青島啤酒股份有限公司

青島啤酒股份有限公司 地址:青島是登州路56號 1993年7月15日青島啤酒股票(0168)在香港交易所上市,1993年8月27日青島啤酒(600600)在上海證券交易所上市

B企業(yè)財務(wù)狀況最好，應(yīng)為資產(chǎn)負(fù)債率最低，11.7%；流動比率最好，1.33，償債能力較強。

理論上來說，資產(chǎn)負(fù)債越低越好。但不同的行業(yè)，不同的企業(yè)發(fā)展階段，另當(dāng)別論?？梢哉揖叭A天創(chuàng)的顧問們問問。

B公司最好，資產(chǎn)負(fù)債率最低

http://www.xsdzq.cn/xsdzq/public/infoDetail.jsp?infoid=3261510 http://report.stockstar.com/info/Darticle.aspx?id=SS,20050817,30255690&columnid=1625&pageno=1

去青啤公司看

沒有地方可以看到

如何分析資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表就是把企業(yè)在某一時日的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益這三個基本要素的總額及其構(gòu)成的有關(guān)信息列在一個表內(nèi)表示出來的會計信息表?？梢哉f,資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)最重要的、反映企業(yè)全部財務(wù)狀況的第一主表。 資產(chǎn)總額包括了企業(yè)所擁有的流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn),資產(chǎn)總額反映企業(yè)資金的占用分類匯總；負(fù)債總額包括流動負(fù)債、長期負(fù)債,負(fù)債作為過去的交易或事項所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)義務(wù),必須于未來支付的經(jīng)濟(jì)資源或提供服務(wù)償付；所有者權(quán)益（業(yè)主權(quán)益）,包括股東投入股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤。利用資產(chǎn)負(fù)債表,創(chuàng)業(yè)者可以檢查企業(yè)資本來源和運用是否合理,分析企業(yè)是否有償還債務(wù)的能力,提供企業(yè)持續(xù)發(fā)展的資金決策依據(jù)。 資產(chǎn)負(fù)債表的平衡關(guān)系是“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益”或者是“負(fù)債＝資產(chǎn)－所有者權(quán)益”、“所有者權(quán)益＝資產(chǎn)－負(fù)債”。從企業(yè)資產(chǎn)運用的本質(zhì)來分析,“資產(chǎn)總額＝負(fù)債總額”,因為所有者權(quán)益實質(zhì)也是企業(yè)負(fù)債,企業(yè)進(jìn)入的股本必定會退出,因經(jīng)營而產(chǎn)生的未分配利潤必然會分配,各項公積、公益必然會使用；從另一個角度分析,則“資產(chǎn)總額＝資本總額”。因為負(fù)債是一種借入資本,負(fù)債與資本組成了資產(chǎn)占用的全部資金來源。 運用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析可以有多種方法,一般有流動性比率、杠桿比率、經(jīng)營比率、獲利能力比率。這里介紹一種流動比率的計算和分析方法。 流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)總額與流動負(fù)債總額之比,用它分析確定企業(yè)流動資產(chǎn)用以清償流動負(fù)債的保證程度。計算公式是：流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債。 在正常情況下,流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付貨款、待攤費用、存貨；流動負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收貸款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、預(yù)提費用、長期負(fù)債本期將到期部分及其他應(yīng)付款等。流動比率是公認(rèn)的衡量短期償還能力的方法。因為它指明了短期債權(quán)人在求償權(quán)到期日相當(dāng)?shù)钠陂g之內(nèi)變現(xiàn)能力。2比1的流動比率是令人滿意的。但是,由于各種行業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)和營業(yè)周期不同,對資產(chǎn)流動性的要求應(yīng)有不同的衡量標(biāo)準(zhǔn)。過低的流動比率表明企業(yè)可以面臨清償?shù)狡诘馁~單、票據(jù)的某些困難；過高的流動比率則表明企業(yè)的流動資金過多地滯留在流動資產(chǎn)上,在生產(chǎn)經(jīng)營過程中沒有發(fā)揮應(yīng)有的效率。與之相配合的,還應(yīng)分析速動比率,該比率是指立即可以用來償付流動負(fù)債的流動資產(chǎn),包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款。流動比率以1比1為適當(dāng)；還有負(fù)債比率、存款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款平均回收率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等重要數(shù)據(jù),可嚴(yán)格調(diào)控以引導(dǎo)企業(yè)正常健康發(fā)展。

