14.79

易方達藍籌混合（005827），已經(jīng)600億的規(guī)模了，仍然表現(xiàn)十分優(yōu)秀。和同為五星基金的睿遠價值成長、民生策略比較，更勝一籌。分化是在2020年4季度開始。從4季度報告所見，易方達減持了醫(yī)藥，增持了香港互聯(lián)網(wǎng)?；旧希读烁酃傻幕?，4季度后的收益都超越同行了。很多基金的年報都是很泛泛的，易方達藍籌混合的年報卻非常用心，直接以第一人稱敘述，有點巴菲特致股東的信的味道。值得細細品。與其說年報回顧了2020年全年的經(jīng)濟情況，不如說總結(jié)了基金經(jīng)理的心路歷程：回首今年的股票市場，經(jīng)歷了樂觀（1 月預(yù)期經(jīng)濟強勁）悲觀（2 月初國內(nèi)突發(fā)疫情）樂觀（3 月初預(yù)期流動性寬松）悲觀（3 月底海外疫情爆發(fā)）樂觀（4 月后預(yù)期流動性寬松和經(jīng)濟恢復(fù)）跌宕起伏的變化?；仡欉^去，在每個時間點市場演繹得都很有邏輯，然而站在當時看未來，卻感覺無比模糊?；仡欉^去，并不是為了能夠更好地判斷未來的市場走勢或者風格，而是再次提醒自己并不具備這個能力。這就是很多投資經(jīng)典書中所說：不要企圖預(yù)測市場，而是通過判斷概率來制定策略，勝率大的事情反復(fù)做。觀察易方達藍籌混合精選基金的十大持倉，你可以看到，即使是這么大規(guī)模的基金，仍然持倉十分集中。前十大股票占持倉比重超過7成。此外，延續(xù)易方達整個基金公司重倉白酒股的風格，該基金也重倉貴州茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖。投資是在紛繁的因素中找到少數(shù)重要且自己能把握的因素，利用大數(shù)定律，不斷積累收益。諸如宏觀經(jīng)濟、市場走勢、市場風格、行業(yè)輪動，這些因素顯然是重要的，但坦率地說，這并不在我的能力圈內(nèi)。我們認為自己具有的能力是，通過深入的研究，尋找少數(shù)我們能理解的優(yōu)秀企業(yè)，如果這些企業(yè)具有好的商業(yè)模式、顯著的競爭力和議價能力、廣闊的行業(yè)空間以及對股東友好的資本再分配能力，使我們能夠大概率判斷 5-10 年后公司產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流將顯著超越目前的水平，作為股東自然能分享到公司成長的收益。然而，收益的分布不是均勻的，“市場先生”的短期情緒也不穩(wěn)定，對某個公司會在一個階段冷落，一個階段又富有熱情，然而長期來看，“市場先生”能基本準確的反映一個企業(yè)的價值。我們認為，不論宏觀環(huán)境如何變化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)通常具備良好的應(yīng)對能力，以本次疫情為例，不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)都應(yīng)對得當，通過提升市占率對沖疫情對行業(yè)的負面沖擊。雖然，易方達藍籌混合成立時間是2018年9月，已經(jīng)躲過了最慘烈的下跌。你可以說他是口含金匙，成立后建倉完畢行情就起來了。但是，張坤管理的另外一只限購的基金易方達中小盤，成立時間是2008年，在2018年中小盤暴跌的行情中，基金只下跌了16%，遠低于同期指數(shù)。圖片所以，如果將來遭遇熊市，可以相信張經(jīng)理仍具有較強的風險規(guī)避能力。這些優(yōu)秀的基金，將來也會如同核心資產(chǎn)，越來越稀缺。就如同貴州茅臺是時間的朋友，一瓶茅臺少說也要10年上市，開一瓶茅臺又瞬間拉近了交際的時間和距離，省下來的時間都是你要為之支付的溢價，這些優(yōu)秀的基金經(jīng)理也都是時間的朋友，只有穿越了幾輪牛熊周期，才有這樣的感悟和業(yè)績！

