研究院秘書(shū)長(zhǎng)張先生表示，產(chǎn)能和銷(xiāo)量總體下降，就是擠壓和淘汰中小酒企、原酒企業(yè)的結(jié)果，未來(lái)名酒企業(yè)、頭部企業(yè)勢(shì)必會(huì)通過(guò)更強(qiáng)勁的市場(chǎng)擠壓，來(lái)消化新產(chǎn)能，因此對(duì)于區(qū)域性中小型白酒來(lái)說(shuō)，同樣面臨與原酒企業(yè)一樣的困境。