　　怎樣看資產(chǎn)負(fù)債表 　　資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會計報表。它的基本結(jié)構(gòu)是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”。不論公司處于怎樣的狀態(tài)這個會計平衡式永遠(yuǎn)是恒等的。左邊反映的是公司所擁有的資源；右邊反映的是公司的不同權(quán)利人對這些資源的要求。債權(quán)人可以對公司的全部資源有要求權(quán)，公司以全部資產(chǎn)對不同債權(quán)人承擔(dān)償付責(zé)任，償付完全部的負(fù)債之后，余下的才是所有者權(quán)益，即公司的資產(chǎn)凈額。 　　我們利用資產(chǎn)負(fù)債表的資料，可以看出公司資產(chǎn)的分布狀態(tài)、負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成情況，據(jù)以評價公司資金營運、財務(wù)結(jié)構(gòu)是否正常、合理；分析公司的流動性或變現(xiàn)能力，以及長、短期債務(wù)數(shù)量及償債能力，評價公司承擔(dān)風(fēng)險的能力；利用該表提供的資料還有助于計算公司的獲利能力，評價公司的經(jīng)營績效。 　　在分析資產(chǎn)負(fù)債表要素時我們應(yīng)首先注意到資產(chǎn)要素分析，具體包括： 　　1.流動資產(chǎn)分析。分析公司的現(xiàn)金、各種存款、短期投資、各種應(yīng)收應(yīng)付款項、存貨等。流動資產(chǎn)比往年提高，說明公司的支付能力與變現(xiàn)能力增強。 　　2.長期投資分析。分析一年期以上的投資，如公司控股、實施多元化經(jīng)營等。長期投資的增加，表明公司的成長前景看好。 　　3.固定資產(chǎn)分析。這是對實物形態(tài)資產(chǎn)進(jìn)行的分析。資產(chǎn)負(fù)債表所列的各項固定資產(chǎn)數(shù)字，僅表示在持續(xù)經(jīng)營的條件下，各固定資產(chǎn)尚未折舊、折耗的金額并預(yù)期于未來各期間陸續(xù)收回，因此，我們應(yīng)該特別注意，折舊、損耗是否合理將直接影響到資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和其他各種報表的準(zhǔn)確性。很明顯，少提折舊就會增加當(dāng)期利潤。而多提折舊則會減少當(dāng)期利潤，有些公司常常就此埋下伏筆。 　　4.無形資產(chǎn)分析。主要分析商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽、專利權(quán)等。商譽及其他無確指的無形資產(chǎn)一般不予列賬，除非商譽是購入或合并時形成的。取得無形資產(chǎn)后，應(yīng)登記入賬并在規(guī)定期限內(nèi)攤銷完畢。 　　其次，要對負(fù)債要素進(jìn)行分析，包括兩個方面： 　　1.流動負(fù)債分析。各項流動負(fù)債應(yīng)按實際發(fā)生額記賬，分析的關(guān)鍵在于要避免遺漏，所有的負(fù)債均應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來。 　　2.長期負(fù)債分析。包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款項等。由于長期負(fù)債的形態(tài)不同，因此，應(yīng)注意分析、了解公司債權(quán)人的情況。 　　最后是股東權(quán)益分析，包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤4個方面。分析股東權(quán)益，主要是了解股東權(quán)益中投入資本的不同形態(tài)及股權(quán)結(jié)構(gòu)，了解股東權(quán)益中各要素的優(yōu)先清償順序等?？促Y產(chǎn)負(fù)債表時，要與利潤表結(jié)合起來，主要涉及資本金利潤和存貨周轉(zhuǎn)率，前者是反映盈利能力的指標(biāo)，后者是反映營運能力的指標(biāo)。