2019年貴州茅臺的總市值在1.3萬億左右。

期待看到有用的回答！

是的，易方達（香港）持有貴州茅臺（600519）流通股的0.98%；

也許是的。

真的2003年53度500ML飛天（或五星）保存完好不跑酒，現(xiàn)在市值在2600元左右。

我們所說的茅臺酒是指茅臺股份公司生產(chǎn)的醬香型茅臺酒，目前市場零售價在950元左右。

600519目前股價與公司實際價值相當。短線也在高位。不建議買入。不過作為高股息高回報標的。長線持股可以適當配置倉位?；卣{(diào)再進。

貴州茅臺，格力電器，云南白藥，萬科A這幾個都是出了嗎的價值投資，買了能拿的住等一年半載肯定能賺錢，炒短線的估計不適合買，這個股票有震蕩，但從大級別看總體都是向上的！

基本是都是按月操盤，杠桿1-8倍，讓您的股票飛起來。來臨，朵朵花兒盡情綻放，念，纏繞著夢幻，在相思里鋪排。不論越苦

你怎么看待這個問題呢？58

少書，有個善于思考的頭腦。那該有多苦澀。如果我愛你，你愛不愛我？

貴州茅臺，格力電器，云南白藥，萬科A這幾個都是出了嗎的價值投資，買了能拿的住等一年半載肯定能賺錢，炒短線的估計不適合買，這個股票有震蕩，但從大級別看總體都是向上的！再看看別人怎么說的。

這是認估權(quán)證.不股票.你千萬不要買.今天會降到幾厘錢.明天錢就等于沒了.現(xiàn)在所有的認沽權(quán)證到行權(quán)那天都是一分不值，不可能有人行權(quán)。請想一下，比如說在行權(quán)那天手里有1000股的貴州茅臺 600519 的股票，在股市里96元能賣出的股票，茅臺認沽行權(quán)是30.30元.到行權(quán)日那天你要是手里沒有貴州茅臺的股票，你要行權(quán)就要買它。我看那時最少也會在90元以上吧，誰也不會用90元以上的價格買了，再用30.30元的行權(quán)價賣了。 茅臺JCP1 580990 歐式認估權(quán)證 權(quán)證上市日2006年5月30日 最后交易日20007年5月22日 最新行權(quán)價30.30元 就用昨天收盤計算1000股認估權(quán)證.要是行權(quán)的公式是.先不算手續(xù)費. 0.05*1000=5元 這是權(quán)證的成本 30.30*1000=30300元 這是行權(quán)后賣出后的錢 96.65*1000=96650元 這是要行權(quán)手里就要有貴州茅臺.要是沒有就要用現(xiàn)在的價格買入才行. 96650-30300-5=66345元 要是行權(quán)會多賠66345元 要是不行只會賠5元就是你買入的認估權(quán)證的錢. 也有知道我說的你明不明白.我是這樣理解的.

不是，茅臺沒那末多說到。

a股第一市值的股票不是貴州茅臺，第一市值的股票是工商銀行，第二是中國石油，第三是農(nóng)業(yè)銀行，第四才是貴州茅臺。

貴州茅臺1月15日開盤漲0.64%，報793.64，開盤后不久，茅臺股價繼續(xù)攀升，盤中一度漲至797元，茅臺市值首次突破萬億元，A股萬億元市值陣營再添一員。按照昨日收盤價計算，目前最高市值的仍是工商銀行，達到2.16萬億元，貴州茅臺市值在A股市場排名第七。自2016年10月以來，茅臺股價月線上連續(xù)收陽，目前月線級別已經(jīng)實現(xiàn)16連陽，即茅臺已經(jīng)實現(xiàn)了16個月連續(xù)上漲，期間累計漲幅超160%。伴隨著茅臺股價的翻倍，公司市值也在此期間迅速攀升，由2016年10月3700億元左右的市值，攀升至目前的超過萬億元。值得注意的是，在公司市值突破萬億元之際，整體法市盈率超過40倍，2017年預(yù)估的市盈率也接近40倍，市凈率則超過11倍，估值已經(jīng)不便宜。

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