資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的會計報表。對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行總體分析，其目的就在于從總體上把握企業(yè)在特定日期財務(wù)狀況的全貌?！　∈紫龋梢院藢ζ髽I(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的總額。由于資產(chǎn)負(fù)債表是以“ 資產(chǎn)= 負(fù)債+ 所有者權(quán)益” 的公式編制而成，因此根據(jù)資產(chǎn)總計數(shù)即可推知負(fù)債和所有者權(quán)益總計數(shù)，企業(yè)的資產(chǎn)合計數(shù)大致可以反映出企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的大小?！　×硗?，如果知道企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)的情況，還可以推知該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位?！　∑浯?，可以核查流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等大項目的合計數(shù)。通過這些合計數(shù)可以看出有關(guān)項目在資產(chǎn)總額與負(fù)債和所有者權(quán)益總額中所占的比重，從而可以一定程度地了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負(fù)債的流動性以及企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的程度等?！　≡俅危梢赃M(jìn)一步觀察各項資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益分別在資產(chǎn)總額、負(fù)債與所有者權(quán)益總額中所占的比重。根據(jù)有關(guān)的各項比重，可以列出百分比資產(chǎn)負(fù)債表，從而可以了解企業(yè)資金的分布狀況，了解企業(yè)資金來源的渠道。這樣有助于進(jìn)一步分析和發(fā)現(xiàn)問題，進(jìn)一步改善企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)?！　∪绻性撈髽I(yè)近幾年的資產(chǎn)負(fù)債表，則可以計算各資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項目的金額變動及金額變動百分比。通過各個資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項目的金額變動，可以反映出企業(yè)在近幾年內(nèi)財務(wù)狀況變動的情況，從而有助于預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況變化的趨勢；而通過各個資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項目的金額變動百分比，則可以反映出各項目對企業(yè)財務(wù)狀況變化影響的大小以及各項目自身變化的幅度，同樣有助于預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況變化的趨勢?！　】傊?，通過資產(chǎn)負(fù)債表的總體分析，可以大致了解企業(yè)所擁有的資產(chǎn)狀況、企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)、所有者權(quán)益等財務(wù)狀況。而如果需要進(jìn)一步了解企業(yè)償還短期債務(wù)的能力和財務(wù)彈性，了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長期償債能力等詳細(xì)情況，則需要使用趨勢分析法、比率分析法等作具體分析?！　? 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主要反映流動資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一個重要指標(biāo)是流動資產(chǎn)率，其計算公式為：　　流動資產(chǎn)率= 流動資產(chǎn)/ 額資產(chǎn)總額　　對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，可幫助我們從宏觀角度上掌握企業(yè)所在行業(yè)的特點、經(jīng)營管理特點和技術(shù)裝備水平?！　×鲃淤Y產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動越重要。比如在企業(yè)產(chǎn)品市場需求旺盛或擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的時期，企業(yè)投入當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金要比其他企業(yè)、其他時期投入的多。當(dāng)企業(yè)處于蓬勃發(fā)展時期時，企業(yè)的經(jīng)營管理就顯得非常重要。該指標(biāo)也是進(jìn)行行業(yè)劃分和行業(yè)比較的重要指標(biāo)。一般地講，紡織、冶金企業(yè)該指標(biāo)在30％～60％之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)可高達(dá)90％以上。　　商業(yè)企業(yè)的流動資產(chǎn)往往大于非流動資產(chǎn)，而化工業(yè)的情況卻恰恰相反。如江蘇某商場股份有限公司2005年12月31日的流動資產(chǎn)為5 602 萬元，結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)為4 066 萬元。而河南某股份有限公司（以化工業(yè)為主）同期的流動資產(chǎn)為23 922萬元，結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)為17 944萬元?！　≡谕恍袠I(yè)中，流動資產(chǎn)、長期投資所占的比重反映出企業(yè)的經(jīng)營特點。流動資產(chǎn)和負(fù)債較高的企業(yè)穩(wěn)定性差，卻較靈活；而那些結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和負(fù)債占較大比重的企業(yè)底子較厚，但轉(zhuǎn)變調(diào)整比較困難。長期投資較高的企業(yè)，風(fēng)險較高?！　o形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術(shù)裝備水平。無形資產(chǎn)多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快?！　⊥ㄟ^對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，就能看出行業(yè)特點、經(jīng)營特點和技術(shù)裝備特點?！　? 負(fù)債結(jié)構(gòu)　　負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。對負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析，主要應(yīng)弄清企業(yè)自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營率。　　自有資金負(fù)債率是所有者權(quán)益和負(fù)債總額（即流動負(fù)債加長期負(fù)債）的比率，也叫企業(yè)投資安全系數(shù)，用來衡量投資者對負(fù)債償還的保障程度。該指標(biāo)也反映企業(yè)自負(fù)盈虧能力的大小。即：　　自有資金負(fù)債率= 負(fù)債總額（流動負(fù)債+ 長期負(fù)債）/ 資本總金額（所有者權(quán)益）　　自有資金負(fù)債率越大，債權(quán)人所得到的保障越小，獲得銀行貸款的可能性越小（或者說銀行收回貸款的難度就越大）。企業(yè)的原材料供應(yīng)商也很關(guān)心這一指標(biāo)，它是確定付款方式、付款期限的依據(jù)。自有資金負(fù)債率越低，股東及企業(yè)以外第三方對企業(yè)的信心就越足，但如果自有資金負(fù)債率過低，說明企業(yè)沒有充分利用自有資金，發(fā)展?jié)摿€很大。一般認(rèn)為1 ∶1 最理想，即：　　負(fù)債總額（流動負(fù)債+ 長期負(fù)債）= 資本總金額（所有者權(quán)益）　　長期負(fù)債和所有者權(quán)益之比，稱為企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營率。即：　　負(fù)債經(jīng)營率= 長期負(fù)債總額 / 所有者權(quán)益總額　　通過長期負(fù)債來籌集結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)所需的資金是一條途徑。但長期負(fù)債過大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貸款收不回、流動資金不足等情況，長期負(fù)債就變成企業(yè)的包袱。而使用自有資金投資企業(yè)的結(jié)構(gòu)性資金，就沒有這種弊病。因此，負(fù)債經(jīng)營率反映企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的獨立性和穩(wěn)定性，一般認(rèn)為1 ∶3 或1 ∶4 較為合理。比率越高說明企業(yè)獨立性越差，比率越低說明企業(yè)的資金來源穩(wěn)定性越好?！　?各行業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)合理性評價　　企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的合理結(jié)構(gòu)，也因技術(shù)水平、市場發(fā)育程度等條件的不同而改變。比如在我國目前資金市場還欠發(fā)達(dá)的情況下，合理的負(fù)債經(jīng)營率往往低于國外同行的水平；再比如我國企業(yè)之間遵守合同、按期付款的觀念還不很強，自有資金負(fù)債率低于國外水平也是比較合理的。因此這些指標(biāo)的合理數(shù)值是相對的、可調(diào)整的。　　各行業(yè)之間這些數(shù)據(jù)的差距也是比較巨大的，在進(jìn)行企業(yè)的財務(wù)分析和評價時，應(yīng)根據(jù)不同行業(yè)，運用不同的指標(biāo)數(shù)值，才能得出有意義的結(jié)論?！　∥覀儼奄Y產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)符合或接近行業(yè)合理結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)的企業(yè)稱為資產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)比較合理的企業(yè)。與合理資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)相對應(yīng)的流動資產(chǎn)率、自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營率數(shù)值分別稱為合理流動資產(chǎn)率、合理自有資金負(fù)債率和合理負(fù)債經(jīng)營率?！　「鶕?jù)企業(yè)與其所在行業(yè)合理資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)數(shù)值的偏離程度，我們將企業(yè)在報告期的狀況劃分為以下幾種情況：　　（1 ）按流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率即流動資產(chǎn)率劃分，高于合理流動資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱為業(yè)務(wù)發(fā)展型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)，低于合理流動資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱為業(yè)務(wù)萎縮型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)。　?。? ）按自有資金負(fù)債率劃分，高于合理自有資金負(fù)債率較多的企業(yè)稱為投資不安全負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)，低于合理自有資金負(fù)債率較多的企業(yè)稱為潛力待發(fā)型負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)?！　。? ）按負(fù)債經(jīng)營率劃分，高于合理負(fù)債經(jīng)營率較多的企業(yè)稱為不獨立經(jīng)營企業(yè)，低于合理負(fù)債經(jīng)營率較多的企業(yè)稱為獨立經(jīng)營企業(yè)。

1.營運資本 營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債 營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債 =（總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)）-[總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動負(fù)債] =（股東權(quán)益+非流動負(fù)債）-非流動資產(chǎn) =長期資本-長期資產(chǎn) 2．短期債務(wù)的存量比率 短期債務(wù)的存量比率包括流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。 流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債 流動比率=1÷（1-營運資本／流動資產(chǎn)） 速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動負(fù)債 現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等。 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動負(fù)債 二、長期償債能力比率 衡量長期償債能力的財務(wù)比率，也分為存量比率和流量比率兩類。 （一）總債務(wù)存量比率 1．資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債÷資產(chǎn)）×100％ 2．產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益（=1+產(chǎn)權(quán)比率= ） 3.長期資本負(fù)債率 長期資本負(fù)債率=[非流動負(fù)債÷（非流動負(fù)債+股東權(quán)益）]×100% （二）總債務(wù)流量比率 1.利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用 =（凈利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用 2．現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷利息費用 3．現(xiàn)金流量債務(wù)比 經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務(wù)比=（經(jīng)營現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額）×100％ 三、資產(chǎn)管理比率 資產(chǎn)管理比率是衡量公司資產(chǎn)管理效率的財務(wù)比率。常用的有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營運資本周轉(zhuǎn)率等。 （一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入／應(yīng)收賬款） 應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入 （二）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷存貨） 存貨與收入比=存貨÷銷售收入 （三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷流動資產(chǎn)） =365÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)÷銷售收入 （四）非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷非流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷非流動資產(chǎn)） =365÷非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 非流動資產(chǎn)與收入比=非流動資產(chǎn)÷銷售收入 （五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與總資產(chǎn)之間的比率。它有三種表示方式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)與收入比。 1．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及其計算 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入／總資產(chǎn)）=365÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入=1／總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

財務(wù)報表分析公式匯總　　l 主營業(yè)務(wù)利潤 = 主營業(yè)務(wù)收入 — 主營業(yè)務(wù)成本 — 主營業(yè)務(wù)稅金及附加　　營業(yè)利潤 = 主營業(yè)務(wù)利潤 + 其他業(yè)務(wù)利潤 — 期間費用　　利潤總額 = 營業(yè)利潤 + 投資收益 + 補貼收入 + 營業(yè)外收入 — 營業(yè)外支出　　凈利潤 = 利潤總額 — 所得稅　　一、償債能力分析：　　1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%。指標(biāo)越高，企業(yè)流動資產(chǎn)流轉(zhuǎn)越快，償還流動負(fù)債能力越強。國際公認(rèn)200％，我國150％較好?！　?、速動比率=速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負(fù)債*100%。國際標(biāo)志比率100％我國90％左右。　　3、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%。指標(biāo)越高負(fù)債程度高，經(jīng)營風(fēng)險大，能以較低的資金成本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。保守比率不高于50％，國際公認(rèn)較好60％?！　?、長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長期投資）*100%　　二、資本狀況分析：　　1、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%，指標(biāo)越高，資本保全情況越好，企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱?，債?quán)人利益越有保障?！　?、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%，指標(biāo)越高，所有者權(quán)益增長越快，資本積累能力越強，保全情況好，持續(xù)發(fā)展能力越大?！　∪⒂芰Ψ治觯骸　?、主營業(yè)務(wù)毛利率=毛利（主營收入－主營成本）/主營業(yè)務(wù)收入*100%，介于20％-50％之間，一般相對合理穩(wěn)定，流動性強的商品，毛利率低。設(shè)計新穎的特殊商品（時裝）毛利率高?！　?、主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100%，反映企業(yè)基本獲利能力。　　3、主營業(yè)務(wù)成本率=主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　4、 營業(yè)費用率=營業(yè)費用/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　5、主營業(yè)務(wù)稅金率=主營業(yè)務(wù)稅金及附加/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　6、資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。指標(biāo)高低于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，經(jīng)驗管理水平有密切關(guān)系?！　?、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益*100%。反映投資者投資回報率，股東期望平均年度凈資產(chǎn)收益率能超過12％　　8、不良資產(chǎn)比率=年末不良資總額/年末資產(chǎn)總額*100%　　9、資產(chǎn)損失比率=待處理資產(chǎn)損失凈額/年末資產(chǎn)總額*100%　　10、固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值*100%　　11、 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%　　12、 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%　　13、 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%　　14、長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長期投資）*100%　　15、資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%　　16、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%　　17、 主營業(yè)務(wù)毛利率=毛利/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　18、 主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　19、主營業(yè)務(wù)成本率=主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　20、 營業(yè)費用率=營業(yè)費用/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　21、主營業(yè)務(wù)稅金率=主營業(yè)務(wù)稅金及附加/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　22、資產(chǎn)凈利率=稅后凈利/平均總資產(chǎn)*100%=主營業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　23、 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益*100%　　24、 管理費用率=管理費用/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　25、 財務(wù)費用率=財務(wù)費用/主營業(yè)務(wù)收入*100%　　26、成本、費用利潤率=利潤總額/（主營業(yè)務(wù)成本+期間費用）*100%　　27、 銷售收現(xiàn)比=銷售收現(xiàn)/銷售額　　28、 營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金　　29、 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/流動負(fù)債*100%　　30、現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/流動負(fù)債*100%　　31、現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/總負(fù)債*100%　　32、 銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/銷售額*100%　　33、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額　　34、 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)　　=天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)　　=計算期天數(shù)*應(yīng)收帳款平均余額/賒銷收入凈額　　銷售收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣與折讓　　35、 存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨　　36、 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率　　37、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額　　38、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)　　39、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額　　40、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　41、已獲利息倍數(shù)=（稅前利潤總額+利息支出）/利息支出　　42、總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額　　四、營運能力分析　　1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額，指標(biāo)高說明收帳迅速，賬齡期限短，減少企業(yè)收帳費用和壞賬損失。　　2、 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)　　=天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)　　=計算期天數(shù)*應(yīng)收帳款平均余額/賒銷收入凈額　　銷售收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣與折讓　　3、存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨。一般情況周轉(zhuǎn)速度越快，變現(xiàn)速度越快，占用存貨資金少，占用相同數(shù)額的存貨而實現(xiàn)的銷貨成本大。　　4、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)(年360天)/存貨周轉(zhuǎn)率　　5、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額，指標(biāo)高表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，利用效果好?！　?、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)　　7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額。周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)的營運能力強；指標(biāo)低，說明收入不足，或資產(chǎn)閑置浪費。　　8、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　9、已獲利息倍數(shù)=（稅前利潤總額+利息支出）/利息支出　　10、總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額　　五、綜合償債能力：　　已獲利息倍數(shù)＝(稅前利潤總額＋利息支出)÷利息支出　　盈利能力： 　　　主營業(yè)務(wù)凈利率＝（凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入）×100%　　資產(chǎn)凈利率 ? ＝（凈利潤÷平均總資產(chǎn)）×100%=主營業(yè)務(wù)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)總額）×100%　　另：總資產(chǎn)報酬率＝（利潤總額＋利息支出）÷平均資產(chǎn)總額　　營運能力： 　　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收帳款平均余額　　(高表明企業(yè)收帳迅速，帳齡期限短，可減少收帳費用和壞帳損失，相對　　增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益，說明資產(chǎn)流動性大，變現(xiàn)快短期償債能力　　強)　　存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)成本÷平均存貨余額　　(高表明企業(yè)資產(chǎn)由于銷售順暢而具有較高的流動性存貨轉(zhuǎn)現(xiàn)速度快存貨　　占用水平低，過高 存貨不足，產(chǎn)品脫銷)　　(慢：必然占用在量的資金，造成資金浪費，營運困難)　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額　　　　(過低：收入不足，資產(chǎn)閑置,浪費)　　發(fā)展能力：　　銷售增長率＝（本年主營業(yè)務(wù)收入－上年主營業(yè)務(wù)收入）÷上年主營業(yè)務(wù)收入　　資本積累率＝[（年末所有者權(quán)益－年初所有者權(quán)益）÷年初所有者權(quán)益]×100%　　六、財務(wù)報表分析的應(yīng)用　　（一）杜幫財務(wù)分析體系　　1、權(quán)益乘數(shù)　　權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）　　2、權(quán)益凈利率　　權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)　?。戒N售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)　?。ǘ┥鲜泄矩攧?wù)比率　　1、每股收益　　每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數(shù)　?。剑▋衾麧櫍瓋?yōu)先股股利）÷（年度股份總數(shù)－年度末優(yōu)先股數(shù)）　　2、市盈率　　市盈率（倍數(shù)）＝普通股每股市價÷普通股每股收益　　3、每股股利　　每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數(shù)　　4、股票獲利率　　股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價×100%　　5、股利支付率　　股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股凈收益）×100%　　6、股利保障倍數(shù)　　股利保障倍數(shù)＝普通股每股凈收益÷普通股每股股利　　＝1÷股利支付率　　7、每股凈資產(chǎn)　　每股凈資產(chǎn)＝年度末股東權(quán)益÷年度末普通股數(shù)　　8、市凈率　　市凈率（倍數(shù)）＝每股市價÷每股凈資產(chǎn)　?。ㄈ┈F(xiàn)金流量分析　　1、流動性分析　?。?）現(xiàn)金到期債務(wù)比　　現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷本期到期的債務(wù)　　（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比　　現(xiàn)金流動負(fù)債比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債　?。?）現(xiàn)金債務(wù)總額比　　現(xiàn)金債務(wù)總額比＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額　　2、獲取現(xiàn)金能力分析　?。?）銷售現(xiàn)金比率　　銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷銷售額　?。?）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額　　每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)　?。?）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷全部資產(chǎn)×100%　　3、財務(wù)彈性分析　?。?）現(xiàn)金滿足投資比率　　現(xiàn)金滿足投資比率＝近5年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額之和÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和　?。?）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)　　現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷每股現(xiàn)金股利

通過資產(chǎn)負(fù)債表，可以做的財務(wù)分析（一）游覽一下資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容，由此，你就會對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項目的構(gòu)成和增減變化有一個初步的認(rèn)識。由于企業(yè)總資產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系，當(dāng)企業(yè)股東權(quán)益的增長幅度高于資產(chǎn)總額的增長時，說明企業(yè)的資金實力有了相對的提高；反之則說明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來自于負(fù)債的大規(guī)模上升，進(jìn)而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務(wù)的安全性亦在下降。（二）對資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項目進(jìn)行進(jìn)一步分析，如流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價或有息的負(fù)債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等）、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項目等。例如，企業(yè)應(yīng)收帳款過多占總資產(chǎn)的比重過高，說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴(yán)重，而其增長速度過快，說明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場競爭能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。此外，還應(yīng)對報表附注說明中的應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析，應(yīng)收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。又如，企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，說明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營能力較強，管理者經(jīng)營的風(fēng)險意識較強，魄力較大。再如，在企業(yè)股東權(quán)益中，如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額，這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證，預(yù)計該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案。另外，在對一些項目進(jìn)行分析評價時，還要結(jié)合行業(yè)的特點進(jìn)行。就房地產(chǎn)企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開發(fā)的商品房基地和項目，一旦這些項目完工，將會給企業(yè)帶來很高的經(jīng)濟(jì)效益。（三）對一些基本財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計算，計算財務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個方面：直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得，如凈資產(chǎn)比率；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率；同時來源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤及利潤分配表，如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；部分來源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務(wù)指標(biāo)的計算及其意義。1、反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)有:(1)凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn)該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)的資金實力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負(fù)債比率。凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。該指標(biāo)一般應(yīng)在50%左右，但對于一些特大型企業(yè)而言，該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低。(2) 固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值該指標(biāo)反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標(biāo)應(yīng)超過75%為好。該指標(biāo)對于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評價有著重要的意義。(3)資本化比率=長期負(fù)債/(長期負(fù)債+股東股益) 該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負(fù)債占整個長期營運資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過高，一般應(yīng)在20%以下。2、反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的指標(biāo)有: 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般而言，該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是：(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平；(2)企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模；(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運；等等。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業(yè)償債的安全性較弱。速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付費用－待攤費用）／流動負(fù)債由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動性）很弱的存貨及待攤或預(yù)付費用，為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為"酸性試驗"。在通常情況下，該比率應(yīng)以1:1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點來判定，不能一概而論。3、反映股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)主要有：每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益總額／（股本總額×股票面額) 該指標(biāo)說明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價值，即所代表的凈資產(chǎn)價值。該指標(biāo)可以用來判斷股票市價的合理與否。一般來說，該指標(biāo)越高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相區(qū)分，因為，每股凈資產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時取得較高的溢價所致。（四）在以上這些工作的基礎(chǔ)上，對企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進(jìn)行綜合評價。值得注意的是，由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評價，因為反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高，說明其償還期債務(wù)的安全性較好，但同時就反映出其財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。你的目的不同，對這些信息的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關(guān)心的就是企業(yè)的財力結(jié)構(gòu)是否健全合理；相反，如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn)，他就會非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力。